Navzdory všem změnám na finančních trzích věří Burton nadále své původní tezi. V níže uvedeném rozhovoru vysvětluje, proč stále věří v principy „A Random Walk Down Wall Street“ a nabízí svůj pohled na ESG investování, faktorové investování a kryptoměny.

The post Indexové fondy – jednoduchá a dostupná cesta k investování appeared first on Investice do akcií.

Mimo jiné se dozvíte:

• o výzvách profesionálního investičního managementu,
• o investičních výborech,
• o tom, co má společného investování s tenisem, baseballem, golfem či během,
• o Jacku Boglovi,
• o růstu Vanguardu pod vedením Jacka Brennana, modelu odměňování a vyhlídkách do budoucna

Google podcast naleznete ZDE.

The post O investování a společnosti Vanguard appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Výsledkový sezóna 1Q/2022 v USA v číslech

Názory:

• Oživení typu V se nyní nedočkáme, varuje Sequoia ve svém 52 str. prezentaci
• Funguje časování trhu?
• Mohou ekonomické predikce pomoci předvídat chování trhů? – část 1., část 2.
• Příprava na svět s větší mírou automatizace
• Value investování není jen o technologických akciích (AQR)

Podcasty:

• Baron Capital – pohled růstové investora na současné propady na trzích

Videa:

• Hotovost je stále odpad, vzkazuje Ray Dalio

• Trhy podceňují inflaci a přeceňují růst, říká CIO hedge fondu Bridgewater Associates

• Bitcoin: Hazard bez licence

• Value Investing Q&A – Kiril Sokolof

• Indexové investování – Dědictví Jacka Bogla

• Jim O´Neill z Goldman Sachs o Číně a zemích BRIC

Grafy:

• Výnosy vybraných aktiv v době inflace v sedmdesátých letech
• Prodeje nových domů v USA prudce klesají
• Ceny domů v USA dále rostou
• Využití sociálních sítí v USA

Infografika:

• Historie energetické nezávislosti USA
• Ve kterých zemích důvěřují občané nejvíce své vládě?

Čtvrtletní komentáře/dopisy akcionářům 1Q/2022

• Hayden Capital
• Nordstern Capital

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 21/2022 appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Zisková sezóna v USA za 3Q/2021 v grafu
• Ratingové agentury se domnívají, že Bidenův stimulační balíček nebude proinflační

Názory:

• Value investor Bill Ackman se domnívá, že jsme svědky klasické spekulativní bubliny tažené uvolněnou monetární politikou centrálních bank
• E-commerce revoluce: Nové obchodní modely a investiční příležitosti (Polen Capital)
• Proč výnosy dluhopisů v USA stále nerostou? (JPMorgan)

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

Grafy:

• Kde by byl index Dow, pokud by zůstal stejný jako v roce 1997?
• Inflační očekávání začínají klesat
• Nejvýnosnější aktiva roku 2022? V průzkumech vedou akcie z EM a USA
• Nejpopulárnějším tradem zůstávají US technologické akcie, bitcoin a ESG
• Evropské akcie jsou vůči US akciím z pohledu forward P/E nejlevnější za několik let
• UK akcie jsou vůči evropským akciím z pohledu forward P/E a dividend yieldu nejlevnější za několik let
• Banka Goldman Sachs očekává vyšší zisky a další růst S&P 500

Infografika:

• Veškeré vytěžené zlato světa by se vešlo do krychle s hranou o délce 21,8 m
• Solární energie v jednotlivých zemích

Podcasty:

• Amazon Aggregators (Business Breakdowns)
• O růstu popularity indexového investování (Morningstar)

Videa:

• O investování do akcií se zakladatelem fondu Fundsmith Terrym Smithem

• Proč je Howard Marks optimistický ohledně Číny

• O měnícím se světu médií s mediálním magnátem Johnem Malonem (ZDE)
• Proč jsou aerolinky špatný business

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 46/2021 appeared first on Investice do akcií.

Hlavní témata:

• Wigglesworthova kariéra novináře
• Finanční žurnalistika v USA
• Jak probíhal sběr dat pro knihu
• Význam společností Vanguard, State Street, BlackRock a Jacka Bogla pro indexové investování
• Jak se společnosti State Street podařilo vytvořit největší indexový fond (kopírující S&P 500) na světě
• Jak ztratila State Street své dominantní postavení na trhu
• Překvapení v oblasti indexových fondů – pohled Wiggleswortha a Ritholtze  
• Indexové fondy a krize
• Proč se indexové fondy prosazují mimo USA pomaleji
• Rozpory uvnitř společnosti Vanguard
• Kritika indexových fondů
• Podíl pasivních produktů na akciových trzích
• Smart beta/faktorové investování
• Direct indexing

Rozhovor naleznete ZDE.

The post O historii a současnosti indexových fondů appeared first on Investice do akcií.

• současných investorech, kteří rezignovali na kritickou fundamentální analýzu akcií a studium účetních výkazů,
• oblastech akciového trhu, které považuje za atraktivní,
• inflaci,
• nákladech kapitálu a tržních neefektivitách,
• spekulativní bublině v devadesátých letech a společnosti AOL,
• společnostech Microsoft a Apple,
• shortování akcií,
• indexovém investování,
• zpětných odkupech akcií
• a dalších tématech.

Rozhovor s Davidem Einhornem naleznete ZDE.

Viditelnou strukturu portfolia US akcií Greenlight Capital naleznete ZDE.

Květnovou prezentaci investiční příležitosti Teck Resources (TECK) naleznete ZDE.

The post Investoři rezignovali na finanční analýzu akcií, inflace není dočasná, vzkazuje Einhorn appeared first on Investice do akcií.

S jeho myšlenkami se ztotožňuje i Rick Ferri, host podcastu Millenial Investing a zakladatel  Ferri Investment Solutions, který v rozhovoru vysvětlil, proč volit cestu jednoduchého a levného indexového investování.

Kompletní podcast naleznete ZDE.

Hlavní témata rozhovoru:

• Aktivně řízené fondy na akciových trzích = zero-sum game
• Proč jsou indexové fondy tak levné?
• Střet zájmů mezi investičními společnostmi, které zakládají fondy a jejich klienty
• Proč není 80 % aktivně řízených fondů schopno překonat výkonnost trhu?
• Kde začít s investováním
• O výběru konkrétních akcií do portfolia
• Největší chyby, které Ferri v životě udělal
• Diverzifikace
• Různé druhy indexů
• A dalších tématech

Tip:

• Kniha zmíněná v podcastu – Jack Bogle: Bogle on mutual funds
• Audiokniha od Jacka Bogla zdarma – Jack Bogle: Common Sense on Mutual Funds
• Více odkazů na audioknihy o investování zdarma naleznete ZDE

The post Proč zvolit cestu jednoduchého a levného indexového investování? appeared first on Investice do akcií.

1. Jak a proč vzroste inflace, jak a proč vzroste cena ropy?
2. Indexové investování: Nejvíce přelidněný obchod na světě.
3. Problém s akciovým float a indexovým investováním – a co má společného se spekulativní bublinou v IT sektoru.
4. Inflace v kontextu indexu.
5. Tištění peněz v roce 2008 inflaci nezpůsobilo, tak proč by mělo nyní?
6. CPI na 2 % inflaci neodráží, tak jaká tedy bude inflace v následujících 3-5 letech?
7. Pokud se již nacházíme v inflačním období, jak to poznáme?
8. A co deflace způsobená technologickým pokrokem a stárnutím populace?
9. Proč se tak velké množství lidí domnívá, že tištění peněz není problém? Tři příklady, jak to funguje.
10. Proč je inflace nerovnoměrná a proč je tak škodlivá.
11. Proč by měly jít ceny energií vzhůru, když je nízká poptávka?
12. Zaznamenali jsme již někdy v minulosti tak velký propad počtu aktivních vrtů?
13. Texas Pacific Land Trust
14. Bitcoin – Možná nejlepší zajištění proti inflaci.

Kompletní komentář Horizon Kinetic za 2Q/2020 naleznete ZDE.

Několik zajímavých grafů:

The post O blížící se inflaci, cenách ropy či přelidněném indexovém investování appeared first on Investice do akcií.

• o alternativách k současným vysokým valuacím a výnosovému hladomoru,
• o indexové mánii a spekulativní bublině,
• o nemožnosti stability,
• o tom, proč nepotřebujeme, aby spekulativní bublina skončila,
• ale jak spekulativní bubliny končí,
• o předpokladech modelů alokace aktiv a očekávaných výnosů,
• o nové pozici v portfoliu.

Komentář stojí bezpochyby za pozornost.

Kompletní znění naleznete ZDE.

Dále se můžete podívat na záznam z konferenčního hovoru za 4Q/2019 ZDE.

The post Alternativy k současným vysokým valuacím, jak končí spekulativní bubliny a řada dalších témat appeared first on Investice do akcií.

Nejenže Vanguard nabídl běžným lidem možnost investovat na akciových trzích za extrémně nízké poplatky (expense ratio ETF Vanguard S&P 500 se pohybuje na úrovni 0,04 %), ale dokonce vzrostl natolik, že stlačil poplatky v celém odvětví aktivně řízených podílových fondů, pro které se stal silnou konkurencí. Bogle měl mnoho odpůrců (především na straně aktivně řízených fondů), avšak i řadu sympatizantů. V celoživotním boji ve jménu pasivního investování měl na své straně takové kapacity jako Warren Buffett, který pravidelně opakuje, že nízkonákladové indexové investování je pro drobného investora jednou z nejlepších cest, jak dlouhodobě investovat na akciových trzích. A to i přesto, že on sám vybírá konkrétní akcie (provádí tzv. stockpicking). Buffet prohlásil o Boglovi následující:

„Jack did more for American investors as a whole than any individual I’ve known. A lot of Wall Street is devoted to charging a lot for nothing. He charged nothing to accomplish a huge amount.“

Stručný přehled kariéry Jacka Bogla naleznete ZDE. Průřez jeho životem, hlavní myšlenky a vzpomínky několika vybraných osob naleznete ve videích níže.

Tip:

• Více informací o pasivním investování naleznete v článcích v Investiční akademii:
  • Hlavní rozdíly mezi pasivním a aktivním investováním
  • Hlavní výhody nízkonákladového pasivního indexového investování
  • Pasivní vs. aktivní investování – Protiútok aktivního přístupu

The post Zemřel Jack Bogle – otec pasivního investování, zakladatel jednoho z prvních indexových fondů na světě appeared first on Investice do akcií.