Stručné shrnutí nejdůležitějších bodů ze setkání akcionářů Berkshire Hathaway 2019:

• Ziskové marže Union Pacific (UNP) jsou ve srovnání s Burlington Northern Railroad vyšší díky nižším nákladům a vyšší efektivitě UNP.
• Nejvzácnější věcí, kterou si Buffett i Munger cení, je čas. Dále pak možnost dělat práci, kterou milují, a to i v pokročilém věku, protože není fyzicky náročná. Oba údajně měli v životě velké štěstí.
• BRKA by nejraději nezveřejňovala své pozice v portfoliu. Zveřejňování má negativní důsledky, protože řada investorů začne nakupovat stejné akcie. BRKA musí následně při přikupování platit více.
• V minulosti byl Buffett schopný identifikovat společnosti se silnou konkurenční výhodou v různých oblastech (noviny, spotřební zboží, a další). Je pravdou, že v dnešní době jsou firmy v technologickém sektoru schopné vybudovat silnou konkurenční výhodu. Buffett však nedokáže tyto výhody v oblasti technologií posoudit. Drží se svého okruhu kompetencí a firem, kterým rozumí. Pokud investuje do společností, kterým nerozumí, potom zvyšuje pravděpodobnost, že udělá chybu a ztratí peníze. Stále se však snaží zlepšovat a rozšiřovat svůj okruh kompetencí. Výhodou nicméně je, že jsou v BRKA Ted a Todd, kteří mají v oblasti technologií podstatně více zkušeností.
• Progressive Corporation (PGR) a GEICO jsou skvěle řízené společnosti, jedny z nejlepších v oblasti pojištění automobilů v USA. Pro konkurenci bude obtížné neztratit tržní podíl. Progressive Corporation je vynikající společnost. Budou bedlivě sledovat jejich budoucí kroky. Věří, že se provozní výsledky GEICO budou v čase dále zlepšovat.
• V investování je dnes mnohem větší konkurence než když Buffett začínal. Tehdy stačilo otevřít Moody´s manual a pečlivě studovat. Pokud by dnes začínal, tak by se snažil pochopit fungování co největšího počtu společností. Následně by oddělil ty, kterým nerozumí, a zaměřil by se na firmy s konkurenční výhodou. Snažil by se co nejvíce rozšiřovat svůj okruh kompetencí. Přiznává, že je dnes v oblasti investování mnohem větší konkurence. V minulosti bylo mnohem jednodušší najít zajímavé investiční příležitosti.
• V BRKA nemají v úmyslu zahlcovat firmy v portfoliu dotazníky, které jsou spojené s ESG (kritéria Environmental, Social and Governance), a sestavovat jejich hodnocení. Snaží se udržovat náklady na minimu. Nehodlají zatěžovat zaměstnance a zvyšovat náklady tím, že budou dělat věci, které dělat nemusí, a to jen proto, že se jedná o standard v korporátní sféře.
• BRKA hodlají pokračovat v investicích v energetickém sektoru. Hledají dostatečně atraktivní projekty. V oblasti utilit mají firmy BRKA velmi silnou pozici, která se v čase bude zlepšovat.
• Proč Buffett neinvestuje přebytečnou hotovost do akciového indexu, když nemá jiné investiční příležitosti? Je přesvědčen, že jim trhy dříve či později zajímavé příležitosti nabídnou. Pokud by například v roce 2007 či 2008 zainvestovali do indexu, neměli by takovou kapacitu investovat do zajímavých příležitostí, jakou měli. Rádi mají k dispozici hotovost, kterou mohou v případě krize rychle využít. Řídí BRKA s vědomím, že lidé mají v akciích společnosti veškeré své jmění. Proto se snaží investovat konzervativně, aby se vyhnuli permanentní ztrátě kapitálu. Investice do indexových produktů nicméně dává pro většinu lidí smysl.
• Pokud byste před 200 lety řekli lidem, že je v budoucnu na polích nahradí z 90 % traktory a jiná technika, patrně by měli obavy. Podobně je tomu i dnes. Svět se mění. Snažíme se neustále zvyšovat produktivitu. Se stejným počtem lidí vyrobit více, nebo s menším množstvím lidí vyrobit stejné množství výrobků. O tom je kapitalismus. Dlouhodobě funguje. Vždy nalezneme způsob, jak lidi zaměstnat. V minulosti například pracovala většina lidí v zemědělství. Dnes v něm pracuje již jen zanedbatelné procento populace.
• Munger se domnívá, že současné nerovnoměrné rozdělení bohatství je pouze nehoda, kterou způsobily nízké úrokové sazby. Ty podpořily cenu akcií a jiných cenných papírů, což zvýšilo jmění bohatých lidí. To však dříve či později pomine.
• Banky a pojišťovny by měly být regulované, mimo jiné i proto, že spravují peníze jiných lidí. Chování bank bylo v průběhu nemovitostní bubliny katastrofální. Musí být regulované, i když je to nepříjemné. Neregulované prostředí způsobilo v minulosti spoustu problémů.
• Buffett se snaží psát dopisy akcionářům, jako by je psal pro své sestry. Srozumitelným jazykem, popsat všechny důležité události, aby získaly přehled o tom, co se ve společnosti odehrává. Nepíše je pro analytiky, ale pro akcionáře. Rozsah není důležitý. Dopis o 300 stránkách může říci méně než dopis o 50 stránkách. Nechce, aby se čtenář utopil v detailech. Větší míru detailu by sice určitě ocenila konkurence, avšak pro akcionáře by větší přidanou hodnotu neměla.  
• Buffett má rád velké trhy, protože zde může lépe umístit kapitál. V Číně však prozatím mnoho aktivit nemají.
• Buffett by rád více investoval ve Velké Británii i v Evropě. Byl by rád, kdyby firmy na starém kontinentu měly BRKA více v povědomí, a kdyby z tohoto regionu přišla zajímavá nabídka. Jsou připraveni investovat ve Velké Británii.
• V BRKA nechtějí soutěžit o firmy s jinými společnostmi. Chtějí, aby společnosti přišly za BRKA, protože chtějí být součástí holdingu.
• Kultura v BRKA je silnější než v minulosti a v čase se dále zlepšuje. Společnost je na tom lépe, než kdy byla. Jediným problémem je její velikost. Nelze očekávat, že by dosáhli stejných výnosů jako v minulosti, avšak v dlouhodobém horizontu se jim bude dařit mnohem lépe než řadě jiných firem. Jsou přesvědčeni, že investice do společnosti bude dobrým nástrojem, jak dlouhodobě rozumně zhodnotit kapitál.
• V současném světě, ve kterém vše ovládají instituce, budují rádi něco, co vlastní primárně drobní investoři.
• Pokud by byly veškeré prostředky BRKA investovány do indexu S&P 500, potom by byla výkonnost vždy nižší než v případě indexu, protože musí platit daně z příjmů na úrovni firmy. Jejich cílem není překonávat S&P 500.
• Výkonnost akciových pozic Teda a Todda se pohybuje kolem výkonnosti indexu S&P 500. Mají lepší výkonnost než Buffett.
• Konkurence American Express (AXP) se zvětšuje. Budou úspěšní v určitém segmentu kreditních karet. Stále se však jedná o skvělou společnost.
• V budoucnu lze očekávat, že BRKA pomohou s financováním více akvizic, tak jako v případě Occidental Petroleum (OXY). V pátek večer zazvonil Buffettovi telefon s nabídkou, v sobotu se sešel se zástupci společnosti a v neděli uzavřeli dohodu v hodnotě 10 mld. USD. Schopnost rychlé reakce je jednou z výjimečných výhod BRKA.
• BRKA nemají žádnou konkrétní rovnici pro stanovení rizik. Vždy je však odhadují a kalkulují. Nejdůležitější je, aby člověk rozuměl tomu, co dělá. Nepoužívají žádné složité excelovské tabulky či modely.
• Buffettova obava, že automobilky zaznamenají významné úspěchy v oblasti pojištění automobilů je asi taková, jako že pojišťovny budou úspěšné ve výrobě automobilů. Pojištění není jednoduché podnikání.
• Prodej automobilů přes internet je další konkurence pro prodejce. Buffett si však nemyslí, že internet zničí klasické prodejce automobilů.
• Munger se domnívá, že člověk nepotřebuje portfolio o 50 akciích. Celý život preferuje držet 3-4 akcie. Nezáleží mu na tom, že všichni akademici považují tento přístup za špatný. Domnívá se, že je správný, pokud víte, co děláte. Jemu se v životě vyplatil.
• Je velmi důležité, jaké přátele si vybíráte.
• Člověk by se měl neustále snažit rozšiřovat svůj okruh kompetencí, pokud může, ale opatrně.
• S menším množstvím kapitálu by byli schopni dosáhnout podstatně lepších výsledků. Na trhu existuje stále řada drobných neefektivit, které lze využít. Čas od času se objeví zajímavé příležitosti. Avšak s velkými částkami je nelze využít.
• V případě See´s Candy se v minulosti několikrát snažili expandovat, v cca 12 případech bohužel neuspěli. Využili nicméně hotovost, kterou firma generovala, k nákupu jiných společností.    

(Pozn. Volný překlad z živého přenosu ze setkání s akcionáři Berkshire Hathaway. Některé z výše uvedených závěrů mohly být autorem webu chybně přeloženy/interpretovány.)

Záznam ze setkání s akcionáři Berkshire Hathaway 2019

The post Zápisky z výročního setkání akcionářů Berkshire Hathaway 2019 (část 2.) appeared first on Investice do akcií.

Stručné shrnutí nejdůležitějších bodů ze setkání akcionářů Berkshire Hathaway 2019:

• Čtvrtletní provozní zisk BRKA vzrostl z 5,29 mld. na 5,555 mld. USD.
• Čistý zisk dosáhl 21,7 mld. USD oproti 1,14 mld. ztrátě v roce 2018. Buffett opět upozornil na změnu v účetních standardech, která deformuje vypovídací schopnost zveřejněných výsledků.
• Float firmy vzrostl ze 116 mld. na 124 mld. USD.
• Veškeré hospodářské výsledky jsou bez vlivu Kraft Heinz, který doposud svá čísla nezveřejnil.
• BRKA dělají zpětné odkupy akcií pouze v situaci, kdy je tržní cena pod konzervativním odhadem vnitřní hodnoty společnosti. Diskontu vůči vnitřní hodnotě se také přizpůsobuje celkový objem, za který jsou zpětné odkupy realizovány. Vnitřní hodnotu chápe Buffett jako určité cenové rozpětí, nikoliv jako jedno číslo. V současnosti nepovažují akcie BRKA za výrazně podhodnocené. Jakmile budou považovat akcie za hluboce podhodnocené, jsou připraveni agresivně nakupovat.
• Sledují pozorně konkurenci v oblasti železnic a snaží se poučit z toho, co vidí. Snaží se zlepšit efektivitu Burlington Northern Railroad, které vlastní.
• Wells Fargo (WFC) udělala řadu chyb, odměňovala špatné praktiky. Na rozdíl od Salomon Brothers však banka své problémy začala relativně rychle řešit. Akcionáři za chyby Wells Fargo zaplatili. Buffett bohužel není schopný zajistit, aby nikdo z desetitisíců zaměstnanců BRKA neudělal v budoucnu žádný podvod.
• Daňoví poplatníci v USA neztratili díky bankám/bankovním krizím žádné peníze. Banky navíc přispívají do Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), kde jsou nyní pro případ dalších bankovních krizí již desítky miliard USD.
• Buffett má rád společnosti, které zpětně odkupují akcie. Tržní cena by však měla být pod vnitřní hodnotou.
• Nejzajímavější akcie, kterou Buffett kdy nakoupil mimo portfolio BRKA, byla akcie společnosti, která čistě náhodou narazila na ropu na pozemcích, které nakoupila. Podnikala přitom ve zcela jiném oboru.
• Člověk by neměl mluvit o politice jako zástupce společnosti, kterou řídí, ale vždy jako fyzická osoba, protože se jeho názor nemusí shodovat s názory akcionářů. V BRKA striktně oddělují politiku od podnikání společnosti.
• Munger i Buffett věří, že prosperující země by měla mít sociální síť, která by se postarala o chudé. Měla by však být rozumně nastavena. Věří v kapitalismus. Ten však potřebuje jistou míru regulace.
• Při zpětných odkupech akcií preferuje Berkshire Hathaway nakupovat akcie BRKB před BRKA. Buffett si nepřeje, aby akcie společnosti byly výrazně nadhodnocené či podhodnocené. Jakmile však budou podhodnocené, jsou připraveni situace využít.
• Munger odhaduje, že v budoucnu budou více investovat v Číně.
• BRKA mají v portfoliu dobré společnosti, které jsou schopné se přizpůsobovat měnícímu se světu kolem nich.
• Zisky Kraft Heinz (KHC) jsou s ohledem na množství kapitálu, který firma potřebuje, dobré. Jedná se o dobrou společnost, avšak bohužel Buffett přeplatil za Kraft. Svět značek a maloobchodu se změnil. Maloobchod má větší sílu než v minulosti. Například Amazon, Wal-Mart či Costco. Tyto společnosti mají podstatně silnější pozici vůči dodavatelům typu Kraf Heinz. Provozní výsledky Kraft Heinz se pod současným managementem zlepšily, avšak Buffett bohužel při investici do firmy přeplatil.
• Teprve se ukáže, zda bude podnikatelský model některých společností v oblasti prodeje nábytku, které obětují zisky (resp. jsou ztrátové) ve prospěch tržeb a růstu tržního podílu, v budoucnu dlouhodobě úspěšný. Současné firmy BRKA z odvětví se přizpůsobují a rozvíjejí prodej přes internet.
• Alternativní investice pracují často s dluhem, který násobí jejich zisky v době růstu. Problém přichází při poklesech. Aktuálně máme nízké úrokové sazby, které přejí zadlužování. Historie nám však ukázala, že to vždy nemusí skončit dobře. Příkladem byl Long-Term Capital Management. Buffetta nechávají alternativní investice chladným. Nabídka a poptávka v oblasti nákupu firem, které nejsou veřejně obchodovány, se v posledních letech velmi dramaticky změnila (pozn. spousta kapitálu v private equity fondech, avšak relativně malý počet společností na trhu). Pokud by Buffett řídil penzijní fond, byl by v oblasti alternativních investic velmi opatrný. Munger dodává, že BRKA podnikají bezpečněji než společnosti v oblasti alternativních investic.
• Řada fondů si účtuje vysoké poplatky. Buffett se v minulosti ptal nejmenovaného portfolio manažera, jak může účtovat klientům 2 % polatek za obhospodařování majetku a dalších 20 % za výkonnost, když nemá žádný důkaz, že dokáže dodat přidanou hodnotu. Odpověď portfolio manažera byla: „protože si nemůžu účtovat 3 % a 30 %“. Buffettovi připadají poplatky řady fondů velmi vysoké. Problematické jsou společnosti, které se primárně orientují na navyšování aktiv pod správou, ze kterých mají poplatky.   
• Value investování není o nízkých value/hodnotových ukazatelích. Je o hodnotě, kterou za své peníze dostáváme.
• Munger přiznal, že mu ani tak nevadí, že nenakoupili v minulosti akcie Amazon (AMZN). Mnohem více lituje skutečnosti, že nekoupili akcie společnosti Google (GOOGL), o které věděli podstatně více.
• Pokud standardní pojišťovna bude vždy držet kapitál, který by pokryl nejhorší možný scénář, který by mohl nastat, potom bude mít špatnou výkonnost. Výhodou BRKA je, že má spoustu kapitálu, který generují jiné firmy z portfolia. Díky tomu má BRKA velkou konkurenční výhodu oproti klasickým pojišťovnám. Pojišťovnictví je pro BRKA velmi cenným aktivem. BRKA má vynikající pojišťovnictví, jedno z nejlepších na světě, má vynikající schopné lidi. Hodnota firem z pojišťovnictví je mnohem větší, když jsou součástí BRKA, než kdyby působily samostatně.
• Prostředí nízkých úrokových sazeb a 2 % inflační cíl centrální banky způsobují, že si lidé, kteří vkládají své peníze do investic s fixním výnosem (např. dluhopisy), v budoucnu za své úspory nekoupí o moc více než dnes. Ne pro všechny rodiny je v současnosti nejlepším řešením si za každou cenu odkládat peníze a investovat. Pokud jim například dnešní hodnota peněz zajistí jeden den v Disneylandu a za X let týden v Disneylandu (pozn. tedy ne o moc více), potom je otázkou, zda je nyní odložená spotřeba tím nejlepším řešením. Jsou i důležitější věci než peníze. Lidé nejsou vždy šťastnější, když mají více peněz. Jsou šťastnější, když se o ně nemusí strachovat. Ale neplatí korelace, že čím více peněz člověk má, tím je šťastnější.
• Ted Weschler a Todd Combs jsou pro BRKA zdrojem dodatečných nápadů, o nichž by jinak Buffett nikdy nepřemýšlel. Rozšiřují investiční universe BRKA. V budoucnu může nastat velký problém v oblasti spekulativních dluhopisů. Ted a Todd umožní BRKA na případné problémy mnohem rychleji a efektivněji reagovat a využít více příležitostí, které jim trhy v případě paniky nabídne, ať již na trhu dluhopisů či jinde.
• Když přijel Buffett v průběhu svých líbánek do Las Vegas, žasnul nad tím, že lidé cestují tisíce mil, aby sázeli své peníze ve hrách, o nichž předem ví, že jim pravděpodobnost výhry není nakloněná. Podobný pocit má dnes v případě Bitcoinu.
• Buffett by nikdy neinvestoval cizí peníze, pokud by nevěděl, že lidé, jejichž peníze investuje, nejsou na stejné myšlenkové vlně jako on. Ve svých začátcích požadoval po svých klientech, aby pochopili jeho způsob investování a odměňování. Neinvestoval by peníze lidí, kteří mají nesplnitelná očekávaní. Nejvíce se obával, že přijde o peníze svých klientů.
• BRKA nebude nikdy zveřejňovat své zahraniční pozice, pokud jí to regulace nenařídí.
• Ziskové marže Precision Castparts jsou níže než Buffett očekával. Očekává však, že se zisky firmy v budoucnu výrazně zvýší.
• Čím je Buffett starší, tím lépe chápe lidské chování. Přichází to se zkušenostmi.
• Brazilská 3G Capital má větší apetit pro dluh než BRKA. Zároveň jsou mnohem lepší v oblasti provozu, než by byl Buffett při řízení společnosti. Munger upozornil, že v 3G Capital udělali spoustu vynikajících obchodů. Nyní však přišel okamžik, kdy se jim jeden zatím příliš nevydařil (pozn. Kraft Heinz).
• Problém s Kraft Heinz nebyl v tom, že 3G Capital výrazně redukovali náklady. Problém byl v tom, že BRKA a 3G Capital zaplatili za firmu příliš vysokou cenu. Situace v oblasti výrobců potravin se v posledních letech výrazně změnila. Spotřebitelské chování se změnilo. Kraft Heinz má stále solidní marže a ziskovost, na začátku však bohužel zaplatili za firmu příliš vysokou cenu. Buffett nemá příliš velkou obavu o značky v portfoliu Kraft Heinz.
• V případě Applu (AAPL) Buffettovi nejvíce vadí, že šla cena akcií příliš vzhůru. Nyní je akcie méně atraktivní k přikupování. Je si vědom regulatorních překážek, kterým firma ve světě čelí. Apple je nicméně vynikající firma a jsou rádi, že je společnost největší pozicí v portfoliu veřejně obchodovaných akcií BRKA.     

Zápisky z druhé poloviny setkání s akcionáři naleznete ZDE.

(Pozn. Volný překlad z živého přenosu ze setkání s akcionáři Berkshire Hathaway. Některé z výše uvedených závěrů mohly být autorem webu chybně přeloženy/interpretovány.)

The post Zápisky z výročního setkání akcionářů Berkshire Hathaway 2019 (část 1.) appeared first on Investice do akcií.

Do města se kromě investorů sjíždí přirozeně i televizní štáby ze všech koutů Spojených států a snaží se ukořistit rozhovory se zajímavými osobnostmi, které na setkání s Buffettem každoročně přijíždí.

První video je krátký rozhovor s Warrenem Buffettem před zítřejší valnou hromadou Berkshire Hathaway (ZDE), v němž například rozebírá svou dohodu s Occidential Petroleum (OXY), kdy se rozhodl částečně financovat nabídku společnosti, která hodlá převzít Anadarko Petroleum (APC). Buffett nabídl investici ve výši 10 mld. USD, Berkshire Hathaway získá 100 000 preferenčních akcií OXY s dividendovým výnosem 8 % a opce k nákupu až 80 mil. mil akcií za cenu 62,5 USD. Celková hodnota celé transakce OXY by se v případě úspěchu pohybovala na úrovni kolem 38 mld. USD.

Níže se dále můžete podívat na rozhovor s value investorem Mariem Gabellim, který drží akcie Berkshire Hathaway již více než 30 let. V rozhovoru se věnuje akciím mediálních společností, zájmu Buffetta částečně financovat nabídku Occidential Petroleum, investicím do infrastruktury či současné situaci na finančních trzích.

Další video je již hodinový rozhovor přímo s Warrenem Buffettem. Hlavním tématem jsou přirozeně investice, řada však přijde i na jiná zajímavá témata.   

The post Buffett o investicích, Gabelli o současných příležitostech v mediálních společnostech appeared first on Investice do akcií.

Buffett je považován za nejúspěšnějšího investora všech dob. V současnosti je třetím nejbohatším mužem planety. Své jmění vybudoval výhradně prostřednictvím investic do akcií. Zároveň je nejznámějším propagátorem value investování, unikátního investičního přístupu, který představil světu Benjamin Graham již ve třicátých letech minulého století. Buffett před několika lety odkázal téměř veškerý svůj majetek na charitativní účely.

Stejně jako minulý rok bude i letos na webu investicedoakcii.cz setkání s akcionáři Berkshire Hathaway mapováno v reálném čase, a to ve dvou článcích s názvem „Zápisky z výročního setkání akcionářů Berkshire Hathaway (část 1.)“ a „Zápisky z výročního setkání akcionářů Berkshire Hathaway (část 2.)“.

V případě zájmu můžete přirozeně sledovat vše živě na stránkách yahoo.finance.com ZDE, a to v sobotu 4.5.2019.

Krátká historie Berkshire Hathaway

Kořeny textilní společnosti Berkshire Hathaway sahají až do roku 1839, kdy ji založil Oliver Chace. Tehdy však dostala název Valley Falls Company. V roce 1929 se firma sloučila s Berkshire Cotton Manufacturing Company a změnila název na Berkshire Fine Spinning Associates. V roce 1955 došlo k další fúzi, tentokráte s firmou Hathaway Manufacturing Company, přičemž vznikla Berkshire Hathaway. Společnost měla 15 továren, 12 000 zaměstnanců a dosahovala tržeb kolem 120 miliónů USD.

Buffett začal nakupovat akcie textilní společnosti v roce 1962. Brzy si však uvědomil, že odvětví textilního průmyslu nemá ve Spojených státech příliš velkou budoucnost. Rozhodl se proto akcie prodat. Dohodl se s tehdejším ředitelem společnosti, který souhlasil, že od Buffetta odkoupí akcie za cenu 11​¹⁄₂ USD. O několik týdnů později však přišla písemná nabídka, v níž byla uvedena cena pouhých 11​³⁄₈ USD. To věhlasného investora natolik rozčílilo, že se rozhodl získat v textilce majoritní podíl. Jakmile společnost ovládl, tak obratem tehdejšího ředitele Seabury Stantona propustil.

Rázem se však Buffett ocitl v roli většinového vlastníka společnosti v odumírajícím odvětví. Z počátku se sice snažil pokračovat ve výrobě textilu, avšak již v roce 1967 začal směřovat kapitál společnosti do oblasti pojišťovnictví a začal nakupovat podíly v jiných firmách. První firmou z pojišťovnictví byla National Indemnity Company, na konci sedmdesátých let následovala dnes již legendární pojišťovna Government Employees Insurance Company (GEICO), která tvoří páteř Berkshire Hathaway. V roce 1985 Buffet ukončil poslední aktivity firmy v oblasti textilního průmyslu.

V roce 2010 přiznal, že nákup Berkshire Hathaway byla největší investiční chyba, kterou kdy ve svém životě udělal.

Společnosti pod křídly Berkshire Hathaway

Dnes je Berkshire Hathaway jedním z největších holdingů na světě, který vlastní desítky firem z různých zemí (primárně však z USA). Jedná se o celé společnosti, jako například již zmíněná pojišťovna GEICO, železnice Burlington Northern Santa Fe Corporation, fast foof a výrobce zmrzliny Dairy Queen, výrobce spodního prádla Fruit of the Loom, výrobce cukrovin See´s Candies, prodejce nádobí Pampered Chef a jiné, či pouze podíly na burzovně obchodovaných společnostech (American Express, Wells Fargo, The Coca-Cola Company, Kraft Heinz Company, Bank of America, Apple a další). Kompletní portfolio burzovně obchodovaných společností naleznete ZDE.

Akcie Berkshire Hathaway s tickerem BRKA nebo BRKB si může každý koupit na akciové burze ve Spojených státech a stát se tak částečným vlastníkem této fenomenální společnosti, jejíž účetní hodnota rostla od roku 1965 do roku 2018 průměrným ročním tempem 18,7 % (tržní cena akcií potom o 20,5 %). Americký akciový index ve stejném období posílil o 9,7 % ročně.  

The post Woodstock kapitalismu již příští sobotu – výroční setkání akcionářů Berkshire Hathaway appeared first on Investice do akcií.