Steven Wood z GreenWood Investors zveřejnil svůj pravidelný čtvrtletní dopis akcionářům, ve kterém se věnuje výkonnosti, investičnímu procesu, konkrétním investicím v portfoliu a řadě dalších témat. Steven vyzdvihl dvě společnosti, kterým do budoucna věří – TripAdvisor (TRIP) a Rolls-Royce (UK:RR). Analýzy obou firem jsou dostupné zdarma na stránkách společnosti (po registraci) ZDE.
Kompletní dopis akcionářům naleznete ZDE.
Hlavní závěry z dopisu akcionářům:
- Investiční proces se v GreenWood neustále vyvíjí. V minulosti se zaměřovali výhradně na hluboce podhodnocené akcie a speciální situace, dnes nakupují i jiný druh společností.
- Uvědomují si, že nejsou schopni časovat trhy. Mohou však kontrolovat svůj investiční proces.
- Jakémukoliv nákupu akcie do portfolia předcházelo vždy několik měsíců hloubkové fundamentální analýzy společnosti.
- Své investiční myšlenky neustále přehodnocují a zkoumají, zda není jejich analýza chybná. Zároveň se snaží maximalizovat své behaviorální výhody.
- Finanční trhy jsou zaměřené na krátkodobé výsledky. V GreenWood se zaměřují na dlouhodobé výsledky a v tomto duchu také podporují management firem, které drží v portfoliu.
- Posledním příkladem je údajně společnost TripAdvisor (TRIP), kde firma pokračuje v investicích do divize „Experiences“. Trh firmu za tyto investice trestá, GreenWood jim naopak tleskají. TripAdvisor údajně kombinuje strategii rozvoje maximalizující hodnotu pro akcionáře a zároveň nakoupili akcie v době jejich podhodnocení.
- Společnosti, v nichž insideři drží alespoň 20 % podíl společnosti, nebo ty, kde zakladatelé drží kontrolní podíl na hlasovacích právech, údajně překonaly od roku 1974 výrazně výkonnost akciových indexů.
- Díky poslednímu vývoji ve společnosti Rolls-Royce (UK:RR) věří, že firma překoná své cíle pro rok 2020 a 2022.
- GreeWood založili evropský fond.
- Aktuálně drží v portfoliu například akcie společnosti Rolls-Royce, Bolloré (FR:BOL), Cairn Energy (UK:CNE), Telecom Italia (IT:TIT), MEI Pharma (MEIP), TripAdvisor (TRIP) či Piaggio (IT:PIA).