James Montier, člen GMO týmu alokace aktiv, publikoval zajímavý report „THE CURIOUS INCIDENT OF THE ELEVATED PROFIT MARGINS“, ve kterém zkoumá, proč se nadprůměrně vysoké ziskové marže amerických společností nevrací zpět k průměru, jako tomu bylo v minulých dekádách. Dále se věnuje aktuálním akciovým valuacím v jednotlivých regionech a poskytuje vodítko, kde hledat zajímavé investiční příležitosti.
James reviduje svůj vlastní report o ziskových maržích z roku 2012, ve kterém chybně předpověděl, že se marže firem v USA vrátí brzy zpět k historickému průměru na úrovni 6,3 %. Zkoumá hlavní příčiny svého omylu a v neposlední řadě i aktuální valuace akcií. Je přesvědčený, že akcie ve Spojených státech jsou nadále předražené. Investiční příležitosti vidí naopak na rozvíjejících se trzích a v Evropě. Nejatraktivnější mu v současnosti připadají value akcie na rozvíjejících se trzích.
