Společnost Horizon Kinetics, vyznávající kontrariánský value investiční přístup, zveřejnila čtvrtletní komentář za druhý kvartál 2022, který se věnuje inflaci, dezinflaci, diverzifikaci, ropě, arbitrážím a dalším zajímavým tématům.
Komentář je rozdělen do dvanácti specifických okruhů:
- Čtyřicetiletý dezinflační cyklus (úrokové sazby, dluh/nabídka peněz, strukturální nedostatek ropy)
- O strukturálním omezení dodávek
- Omezení kapacity ropných rafinérií
- Konec éry exportu inflace
- Konec globální arbitráže v oblasti surovin
- Konec 40-leté globální arbitráže v oblasti práce a výroby
- Omezení kapacity přístavů
- „Trh“ (a slábnoucí nadměrné firemní zisky)
- Problém s diverzifikací (!?)
- Řešení problému diverzifikace
- Vybrané pozice v portfoliu
- Dodatek: Nová třída aktiv – Diamanty jako obchodovatelná komodita