Podcast ZDE.

The post S Billem Nygrenem o aplikaci private equity přístupu na akciových trzích appeared first on Investice do akcií.

Can Machines Build Better Stock Portfolios? The Virtue of Complexity in the Cross-Section of Stocks

The post Mohou stroje budovat lepší akciová portfolia? appeared first on Investice do akcií.

Scénáře možného vývoje akciového indexu S&P 500.

Jakmile americké akcie poklesnou o 25 % a více, tak mají většinou v budoucnu solidní výnosy.

Historická data ukazují, že v případě mírné recese poklesly zisky amerických společností v průměru o 10 % (průměr počítán od 2. světové války).

Předstihový ukazatel KKR indikuje pokles zisků firem v indexu S&P 500.

V současných cenách je dle názoru KKR již započítána mírná recese.

Více než 50 % amerických akcií propadlo o 20 % a více.

V případě US akcií považují v KKR za nejatraktivnější segment small-cap akcie.

Evropské akcie jsou levnější než americké.

Akciové trhy zůstanou v roce 2023 patrně pod tlakem.

Budete-li s nákupem akcií čekat až do chvíle, kdy se začnou zlepšovat ekonomické ukazatele, bude již pozdě.

Akcie dosáhnou typicky svého dna šest až devět měsíců předtím, než dosáhnou dna zisky.

Typické portfolio 60/40 (60 % akcií, 40 % dluhopisů) prožívá jedno z nejhorších období od roku 1928.

The post Akciové trhy optikou KKR appeared first on Investice do akcií.

Hlavní témata podcastu:

• aktivní investování individuálních investorů
• obchodování akcií bez poplatků
• intuice vs. data
• podílové fondy a indexové fondy
• trading
• obchodování s akciemi přes telefon
• Robinhood
• kariéra ve financích

Podcast ke stažení naleznete ZDE. Odkazy na research zmíněný v podcastu naleznete ZDE.

The post Kdo stojí na druhé straně vašeho obchodu? appeared first on Investice do akcií.

Publikace pomůže začínajícím investorům získat dlouhodobou perspektivu a zorientovat se v základních třídách aktiv. Data jsou však bohužel pouze ze Spojených států.  

The post Akcie, REITs, dluhopisy a inflace – kniha historických dat appeared first on Investice do akcií.

The post Bill Miller o akciích AMZN, GOOGL, FB, BABA, BAC, C, GM, TEVA, UBER a dalších appeared first on Investice do akcií.

Řadu let, kdy se výnosy státních dluhopisů pohybovaly na dlouhodobých průměrech kolem 4-5 %, výše uvedené tvrzení skutečně platilo. Dnes však máme úrokové sazby ve světě nejníže za 5 000 let. Ve většině zemí se pohybují na nule, v některých případech jsou dokonce záporné. Centrální banky zařadily do svého repertoáru netradiční prvky monetární politiky (kvantitativní uvolňování), státy rezignovaly na zodpovědnou hospodářskou politiku a pumpují do ekonomiky obrovské fiskální stimuly a po několika letech opět vystrčila růžky inflace. Můžeme se tedy na obecnou poučku o záporné korelaci akcií a dluhopisů nadále spoléhat?

V Bridgewater Associates, největším hedge fondu na světě, se domnívají, že nikoliv. Korelace mezi akciemi a dluhopisy závisí na ekonomickém režimu, v němž se nacházíme, a v čase se mění. Mohou tudíž nastávat situace, kdy portfolio sestavené z výše uvedených tříd aktiv nezajistí investorům dostatečnou diverzifikaci. Akcie klesají a zároveň klesají i dluhopisy. Akcie rostou a s nimi míří vzhůru i dluhopisy. Detaily naleznete ve videu níže.

The post Nákupem akcií a dluhopisů vytvoříme diverzifikované portfolio. Nebo ne? appeared first on Investice do akcií.

Hosté:

• James  Grant – zakladatel a editor Grant’s Interest Rate Observer
• Howard Marks – zakladatel Oaktree Capital Management
• H. Lawrence Culp, Jr. – CEO General Electric
• Dianne  K.  McKeever – CIO a zakladatelka Ides Capital Management
• Francisco García Paramés – CIO v Cobas Asset Management
• Evan Vanderveer – partner ve Vanshap Capital
• Mohnish Pabrai – zakladatel Pabrai Investment Funds
• Guy  Gottfried – zakladatel  Rational  Investment  Group
• William H. Browne – ředitel Tweedy, Browne Company

Program a stručné BIO vystupujících naleznete ZDE. Další videa z konference naleznete na stránkách ZDE.

George Athanassakos – Jedná se o konec value investování, nebo o začátek nové zlaté éry? (prezentace ZDE)

James Grant – Někdy máme špatnou dekádu

Howard Marks – Value investování – nový pohled (prezentace ZDE)

Francisco García Paramés – Některé akcie (obzvláště evropské), které by Ben Graham miloval (prezentace ZDE)

Evan Vanderveer (prezentace ZDE)

Mohnish Pabrai – Od Bena Grahama k Philu Fisherovi

Guy Gottfried – Value perspektiva ROI (prezentace ZDE)

The post Value Investing Conference 2021 – Na oslavu Bena Grahama ve světě, který zpochybňuje value investování appeared first on Investice do akcií.

Jaké akcie stály za úctyhodnou výkonností? Do čeho fond v uplynulých třech měsících investoval? Odpovědi naleznete ve čtvrtletním dopise investorům. Fond kromě výkonnosti rozebírá akcie Digital Turbine (APPS), PAR Technology (PAR), KKR (KKR), ELASTIC (ESTC), ROKU (ROKU) či nové investice Barnes & Noble Education (BNED) a Nautilus (NLS).  

Kompletní dopis za 3Q/2020 naleznete ZDE.

Bližší informace o filosofii a strategii fondu naleznete ZDE a ZDE. Předchozí dopisy akcionářům naleznete ZDE.  

The post Prudký propad v prvním čtvrtletí vystřídal růst o 50 % appeared first on Investice do akcií.

Detailní informace naleznete na oficiálních stránkách ČIK ZDE.

S jakými investičními přístupy se na konferenci setkáme?

Na konferenci se jako vždy setkáme s pestrou škálou různých investičních přístupů. Pojďme se společně podívat na některé z nich.

Value investování

• Již tradičně se představí nejznámější český value investor Daniel Gladiš z fondu Vltava Fund, jehož skvělé dopisy akcionářům plné zajímavých postřehů, s často edukativním charakterem, naleznete na stránkách jeho fondu ZDE. Sérii rozhovorů pro web investicedoakcii.cz z posledních měsíců potom ZDE, ZDE či ZDE.
• Ze zahraničních hostů se k value investičnímu přístupu hlásí Txomin Zaratiegui Oses z Arlas Capital (více ZDE). Hlavní pilíře jeho investičního přístupu jsou popsány ZDE.
• České investiční konference se již třetím rokem v řadě zúčastní zástupce švýcarské společnosti Strategic Investment Advisors (SIA), která praktikuje value investování na poli komoditních firem. Podobně jako v minulém roce bude i letos firmu zastupovat její CEO Alex Rauchenstein. Více o investičním přístupu SIA naleznete ZDE, zajímavou prezentaci o komoditách potom ZDE, prezentaci „Strategické value investování – přemýšlíme a investujeme jako vlastník firmy“ ZDE. Detaily o fondu Long Term Investment Fund (včetně zajímavých newsletterů) naleznete ZDE.
• Value investiční blok uzavírá Jan Šumbera z family office Odyssey 44. Jedná se rodinnou firmu spravující majetek bývalého spolumajitele investiční skupiny Penta Martina Kúšika, jejíž investiční přístup je postaven na principech a filosofii Warrena Buffetta. Více o firmě naleznete ZDE. Chcete-li se dozvědět více o přístupu Martina Kúšika, podívejte se na jeho dvouhodinovou prezentaci o hodnotovém/value investování ZDE, v níž mimo jiné popisuje akvizici sítě sportovních obchodů Sportissimo.

Růstový přístup

• Stálicí a jedním z nejoblíbenějších hostů České investiční konference je každým rokem růstový investor a portfolio manažer největšího českého akciového podílového fondu Top Stocks Ján Hájek. Toto jméno není potřeba českým investorům dlouze představovat. Fond (detail naleznete ZDE, portfolio k 30.6.2020 v pololetní zprávě na str. 17 ZDE) drží koncentrované portfolio zpravidla 25 akcií převážně růstových společností z USA, Kanady a Evropy, které portfolio manažera zaujaly svým jedinečným příběhem, a u nichž se domnívá, že trh podhodnocuje jejich růstový potenciál do budoucna. Měsíční zprávy fondu naleznete ZDE. Rozhovor s Jánem Hájkem pro Českou Investiční Konferenci naleznete ZDE.

Ostatní přístupy

• Dalším z hostů z českých luhů a hájů je Michal Semotan, portfolio manažer z J&T Bank, který spravuje fond J&T Opportunity (více o fondu ZDE) nebo J&T Dividend (více o fondu ZDE). Rozhovor s Michalem Semotanem pro Českou Investiční Konferenci naleznete ZDE.
• Na České Investiční Konferenci vystoupí i portfolio manažer fondu Vault Jakub Skryja (statut fondu ZDE, vybrané parametry fondu ZDE).
• Svůj investiční nápad dále představí investor a publicista Radovan Vávra, bývalý CEO v Citicorp Investment Company, v Komerční bance či v Union bance, který v současnosti působí jako CEO ve firmě Weyland Corporation. Své názory k aktuálnímu dění publikuje na www.radovanvavra.com. Rozhovor s Radovanem Vávrou pro Českou Investiční Konferenci naleznete ZDE.
• V neposlední řadě bude hostem konference Jaroslav Brychta, hlavní analytik obchodníka s cennými papíry XTB. Rozhovor s Jaroslavem Brychtou pro Českou Investiční Konferenci naleznete ZDE.

Druhý den ve znamení workshopů

Druhý den České investiční konference je již tradičně věnován workshopům zaměřeným na různá investiční témata. Letos vystoupí čtyři přednášející:

• Daniel Gladiš – Investování v záplavě helicopter money
• Jakub Skryja – Strategie low volatily – Jaký má vliv na investování na kapitálových trzích a jak toho využít?
• Ján Hájek – Jak investovat během panických výprodejů akcií

Kompletní program České investiční konference naleznete na oficiálních stránkách ZDE.

The post Největší investiční konference o akciích v České republice je za dveřmi – poprvé online appeared first on Investice do akcií.