Názory:

• Jak by tarify ovlivnily Mexiko a Kanadu? (JP Morgan)
• Zisková sezóna 4Q/2024 – výhled (JP Morgan)
• Tarify USA (Deutsche Bank)
• Co znamená politika Trumpa pro trhy a ekonomiku (WisdomTree)
• Inflace, tarify a další otázky investorů (WisdomTree)
• Long-Term Asset Class Forecasts: Q1 2025 (State Street)
• Udržitelné investování do komodit (AQR)

Podcasty:

• Scuttlebutt investování
• Kaspi.kz – Super-aplikace z Kazachstánu
• Proč může být akciový trh u vrcholu koncentračního rizika

Videa:

• Myslete chytřeji, ne usilovněji – Howard Marks

• Klíčová témata pro US akcie v roce 2025

• Doubleline makro outlook, tržní outlook a investiční nápady pro rok 2025

Infografika:

• Které sektory S&P 500 drží nejvíce hotovosti?
• Trh polovodičů dle tržeb
• Které čínské produkty jsou nejnáchylnější na tarify?

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 4/2025 appeared first on Investice do akcií.

Hlavní myšlenky:

• Hlavní příčinou současného nesouladu mezi akciovými trhy a statistikami z reálné ekonomiky je konstrukce akciových indexů, které jsou váženy na základě tržní kapitalizace. Největší akcie z indexu S&P 500 z koronaviru vesměs těžily. Nejvíce postiženy byly malé firmy s nízkou tržní kapitalizací, které však nemají v indexech příliš velkou váhu.
• Hodnota akcie je navíc současná hodnota všech budoucích peněžních toků, které bude akcie schopna v budoucnu vygenerovat. Jednoletý či dvouletý výpadek proto zase až tak zásadně hodnotu akcie neovlivní.
• V krátkém horizontu ovlivňuje akciové trhy sentiment investorů. V posledních týdnech hrály emoce na trzích důležitou roli.
• Investiční proces Ackmana je zcela nezávislý na budoucím prezidentovi USA. Je naprosto irelevantní, kdo vyhraje. Ackman hledá kvalitní společnosti schopné přestát jakékoliv prostředí.
• Aktivisté jsou schopni vytvořit svými zásahy hodnotu.
• Název fondu pochází ze jména existujícího náměstí, kde měl fond dříve kancelář.
• Největší chyby v historii Pershing Square se odehrály, když se fond odklonil od svých 8 základních principů investiční strategie. Největšími chybami byly investice do společností Valeant Pharmaceuticals či Herbalife.
• Rostoucí dluh USA je znepokojující.
• Ekonomika se začne přibližovat normálu nejdříve v první polovině roku 2021.
• Starbucks je svým způsobem technologická společnost.
• Ackman uvažuje o svém fondu jako o private equity fondu, který investuje do akcií veřejně obchodovaných firem.

The post Bill Ackman o současné situaci na finančních trzích appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Ziskový sezóna v USA – 75 % firem překonalo svými zisky očekávání analytiků
• US akcie zůstávají předražené
• Švýcarská centrální banka drží rekordních 94 mld. USD US akcií

Rozhovory:

• Nadčasová výhoda value investování – First Eagle Management

Grafy:

• Sociální nerovnost v USA se dále prohlubuje
• Vývoj inflace v USA od roku 1872

Názory:

• Současná situace na akciových trzích v USA je velmi riziková, tvrdí Hussman

Research:

• Odhady výkonnosti jednotlivých tříd aktiv – Amundi
• 7-letý odhad výkonnosti jednotlivých tříd aktiv – GMO

Čtvrtletní dopisy akcionářům:

• AMG Yacktman Focused Fund 3Q/2019 komentář
• AMG Yacktman Fund 3Q/2019 komentář
• Longleaf Partners Fund 3Q/2019 komentář
• Third Avenue Value Fund 3Q/2019 komentář
• Vulcan Value Partners 3Q/2019 komentář
• Smead Value Fund 3Q/2019 komentář

Infografika:

• Historie úrokových sazeb za 670 let

Videa:

• Sam Zell nakupuje problematická aktiva v ropném průmyslu

• Damodaran – Softbank zachraňuje WeWork

• Ředitel JP Morgan Jamie Dimon v pořadu 60 minut (ZDE)

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 46/2019 appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Jaké akcie v roce 2019 nejvíce vzrostly a propadly?
• Zpětné odkupy akcií korporací v USA na nejvyšší týdenní úrovni v historii
• Morgan Stanley a JPMorgan považují japonské akcie za levné a opomíjené
• Kyle Bass: Investice do čínských firem jsou nebezpečné
• Největší bankroty maloobchodů v USA od roku 2017
• S&P je nejpesimističtější vůči korporátním dluhopisům od roku 2015

Názory:

• Jak investovat v pomalu rostoucí globální ekonomice?
• Dalio: Další kroky na nebezpečné cestě k válce, analogie let 1935-45

Infografika:

• Jak klesá důvěra v instituce v USA?
• Struktura kapitálových trhů
• Složení světového HDP dle parity kupní síly
• Země dle udržitelnosti energetické politiky

Videa:

• Jak dosahuje výnosů portfolio manažer Top Stocks Ján Hájek
• Jsou trhy efektivní? Diskuze dvou nesmiřitelných táborů reprezentovaných Eugenem F. Famou a Richardem H. Thalerem.

• Nachází se US akcie ve spekulativní bublině? Odpovídá netradičně value investor Aswath Damodaran.

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 40/2019 appeared first on Investice do akcií.

Kompletní report GMO naleznete ZDE.

Nejdůležitější body:

• Nový model naznačuje, že se americké akciové trhy ocitly v roce 2017 a 2018 ve spekulativní bublině.
• Díky změně sentimentu na trzích začala tato bublina na konci čtvrtého čtvrtletí minulého roku splaskávat, a to i přes relativně silné fundamenty.
• GMO doporučuje držet v portfoliu co nejméně amerických akcií.

GMO zároveň na konci prosince zveřejnila své pravidelné odhady sedmileté reálné výkonnosti vybraných tříd aktiv. Výsledky jsou v souladu se závěry výše uvedené studie.

Pozn. Výše jsou uvedené odhady reálné výkonnosti (tedy po odečtení inflace). GMO počítá s návratem inflace k patnáctiletému průměru na úrovni 2,2 %. Nominální výkonnost získáme tak, že k hodnotě v grafu přičteme zpět inflaci (tedy 2,2 %). Např. V případě akcií rozvíjejících se zemí je odhad nominální výkonnosti 6,9 % (4,7 % + 2,2 %).

Upozornění: Výše uvedené informace by v žádném případě neměly být vnímány jako doporučení k nákupu či prodeji! Autor webu nepřebírá žádnou odpovědnost za škodu způsobenou použitím tohoto textu nebo informací v něm obsažených. Každý investor je povinen přijmout vlastní informované rozhodnutí o vhodnosti každé investice. Minulá výkonnost investičních nástrojů nezaručuje výkonnost budoucí. Očekávaná budoucí výkonnost je založena na předpokladech, které nemusí nastat. Autor webu v době psaní článku vlastní ve svém osobním portfoliu indexové ETF se zaměřením na rozvíjející se trhy a Jižní Koreu. Dále pak jednotlivé akcie z různých regionů.

The post Splaskává spekulativní bublina na amerických akciových trzích? appeared first on Investice do akcií.