Finanční trhy navázaly v prvních třech měsících na optimismus z konce minulého roku a pokračovaly v růstu. Řada akciových indexů zakončila čtvrtletí na několikaměsíčních maximech. Investory nadále povzbuzovaly štědré fiskální balíčky, uvolněná měnová politika centrálních bank a pokračující očkování proti koronaviru. Mezi největší obavy patřila zvyšující se inflace, vysoké valuace akciových indexů a viditelné známky nezdravého spekulativního chování, které povzbuzuje extrémně uvolněná měnová politika centrálních bank. Jak na tuto situaci reagovali významní value investoři?
Nové pozice v portfoliu
Uplynulé čtvrtletí bylo charakteristické zvýšenou nákupní aktivitou value investorů. Za zmínku stojí především investice aktivisty Nelsona Peltze z fondu Trian Fund Management do společnosti Ferguson (FERG, 18,7 % viditelné části portfolia). Mohnish Pabrai z Pabrai Investments se rozhodl investovat 14,6 % (viditelné části portfolia) do čínského technologického gigantu Alibaba Group Holdings (BABA). K podobnému kroku přistoupil i Charlie Munger v portfoliu Daily Journal Corp.. Alex Roepers z Atlantic Investment Management zase nakupoval akcie firmy Huntsman (HUM), a to za 8,2 % viditelné části portfolia US akcií. Společnost působí v oblasti chemického průmyslu. Další nové nákupy naleznete v tabulce níže.
Někteří portfolio manažeři se poměrně překvapivě rozhodli v průběhu čtvrtletí investovat do široce diverzifikovaného portfolia SPAC (Special Purpose Acquisition Company). Logiku nákupů vysvětlil v případě value fondu FPA Crescent Steven Romick (ZDE).
Významné navýšení pozic
Řada value investorů v průběhu prvních třech měsíců roku přikupovala akcie společností, které již v portfoliu drželi. Nákupy byly různorodé napříč všemi odvětvími. Shodných jmen bylo jen několik – např. akcie Facebook (FB), Progressive Corp. (PGR) či Walgreens Boots Alliance (WBA). Za zmínku dále stojí příkupy akcií Anthem Inc. (ANTM) v případě Glenna Greenberga z Brave Warrior Advisors, Alibaba Group Holdings (BABA) v případě Grega Alexandera z Conifer Management či Berkshire Hathaway (BRKA) v Chou Associates value investora Francise Choua. Nejvyšší procentuální navýšení v rámci top 10 pozic naleznete v tabulce níže (seřazeno sestupně).
Kompletní přehled změn v rámci 10 největších pozic v portfoliích value investorů ve 1Q/2021
Kompletní data k dalšímu zpracování naleznete v txt níže.
Tip:
- Významné nákupy a prodeje value investorů ve 4Q/2020 naleznete ZDE
Upozornění: Výše uvedená data mají pouze informativní charakter. Web Investicedoakcii.cz nezodpovídá za správnost a přesnost výše uvedených dat. Data se mohou lišit od skutečnosti a v žádném případě by neměla být vnímána jako doporučení k nákupu či prodeji! Autor webu nepřebírá žádnou odpovědnost za škodu způsobenou použitím tohoto textu nebo informací v něm obsažených. Každý investor je povinen přijmout vlastní informované rozhodnutí o vhodnosti každé investice.