Johnův měsíční komentář naleznete ZDE.

The post Peníze, banky a trhy appeared first on Investice do akcií.

The post Dobré (špatné) banky a dobré (špatné) investice: za správnou cenu… appeared first on Investice do akcií.

Podcast naleznete ZDE.

Investiční společnost drží v obhospodařovaných fondech (JHancock Classic Value, Pzena Mid Cap Value Investor, Pzena International Value Investor) akcie několika finančních společností (např. Citigroup, Wells Fargo, Capital One Financial Corp, Bank of America, JPMorgan Chase, Voya Financial, Fifth Third Bancorp, UBS Group a dalších).

The post Banky, volatilita a hodnota appeared first on Investice do akcií.

Články:

• EY má na dva roky zákaz auditovat firmy v Německu
• Firmy z indexu S&P 500 snižují odhady zisků
• Množství bankrotů v USA bylo v 1Q nejvyšší od roku 2010

Názory:

• Index efekt se vytratil (studie Robin Greenwood & Marco C. Sammon)
• Evropské banky: solidní fundamenty (Deutsche Bank)
• Potenciální příležitosti v americkém bankovním sektoru (Amundi)

Podcasty:

• S Damodaranem o investování a budoucnosti vzdělávání
• Nassim Taleb o riziku a kryptoměnách
• Jak postavit druhou firmu jako je ASW – Hamilton Helmer

Videa:

• Bankovní krize – tehdy a nyní (Ed Yardeni)

• Leon Cooperman o reakci úřadů na bankovní krizi

• Umělá inteligence – proč je to tentokrát jinak?

Grafy:

• Japonské investice v zahraničí
• Býčí vs. medvědí trhy
• Inflace a valuace US akcií

Infografika:

• Ceny nemovitostí ve světě od roku 2010

Čtvrtletní komentáře a dopisy akcionářům

• Přehled nejnovějších čtvrtletních komentářů/dopisů akcionářům

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 14/2023 appeared first on Investice do akcií.

Hlavní myšlenky:

• Makroekonomické prostředí je na rozvíjejících se trzích mnohem stabilnější než v minulosti. Zároveň se zlepšilo i regulatorní prostředí a rozvahy bank.
• Banky na většině rozvíjejících se trhů mají dostatečně vysoký kapitál a relativně nízké zadlužení.
• Podnikání bank na rozvíjejících se trzích je většinou podstatně jednodušší než v případě bank na rozvinutých trzích. Zaměřují se na depozita a úvěry, přičemž jsou většinou financovány z depozit a vlastního kapitálu.
• Velké banky mají na rozvíjejících se trzích úspory z rozsahu, konkurenční boj je slabší.
• Banky na rozvíjejících se trzích počítají s větším podílem nesplácených úvěrů. Mají proto větší bezpečnostní polštář pro horší časy.
• Většina zemí na rozvíjejících se trzích zvolila v boji proti koronaviru moratorium na úvěry. To částečně oddaluje negativní dopad na tamní banky, který se projeví později. Zároveň to však poskytuje bankám možnost zajistit si v mezičase dostatečný kapitál na krytí ztrát.
• Srovnání tří zemí:
  • Thajsko – silné makro, dobré rozvahy
  • Brazílie – stabilní makro, silné bankovní fundamenty
  • Turecko – slabé makro, je třeba býti selektivní
• Ve všech případech bank na rozvíjejících se trzích je třeba být selektivní, protože i přes dobré makroekonomické podmínky může investor narazit na špatně řízenou banku.

The post Banky na rozvíjejících se trzích – asymetrická investiční příležitost appeared first on Investice do akcií.

• Jak se vypořádávají s emocemi, když se jejich akcie v portfoliu nachází ve ztrátě, a přitom je i nadále podhodnocená.
• Jak se vyhýbají value pastím, jak je rozpoznávají a jak likvidují své pozice, pokud se v jedné ocitnou.
• Co si myslí o současných valuacích akcií bank, jaké valuační ukazatele používají a jak je upravují s ohledem na kvalitu managementu.
• Důvody, proč drží v portfoliu akcie automobilek.
• Způsoby oceňování společností – zda preferují oceňování vycházející z aktiv či zisků.
• Jak ospravedlňují držení akcií společnosti Aplhabet (GOOGL) ve value portfoliu při P/E 32.
• Nepříznivou situaci v sektoru maloobchodů.
• Proč drží akcie společnosti Netflix (NFLX).
• Jak analyzují management společností.
• Jak oceňují akcie firmy News Corp (NWSA) a jaké její aktivum považují za nejcennější.
• Podrozvahové závazky.
• Názor na akcie společnosti Apple (AAPL).
• Proč nevlastní akcie Berkshire Hathaway (BRKA, BRKB).
• Svůj pohled na bezpečnostní polštář.
• a řadu dalších témat.

První část rozhovoru naleznete ZDE.

Druhou část rozhovoru potom ZDE.

The post O investiční filosofii a procesech value fondů Oakmark appeared first on Investice do akcií.

The post Kde vydělávají největší banky světa nejvíce peněz? appeared first on Investice do akcií.

Povedený nástroj BIS

Pokud ve větší míře věnujete pozornost makroekonomickému vývoji či investujete do akcií finančních institucí, potom by vás mohl zaujmout zajímavý statistický nástroj Bank for International Settlements (BIS), který dokáže zobrazit největší věřitele jednotlivých zemí a spoustu dalších užitečných statistik (expozici státních institucí, bank, nebankovních institucí, derivátové transakce a další). Data je možné si prohlédnout v pdf, interaktivně či si je stáhnout do excelu. Z údajů BIS sice nezjistíte konkrétní finanční instituce s největší expozicí, ale čas od času stačí pro rychlou orientaci i obrázek z „ptačí perspektivy“. Data vás mohou navést správným směrem.

Využití v praktickém investování do akcií je sice velmi omezené, ale rozhodně se jedná o zajímavou funkcionalitu (pokud máte rádi čísla a statistiky).

Odkaz na data BIS naleznete ZDE.

Krátké instruktážní video

The post Které banky jsou největšími věřiteli jednotlivých zemí? appeared first on Investice do akcií.