Investiční společnost GMO zveřejnila nový research s názvem „Watch out for the balance sheet (ZDE)“, v němž rozebírá význam rozvahy americké centrální banky a její dopad na finanční aktiva. Ve stručném shrnutí uvádí: „Nejsou to pouze změny úrokových sazeb, které ovlivňují trhy, ale i změny v rozvaze Fedu mohou být zdrojem negativních výnosů pro akciové a dluhopisové trhy.“ Dokument rozebírá současnou situaci ve světě, kdy centrální banky začínají po několika letech zvyšovat úrokové sazby a redukovat své rozvahy. To bude mít bezpochyby vliv na řadu finančních aktiv, většinou bohužel negativní (pokles cen).
GMO v dokumentu uvádí, že „… když Fed zmenší svou rozvahu, tak to představuje značné riziko pro výnosy akcií a dluhopisů …“. GMO se domnívá, že v podobném prostředí mohou investorům pomoci snížit riziko long/short makro fondy. Více se dočtete v reportu.
