• PayPal
• Meta
• UnitedHealth Group
• Motorola Solutions
• Apple
• Edwards Lifesciences
• Alphabet
• Microsoft
• Copart

Dopis klientům Wedgewood Partners za 3Q/2024 naleznete ZDE.

The post O akciích PayPal, Apple, Alphabet, Microsoft, Copart a FEDu s Wedgewood Partners appeared first on Investice do akcií.

Podcast naleznete ZDE.

The post Microsoft pod drobnohledem appeared first on Investice do akcií.

Hlavní témata:

• Výnosy růstových a hodnotových akcií od roku 2007
• Valuace nejlevnějších a nejdražších US akcií od roku 1950
• Tržní kapitalizace společností s P/S > 10
• Předpoklady, kterým bychom museli věřit, abychom dosáhli výnosu 8 % ročně v případě:
  • Růstových akcií Tesla, Microsoft, PayPal
  • Value/hodnotových akcií Volkswagen, GE, Halliburton

The post Základní investiční aritmetika akcií Tesla, Microsoft, PayPal vs. Volkswagen, GE, Halliburton appeared first on Investice do akcií.

Nové pozice v portfoliu

V uplynulém čtvrtletí byla aktivita významných portfolio manažerů spíše průměrná až podprůměrná. Z hlediska nových nákupů stojí za zmínku především investice Alexe Roeperse z Atlantic Investment Management do společnosti Goodyear Tire & Rubber (GT, 10,6 % viditelné části portfolia). Glenn Greenberg z Brave Warrior Advisorsse rozhodl investovat 5,4 % viditelné části portfolia do globálního správce alternativních investic Apollo Global Management (APO), Pat Dorsey alokoval 5,1 % viditelné části portfolia do akcií SaaS platformy SEMrush Holdings Inc. (SEMR). V Bill & Melinda Gates Foundation Trust se zase rozhodli nakoupit akcie technologické společnosti Microsoft (MSFT) a amerických železnic Kansas City Southern (KSU), a to za 3,6 % a 2,6 % viditelné části portfolia US akcií. Další nové nákupy naleznete v tabulce níže.

Významné navýšení pozic

Řada value investorů v průběhu prvních třech měsíců roku přikupovala akcie společností, které již v portfoliu drželi. Nákupy byly různorodé napříč všemi odvětvími. Shodných jmen příliš nebylo. Za zmínku stojí pouze akcie Anthem Inc. (ANTM).

Kompletní přehled změn v rámci 10 největších pozic v portfoliích value investorů ve 3Q/2021

Kompletní data k dalšímu zpracování naleznete v txt níže.

Tip:

• Významné nákupy a prodeje value investorů ve 2Q/2021 naleznete ZDE

Upozornění: Výše uvedená data mají pouze informativní charakter. Web Investicedoakcii.cz nezodpovídá za správnost a přesnost výše uvedených dat. Data se mohou lišit od skutečnosti a v žádném případě by neměla být vnímána jako doporučení k nákupu či prodeji! Autor webu nepřebírá žádnou odpovědnost za škodu způsobenou použitím tohoto textu nebo informací v něm obsažených. Každý investor je povinen přijmout vlastní informované rozhodnutí o vhodnosti každé investice.

The post Významné nákupy value investorů ve 3Q/2021 – Goodyear Tire, Apollo Global či Microsoft appeared first on Investice do akcií.

• Společnosti Harris Assosciates
• Konkurenční výhodě společností Facebook, Alphabet, Amazon, Netflix a Microsoft
• Výhledu firem Netflix a Disney+
• Budoucnosti firmy Charter Communications
• Ziskovosti General Electric
• Spin-offu General Electric
• Společnostech Fiat Chrysler a Stellantis N.V.
• Novém managementu Citigroup a plánu zbavit se vybraných divizí v Asii
• Analýze farmaceutických/biotechnologických společností a firmě Regeneron
• Doporučení pro studenty
• Nejvýznamnějších momentech své kariéry
• Spin-offu Liberty Media

The post Bill Nygren o společnostech Facebook, Alphabet, Amazon, Netflix, Microsoft, GE, Disney a dalších appeared first on Investice do akcií.

Kompletní podcast naleznete ZDE.

Hlavní myšlenky:

• Value investování není faktorové investování – tedy investování do akcií s nízkými valuačními ukazateli jako P/BV či P/E. Value investování je o porovnání aktuální tržní ceny s hodnotou všech budoucích cash-flow, které firma vygeneruje.
• Vždy je třeba mít rozumné odhady budoucích cash-flow a nepodléhat přehnanému optimismu. Jako příklad uvádí technologickou firmu Microsoft (MSFT), do níž investovali před 10 lety. Tou dobou nepočítali investoři takřka s žádným růstem cash-flow a byli značně pesimističtí. Pozici přirozeně uzavřeli příliš brzy. Nicméně prodávali v době, kdy se pesimismus přelil v nezdravý optimismus, který se vyznačoval velmi vysokými očekávanými budoucími cash-flow.
• Řada value investorů uzavírá své fondy. V posledních letech totiž nejsou schopni překonat tržní index a je pro ně psychicky velmi obtížné čelit dlouhotrvající nespokojenosti svých klientů.  
• V Pzena Investment upravili svůj investiční proces a jsou opatrnější v případě akcií s vysokou volatilitou. Z historických dat zjistili, že eliminací firem s vysokou volatilitou jsou schopni snížit riziko potenciálních bankrotů v portfoliu.
• Akcie kvalitních firem jsou většinou ty, které chce nakupovat každý. Proto jsou jejich ceny vysoké a často se tudíž nejedná o dobrou investici. Většinou jde o firmy s vysokou rentabilitou kapitálu, stabilními zisky a nízkým zadlužením, které řada investorů vnímá jako jakýsi ekvivalent dluhopisů. Prostředí velmi nízkých úrokových sazeb zájem o tyto akcie ještě umocnilo. O průměrné a podprůměrné firmy mnohdy není zájem, což se projevuje i na jejich ceně.   
• Value akcie většinou vykazují nadprůměrnou výkonnost na začátku recesí.

The post Proč je tak obtížné být disciplinovaný value investor appeared first on Investice do akcií.

• Investiční filosofii fondu
• Výkonnosti jednotlivých sektorů fondu a indexu S&P 500
• Investiční tezi v případě společnosti Microsoft (MSFT)
• Investiční tezi v případě společnosti Starbucks (SBUX)
• Změnám v portfoliu fondu
• Výhledu pro následující měsíce
• Struktuře portfolia fondu

Kompletní video naleznete ZDE.

Prezentaci naleznete ZDE.

The post Microsoft a Starbucks – stručná investiční teze v podání Jensen Global Quality Growth Fund appeared first on Investice do akcií.