Je skutečně důvod k obavám? Nechali se investoři zlákat (jako již tolikrát v minulosti) historickou výkonností pasivního investování, kterou extrapolují do budoucna? Podaří se aktivně řízeným fondům získat znovu ztracená aktiva? A uvědomují si vůbec investoři všechna rizika spojená s pasivním investováním?

„Boj mezi aktivním a pasivním investováním není nic nového. Je tu již několik desetiletí a je cyklický. Střídá se. Jednou má navrch jedno, jindy zase druhé.“ – říká Daniel Gladiš, zakladatel nejznámějšího českého value fondu Vltava Fund (více o fondu ZDE), v rozhovoru o aktivním a pasivním investování. Jaký má jeden z nejznámějších akciových portfolio manažerů v ČR názor na pasivní investování? Poslechněte si rozhovor níže.  

Rozhovor s Danielem Gladišem o aktivním a pasivním investování

Příliv peněz do pasivních fondů

Cykly aktivního a pasivního investování

Tip:

• Čtvrtletní dopisy akcionářům Vltava Fund naleznete ZDE.
• Další rozhovory s Danielem Gladišem naleznete ZDE, ZDE, ZDE, ZDE či ZDE.  
• Další články o výhodách a nevýhodách pasivního investování naleznete například ZDE, ZDE či ZDE.

The post S Danielem Gladišem o skrytých rizicích pasivního investování appeared first on Investice do akcií.

Kompletní SPIVA report pro region USA naleznete ZDE.

Výkonnost US akciových fondů v roce 2019

Nejhorší výsledky zaznamenaly aktivně řízené fondy zaměřující se na large-cap akcie, které již desátým rokem v řadě nebyly schopné překonat výkonnost indexů (v roce 2019 zaostalo za S&P 500 71 % z nich). Za uplynulou dekádu nepřekonalo výkonnost S&P 500 89 % large-cap fondů.

O něco příznivější byla situace v případě mid-cap a small-cap fondů, kde v roce 2019 překonalo index 68 % resp. 62 % z nich. Při pohledu na desetiletou výkonnost je však situace stále žalostná. Za uplynulou dekádu nepřekonalo výkonnost S&P MidCap 400 a S&P SmallCap 600 84 % resp. 89 % fondů.

Z hlediska souboje růstových strategií vs. value strategií vyhrály v roce 2019 jednoznačně růstové strategie. V případě large-cap growth fondů se v roce 2019 podařilo 66,7 % z nich překonat S&P 500 growth index. Naopak 97,2 % large-cap value fondů nepřekonalo S&P 500 value index.

Rok 2019 byl co do relativní výkonnosti příznivý pro aktivně řízené emerging markets fondy, kde 63,9 % fondů překonalo pasivní index.

Při pohledu na tabulku dlouhodobých výkonností (10 let a 15 let) je bohužel zřejmé, že indexy překonaly výkonnost téměř 90 % všech aktivně řízených fondů.

Zajímavý je i pohled na fondy, které byly schopné přežít desetileté výročí své existence. Ze statistik je zřejmé, že se průměrné procento přeživších pohybuje na relativně nízké hodnotě kolem 60 %. Ještě nižší je potom procento fondů, které si dokázaly v desetiletém období udržet svůj investiční styl.

Výkonnost evropských akciových fondů v roce 2019

Při pohledu na starý kontinent je situace podobná jako v USA. V roce 2019 nedokázalo 71 % aktivně řízených akciových fondů denominovaných v EUR překonat výkonnost indexu S&P Europe 350. Nepříliš povzbudivý je i pohled na dlouhodobé období 10 a 15 let.

Kompletní SPIVA report pro region Evropa naleznete ZDE.

The post Souboj aktivně řízených akciových fondů a indexů – indexy v roce 2019 opět zvítězily appeared first on Investice do akcií.