James Montier, value investor a člen Asset allocation teamu v GMO, který byl do roku 2009 součástí Global Strategy teamu v bance Société Générale, poskytl hodinový rozhovor o investicích pro server Meb Faber Research. Rozhovor stojí bezpochyby za pozornost, obzvláště v případě, že již máte nějaké zkušenosti s value investováním a případně znáte Jamese Montiera a jeho knihy či práci.
Montier je autorem řady knih o value investování a behaviorálních financích – např. „Behavioural Investing: A Practitioner’s Guide to Applying Behavioural Finance”, “Value Investing: Tools and Techniques for Intelligent Investment” nebo “The Little Book of Behavioural Investing”.
Kompletní rozhovor naleznete zde.
Stručný přehled diskutovaných témat:
- Pohled na aktuální situaci na finančních trzích
- Jak přemýšlet o valuacích
- Existuje scénář, který by Montiera přesvědčil, že vysoké valuace nejsou problém?
- Proč vlastní investoři americké akcie i přesto, že většina z nich souhlasí, že jsou drahé?
- O čtyřech možnostech, jak investovat v dnešní době vysokých valuací
- O riziku prudkého poklesu cen
- O grafu Star Capital, který ukazuje, že čím více zaplatíme, tím větší je pravděpodobnost ztráty (graf níže)
- Jak vybudovat solidní investiční proces?
- Kde vidí v současnosti spekulativní bubliny?
- O dluhu
- O investicích, na které vzpomíná
