Články:

• Zisková sezóna S&P 500 – update 19.4.2024

Názory:

• O inflaci, japonských reformách, akciích, GLP, Tesle a Číně (JPMorgan)
• Jiný pohled na diverzifikaci (Patient Capital)
• Novinky ze světa umělé inteligence (Deutsche Bank)
• Sequoia Fund 1Q/2024 komentář

Podcasty:

• Vyhněte se closet indexingu
• Kenneth French o riziku, výnosech a racionalitě

Videa:

• Ray Dalio o investování (Columbia Business School)

• Ray Dalio a současná situace ve světě optikou pěti sil

• Russell Napier: Dvacet jedna lekcí z finanční historie

Infografika:

• Dluh/HDP ve světě – rok 2000 vs. současnost
• Jak staví v MSCI tematické indexy

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 16/2024 appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Popularita hotovosti mezi investory roste
• Kde jsou analytici nejoptimističtější, pokud jde o hodnocení společností z indexu S&P 500
• Konec záporných úrokových sazeb ECB: Německé banky snižují svou hotovost v trezorech

Názory:

• Začíná to inflací: Jak spolu souvisí inflace, úrokové sazby, trhy a ekonomický růst a co to znamená pro to, co je před námi (Ray Dalio)
• Pohled First Eagle Global Value teamu – září
• Nová pravidla diverzifikace (AQR)

Podcasty:

• Jednoduché, nikoliv však snadné – Richard Oldfield o value investování
• Kyle Bass o trzích, energetické krizi a jeho nové velké sázce pro příští desetiletí
• David Rubenstein o private equity, politice a umění investovat
• Evan Tindell – Kde se střetává poker a trh

Videa:

• Škody způsobené inflací: finanční důsledky a investiční strategie

• Každý hledá dobré a diverzifikující investice. Vyhovuje těmto požadavkům Afrika?

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 37/2022 appeared first on Investice do akcií.

Komentář je rozdělen do dvanácti specifických okruhů:

• Čtyřicetiletý dezinflační cyklus (úrokové sazby, dluh/nabídka peněz, strukturální nedostatek ropy)
• O strukturálním omezení dodávek
• Omezení kapacity ropných rafinérií
• Konec éry exportu inflace
• Konec globální arbitráže v oblasti surovin
• Konec 40-leté globální arbitráže v oblasti práce a výroby
• Omezení kapacity přístavů
• „Trh“ (a slábnoucí nadměrné firemní zisky)
• Problém s diverzifikací (!?)
• Řešení problému diverzifikace
• Vybrané pozice v portfoliu
• Dodatek: Nová třída aktiv – Diamanty jako obchodovatelná komodita

Kompletní komentář za 2Q/2022 naleznete ZDE.

The post O inflaci, dezinflaci, diverzifikaci, ropě a dalších tématech s Horizon Kinetics appeared first on Investice do akcií.

Zajímavé akademické studie, které poskytují sofistikovanější pohled na problematiku optimální úrovně diverzifikace, naleznete níže:

• J. Evans, S. H. Archer – Diversification and the reduction of dispersion: An empirical analysis
• Juan Mier – Deep Concentration: A Review of Studies Discussing Concentrated Portfolios
• Vitali Alexeev, Francis Tapon – Equity Portfolio Diversification: How Many Stocks are Enough? Evidence from Five Developed Markets
• Danny Yeung , Paolo Pellizzari, Ron Bird, Sazali Abidin – Diversification versus Concentration  . . . and the Winner is?
• James M. Park, Jeremy C. Staum – Diversification: How Much is Enough?
• Zoran Ivkovich, Clemens Sialm, Scott J. Weisbenner – Portfolio Concentration and the Performance of Individual Investors
• Phelim P. Boyle, Lorenzo Garlappi, Raman Uppal, Tan Wang – Keynes Meets Markowitz: The Tradeoff Between Familiarity and Diversification

The post Kolik akcií je třeba mít v portfoliu? appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Odhady zisků S&P 500 pro 2Q/2021 – největší nárůst od roku 2002
• Inflace ve světě roste nejrychleji za 12 let
• Costco nesouhlasí s FEDem ohledně inflace
• Ceny nemovitostí rostou ve světě nejrychleji od roku 2006
• Ackman hodlá ve svém SPAC investovat do Universal Music Group

Názory:

• Proč akcie na rozvíjejících se trzích při současném oživení zaostávají? (JPMorgan)
• Supercyklus, nebo ne? (Absolute Return Partners)
• Proč je obtížné přemýšlet dlouhodobě
• Růst nemusí být pro společnost a její akcionáře vždy pozitivní zprávou
• Krize? Jaká krize? Oživení evropských bank (Deutsche Bank)

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

Infografika:

• Mapa rostoucích státních dluhů ve světě
• Ocel – 50 let globální produkce

Podcasty:

• Invisalign – Patenty, trpělivost a zisky (Business Breakdowns)
• Magie Davida Swensena
• Diverzifikujte dle toho, jak se daří jednotlivým aktivům v různých tržních prostředích – Chris Cole
• Generování alfy na přizpůsobujících se trzích – Dennis Lynch
• Carson Block o short-sellingu (Masters in Business)

Videa:

• S Robertem Hagstromem o jeho nové knize o Buffettovi, úspěšném investování a hledání kvalitních společností

• Greg Jensen z hedge fondu Bridgewater o inflaci

• Globální nedostatek čipů (WSJ)

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 22/2021 appeared first on Investice do akcií.

Jaká diverzifikace je ale dostatečná? Měl by investor nakoupit 10 akcií, 30 akcií, 100 akcií či snad ještě více? To již většina chytrých knih či článků raději nezmiňuje. A skutečně je tato cesta vhodná pro všechny investory? Vždyť přeci nejúspěšnější investor světa Warren Buffett nedosáhl svého úspěchu díky investicím do stovek až tisíců akcií, ale do akcií několika málo pečlivě vybraných společností. Podobně ani nejbohatší lidé planety z žebříčku časopisu Forbes či řada nejúspěšnějších portfolio manažerů uplynulých 100 let.

Vzpomeňme na některé výroky Warrena Buffetta směrem k široké diverzifikaci:

„Diverzifikace je ochrana proti neznalosti. Nedává příliš smysl, pokud víte, co děláte.“  

„Široká diverzifikace je vyžadována jen v případě, když investoři nevědí, co dělají.“

„Diverzifikace možná uchová bohatství, ale koncentrace bohatství buduje.“

Není to snad jasný vzkaz z Omahy, že by investoři měli raději držet koncentrované portfolio akcií? Komplexní odpověď a analýzu problému diverzifikace vs. koncentrace v dnešním článku bohužel nenaleznete. Můžete se však podívat na vynikající materiál investiční společnosti Lazard Asset Management, který je výtahem většiny nejvýznamnějších studií zaměřených pouze na jednu stranu mince, a to na koncentrovaná portfolia.

Kompletní analýzu s odkazy na řadu dalších studií naleznete ZDE.

Analýza obsahuje celou řadu zajímavých grafů a informací, které rozhodně stojí za chvíli vašeho času. Analýza má pouze 10 stran.

The post Proč držet koncentrované portfolio akcií? appeared first on Investice do akcií.