Největší propady zaznamenaly v uplynulém týdnu akcie společností z ropného sektoru, když americká ropa WTI propadla o 6,7 %. Příčinou poklesu jsou přirozeně obavy investorů z dalšího zvyšování úrokových sazeb ve světě, což by mohlo poslat globální ekonomiku do recese a následně vést k poklesu poptávky po ropě. Dále klesaly akcie společností, které jsou spojené s cestovním ruchem (kasina, hotely, online cestovní agentury, provozovatelé výletních lodí, aerolinky). Výprodeje se nevyhnuly ani americkým automobilkám, když Ford (F) zaskočil investory svými čtvrtletními hospodářskými výsledky.

Na opačném konci stáli výrobci potravin a poněkud překvapivě i některé stavební společnosti zabývající se výstavbou rodinných domů.

Od počátku roku si vede špatně řada technologických společností. Akcie mnohých propadly o více než 50 %. Slavit mohou naopak akcionáři v energetickém či zbrojním sektoru. V relativním srovnání se daří i mnohým výrobcům potravin či farmaceutickým společnostem.

Kompletní data o společnostech z indexu S&P 500 naleznete ZDE:

The post Akcie z indexu S&P 500 s největšími poklesy a zisky – uplynulý týden a od počátku roku appeared first on Investice do akcií.

Stručné shrnutí hlavních myšlenek:

• Akciím se bude dařit v závislosti na tom, jak se povede firmám v následujících 5-10 letech. Krátkodobý horizont není příliš důležitý.
• Výrazné propady většinou nastávají při vysokých valuacích akcií. Na začátku bear marketů většinou bývá krize likvidity. Spousta firem se snaží si zajistit co nejvíce likvidity a začne se obávat o budoucnost. Druhým druhem bear marketu jsou dlouhé a vleklé medvědí trhy.
• Na trhu dluhopisů jsme svědky velkých turbulencí.
• V případě tradičních bear marketů, pokud známe dobře svou firmu, jejíž akcie držíme, potom dokážeme rozumně odhadnout, kde bude firma za 2-3 roky, až se situace zlepší. Tentokráte je to však jiné. Máme zde šok a všechny firmy v jeden okamžik přestaly fungovat. Již nyní víme, že budeme mít 2, 3, 4 až 5 měsíců velmi špatných dat z ekonomiky. Ministerstvo financí a FED se nicméně poučili z finanční krize v letech 2008/2009 a rychle zajistili likviditu. Stát zároveň masivně intervenuje. To vše by mělo pomoci, i když to může mít dlouhodobě nepříznivé vedlejší účinky.
• Nakonec vyvineme lék a vakcínu.
• Firmy se současnému prostředí přizpůsobí. Dostaneme se z toho, nevíme však kdy.
• Hledají společnosti, které tu budou i za 5-10 let.
• Důležité je mít dlouhodobý investiční horizont.
• V Weitz Investment Management mají scoring společností dle jejich kvality. Hledají firmy s vynikající rozvahou bez dluhu, s dlouhodobě udržitelným podnikatelským modelem a vynikajícím managementem.
• I když počítají v roce 2020 s recesí, tak některé firmy i přesto vypadají z hlediska valuací atraktivně. Snaží se vybalancovat výnos a riziko. Daří se jim nakupovat společnosti, které chtěli nakoupit již několik let, avšak nikdy nebyla dostatečně atraktivní cena.
• Aktuálně se soustředí hodně na akcie finančních společností, které prudce propadly.
• V portfoliu drží akcie firem, které nebudou mít problém přežít.
• Některé z cen na trhu jsou nesmyslné. Postupně nakupují, drží si však stále dostatek hotovosti pro případ, že by ceny dále klesaly.
• Trhy se snadno nechají vystrašit. Nejsou si jistí, zda jsme na dně. Může to ještě trvat. Avšak je potřeba mít na paměti, že jakmile dosáhneme dno, tak následný růst je často stejně prudký a rychlý jako byly na začátku poklesy. Důležité je držet se svého investičního plánu a snažit se vyloučit z investování emoce.  

The post Jak reaguje value investiční společnost Weitz Investment Management na současnou krizi? appeared first on Investice do akcií.

Výkonnost vybraných akciových trhů od počátku roku

Pohled na výkonnost vybraných indexových ETF od počátku roku patrně řadu čtenářů překvapí. Nejmenší poklesy zažily čínské akcie, a to i přesto, že je Čína primárním zdrojem koronaviru, který je ve finančních médiích nejčastěji označován za hlavní příčinu nečekaně rychlých výprodejů na akciových trzích. iShares TR/MSCI China ETF poklesl o pouhé 3,1 %. V závěsu je iShares INC/MSCI Israel ETF, který ztratil 4,2 %. Třetí příčku obsadil iShares MSCI Hong Kong Index Fund s 5,6 % ztrátou.

Na opačném konci žebříčku se umístil iShares INC/MSCI Thailand ETF (-19,8 %), iShares MSCI Brazil Index (-19,2 %) a iShares INC/MSCI Chile ETF (19,1 %). Většina indexů se nachází blízko 52-týdenního minima (ETF s cenou do 10 % od 52-týdenního minima jsou v tabulce vyznačeny ve sloupci „% změna vs. 52w low“ zeleně).

Výkonnost vybraných akciových trhů v uplynulých třech letech

V průběhu uplynulých tří let si nejlépe vedly čínské akcie (+28,3 %), dále pak akcie z Nového Zélandu (+25,0%) a USA (+24,3 %). Nejhůře naopak akcie z Chile (-33,3 %), Turecka (-32,8 %) a Jižní Afriky (-27,2 %).

Výkonnost vybraných akciových trhů v uplynulých pěti letech

V uplynulých pěti letech zaznamenaly největší poklesy akcie v Malajsii (-52,5 %), Turecku (-51,9 %) a Jižní Africe (-40,1 %). Na špici žebříčku se naopak umístily indexy USA (+40,3 %), Ruska (+32,1 %) a Nového Zélandu (+28,8 %).

Pozn. Výkonnost vybraných akciových trhů je měřena výkonností jednotlivých indexových ETF v USD. U některých z nich není zohledněn vliv dividend, u jiných ano. Proto jsou konečné výsledky mírně zkreslené, obzvláště v několikaletém období.

The post Týden plný prudkých poklesů na akciových trzích. Které indexy ztratily od počátku roku nejvíce? appeared first on Investice do akcií.

Akciové indexy s nejhorší výkonností

K nejhorším regionům patřilo v uplynulém roce Polsko, Dubaj, Pákistán a Bulharsko.

V posledních třech letech se nejméně dařilo dubajským, bosenským a katarským akciím.

V pětiletém období nenajdeme příliš akciových indexů, které by poklesy. Příčinou je několikaletý akciový bull market ve světě. Výjimkou jsou akciové indexy na Kypru a v Bosně. Dvakrát nejlépe si nevedly ani polské akcie.

Přehled základních value ukazatelů vybraných akciových trhů, které pomohou posoudit atraktivitu jednotlivých regionů naleznete na stránkách StarCapital (zde) nebo Research Affiliates (zde).

The post Největší poklesy akciových indexů za uplynulý 1 rok, 3 roky a 5 let appeared first on Investice do akcií.