Stručný přehled témat diskutovaných na setkání s akcionáři COBAS:

• Výkonnost fondů, jejich ocenění, odhad vnitřní hodnoty akcií ve fondu, rentabilitu portfolií a FCF yield[1] jednotlivých fondů.
• Pět hlavních oblastí v portfoliu COBAS International fondu:
  • Lodní přeprava (25 %)
  • Komodity (11 %)
  • Automobilový průmysl (11 %)
  • Akcie ve Velké Británii (16 %)
  • Asijské akcie (15 %)
• O asijských společnostech v portfoliu fondu – Samsung (2,9 %), Hyundai (3,0 %), Daiwa (1,8 %) a FujiTec (1,6 %).
• O fondu COBAS Iberian, který je zaměřený výhradně na Španělské akcie.
• O fondu COBAS Large Cap a jeho největších pozicích – Aryzta (7,21 %), Babcock International (7,1 %), Israel Chemicals (6,42 %), Shire (5,47 %), Teekay Corp. (4,93 %), Teva Pharma (4,91 %), Renault (4,85 %) a dalších.
• O důvodech, proč investují do lodní přepravy a do komoditního sektoru.
• Paramés následně detailněji rozebírá akcie Teekay LNG, International Seaways, Aryzta, dále pak akcie z farmaceutického sektoru (Teva Pharma, Mylan a Shire).
• Ve druhé polovině videa odpovídají portfolio manažeři na otázky akcionářů/podílníků fondů:
  • o dluzích, o obchodních válkách, o perspektivních odvětvích v následujících letech, proč se snížila váha v portfoliu v případě společnosti Israel Chemicals, názor na rostoucí konkurenci v oblasti automobilových náhradních dílů, o sektoru komodit (plyn, uran, měď), o hyperinflaci, o Teekay LNG, o diverzifikaci portfolia, o 80-90 % růstovém potenciálu většiny akcií v portfoliích fondů, o riziku v Rusku, o General Electric, o výrobcích elektřiny, o BMW, Amazonu, Facebooku, o Velké Británii a BREXITu, o letecké společnosti Ryanair, jakou váhu přikládají v investování katalyzátorům, o firmách s vysokým zadlužením, o očekávaném vývoji měn, a dalších tématech.

Tip:

• Stručné BIO Francisca Garcia Paramése naleznete v rubrice „Value investoři – Kdo je kdo?“
• Čtvrtletní komentář za první kvartál 2018, v němž fondy rozebírají své jednotlivé pozice, naleznete zde.

[1] FCF yield – Free Cash Flow (volné peněžní toky na akcii) k aktuální tržní ceně na akcii (v %). Více o ukazateli se dozvíte v rubrice „Investiční akademie“ v článku „Přehled základních ukazatelů finanční analýzy“.

The post Výroční setkání s investory jednoho z nejúspěšnějších value investorů Španělska appeared first on Investice do akcií.