Value investiční butik Pzena Investment Management (dále jen „PIM“) zveřejnil pravidelný čtvrtletní dopis akcionářům, jehož hlavním tématem se stala přirozeně současná situace na finančních trzích a prudké propady akcií v prvním čtvrtletí. PIM upozorňuje na rekordní volatilitu akcií, která vytváří velmi zajímavé investiční příležitosti.
Value akcie jsou údajně extrémně levné, a to bez ohledu na ukazatel, kterým levnost měříme. Rozdíl v ocenění mezi 20 % statisticky nejlevnějších akcií (měřeno ukazatelem P/BV) a 20 % nejdražších je největší od roku 1974, přičemž v posledních týdnech dokonce překonal rekordní hodnoty z přelomu tisíciletí, kdy vrcholila spekulativní bublina technologických akcií.
PMI dále ukazují historický růst akcií po obdobích zvýšené volatility a kladou si otázku, zda současná situace vyústí v dlouhodobý pokles jako v časech hospodářské krize ve třicátých letech minulého století, či nikoliv.
Kompletní komentář naleznete ZDE.