Value investiční společnost GMO zveřejnila před několika dny svůj pravidelný čtvrtletní dopis za 2Q/2020, který je opět plný zajímavých témat. Za pozornost stojí především část o value akciích a akciích komoditních společností.
GMO je přesvědčena, že value akcie jsou v současnosti výjimečně levné (viz obrázek níže) a zároveň nabízí zajímavou možnost snížit duraci portfolií investorů, protože ve většině případů vyplácí vysoký dividendový výnos (na rozdíl od růstových akcií). V dopise se dále věnují akciím komoditních společností, které považují za velmi zajímavou investiční příležitost. Komoditní firmy jsou vůči S&P 500 nejlevnější od roku 1926 (viz obrázek nejníže). Zároveň jsou dobrou ochranou proti případné budoucí inflaci, o níž se centrální banky ve světě tak neúnavně snaží.
V dopise jsou dále rozebírány nízké výnosy dluhopisů, proti-inflační státní dluhopisy či zlato.
Čtvrtletní dopis GMO za 2Q/2020 naleznete ZDE.
Několik zajímavých grafů:
![Value vs rustove akcie relativni srovnani valuaci a rustu zisku](https://investicedoakcii.cz/wp-content/uploads/2020/09/Value-vs-rustove-akcie-relativni-srovnani-valuaci-a-rustu-zisku.jpg)
![Value akcie vs trh v jednotlivych regionech valuace](https://investicedoakcii.cz/wp-content/uploads/2020/09/Value-akcie-vs-trh-v-jednotlivych-regionech-valuace.jpg)
![Akcie komoditnich firem jsou nejlevnejsi od roku 1926](https://investicedoakcii.cz/wp-content/uploads/2020/09/Akcie-komoditnich-firem-jsou-nejlevnejsi-od-roku-1926.jpg)