Starbucks Archivy - Investice do akcií

Aktuální příběh a ocenění společností Intel, Walgreens a Starbucks

Petr Čermák — Wed, 11 Sep 2024 19:25:08 +0000

Aswath Damodaran, profesor financí na Stern School of Business na New York University, se ve svém nejnovějším videu zaměřil na aktuální příběhy společností Intel, Walgreens a Starbucks a na jejich životní cyklus. Tyto firmy se v posledních několika čtvrtletích potýkají s problémy, což odráží i ceny jejich akcií. Závěrem Damodaran firmy ocenění a prozradí, jaká je jejich vnitřní hodnota.

Excely s oceněním:

The post Aktuální příběh a ocenění společností Intel, Walgreens a Starbucks appeared first on Investice do akcií.

Starbucks pod mikroskopem s bývalým CEO Howardem Schultzem

Petr Čermák — Tue, 04 Jun 2024 17:07:36 +0000

Podcast Acquired se zaměřil na ikonickou americkou společnost Starbucks (Ticker: SBUX), jejíž historii rozebral s jejím bývalým ředitelem Howardem Schultzem. Howard převzal společnost v roce 1987, kdy provozovala pouhých šest obchodů, a vybudoval z ní globální značku s více než 40 000 kavárnami po celém světě. Jaké byly začátky? A jak hodnotí aktuální dění ve firmě?

Více v podcastu ZDE.

The post Starbucks pod mikroskopem s bývalým CEO Howardem Schultzem appeared first on Investice do akcií.

Bill Ackman o současné situaci na finančních trzích

Petr Čermák — Tue, 23 Jun 2020 20:51:48 +0000

Bill Ackman, zakladatel a portfolio manažer aktivistického hedge fondu Pershing Square Capital Management v pořadu Davida Rubensteina o současné situaci na finančních trzích, ekonomice či investicích.

Hlavní myšlenky:

Hlavní příčinou současného nesouladu mezi akciovými trhy a statistikami z reálné ekonomiky je konstrukce akciových indexů, které jsou váženy na základě tržní kapitalizace. Největší akcie z indexu S&P 500 z koronaviru vesměs těžily. Nejvíce postiženy byly malé firmy s nízkou tržní kapitalizací, které však nemají v indexech příliš velkou váhu.
Hodnota akcie je navíc současná hodnota všech budoucích peněžních toků, které bude akcie schopna v budoucnu vygenerovat. Jednoletý či dvouletý výpadek proto zase až tak zásadně hodnotu akcie neovlivní.
V krátkém horizontu ovlivňuje akciové trhy sentiment investorů. V posledních týdnech hrály emoce na trzích důležitou roli.
Investiční proces Ackmana je zcela nezávislý na budoucím prezidentovi USA. Je naprosto irelevantní, kdo vyhraje. Ackman hledá kvalitní společnosti schopné přestát jakékoliv prostředí.
Aktivisté jsou schopni vytvořit svými zásahy hodnotu.
Název fondu pochází ze jména existujícího náměstí, kde měl fond dříve kancelář.
Největší chyby v historii Pershing Square se odehrály, když se fond odklonil od svých 8 základních principů investiční strategie. Největšími chybami byly investice do společností Valeant Pharmaceuticals či Herbalife.
Rostoucí dluh USA je znepokojující.
Ekonomika se začne přibližovat normálu nejdříve v první polovině roku 2021.
Starbucks je svým způsobem technologická společnost.
Ackman uvažuje o svém fondu jako o private equity fondu, který investuje do akcií veřejně obchodovaných firem.

The post Bill Ackman o současné situaci na finančních trzích appeared first on Investice do akcií.

Pershing Square zhodnotil v roce 2019 o 58,1 %. Proč nakoupil akcie Berkshire Hathaway a Agilent?

Petr Čermák — Thu, 06 Feb 2020 21:43:00 +0000

Hedge fond Pershing Square (Ticker: NL:PSH), založený a spravovaný value investorem Billem Ackmanem, zveřejnil prezentaci pro akcionáře, v níž zhodnotil uplynulých 12 měsíců. Fond zhodnotil v roce 2019 vklady svých klientů o úctyhodných 58,1 %. I přesto se však dle odhadů Ackmana obchoduje stále s 28,9 % diskontem vůči NAV. Pershing Square dále upozornil akcionáře fondu, že v roce 2019 začal poprvé vyplácet pravidelnou čtvrtletní dividendu ve výši 0,1 USD (dividendový výnos cca 2 %) a zároveň pokračuje program zpětného odkupu akcií.

Kompletní prezentaci naleznete ZDE.

Ackman dále v prezentaci vysvětluje, proč nakoupil akcie společnosti Berkshire Hathaway (BRKA, BRKB) či společnosti Agilent (A). Dále popisuje aktuální stav pozic v portfoliu – Chipotle Mexican Grill (CMG), Hilton Worldwide (HLT), Restaurant Brands International (QSR), Lowe´s (LOW), Howard Hughes Corporation (HHC), Fannie Mae (FNMA) a Freddie Mac (FMCC). V neposlední řadě vysvětluje, proč prodali akcie společností Starbucks (SBUX), Automatic Data Processing (ADP) či United Technologies (UTX).

A jaké byly tedy důvody nákupu akcií Berkshire Hathaway?

Společnost má nadměrné množství hotovosti a obchoduje se za atraktivní valuace.
Vlastní jedny z nejlepších pojišťoven na světě.
Má potenciál k růstu marží ve svých největších firmách, obzvláště pak ve společnosti GEICO a Burlington Northern.
Velké množství hotovosti poskytuje Buffettovi solidní manévrovací prostor ke zpětnému odkupu akcií či zajímavým akvizicím.
Obchoduje se za nízké valuace vzhledem k vnitřní hodnotě a ke své historii.

The post Pershing Square zhodnotil v roce 2019 o 58,1 %. Proč nakoupil akcie Berkshire Hathaway a Agilent? appeared first on Investice do akcií.