Vynikající value investor Howard Marks zveřejnil další ze svých výjimečných memorand. Tentokráte se zaměřuje nejen na současnou situaci na finančních trzích, ale i na problematiku rostoucích dluhů. Svou argumentaci podporuje celou řadou zajímavých čísel a statistik. Vysoké dluhy jsou často zmiňovány i na tomto webu, avšak Marks dokázal celou problematiku pojmout podstatně lépe, přehledněji a srozumitelněji. Memorandum lze vřele doporučit!
Nejnovější memorandum naleznete ZDE.
Hlavní témata memoranda:
- Sedm nejhorších slov na světě: „too much money chasing too few deals“
- O současném tržním prostředí
- O přehnaném úvěrování a dluzích
- O žebříčku nejkřiklavějších excesů poslední doby
- Pokládá si otázky, zda jsou současní investoři
- spíše defenzivní nebo plní optimismu?
- rozumní či nerozumí?
- rizikově averzní nebo tolerantní k riziku?
- vyhledávají bezpečí nebo mají obavu z ušlé investiční příležitosti?
- a následně vyvozuje závěr, jak se na základě odpovědí na výše uvedené otázky chovat
- O současných valuacích akcií a otázce, zda mohou být hlavním zdrojem příští krize
- Závěrem nabízí doporučení, jak by se měli investoři v současném prostředí chovat
Tip:
- Howard Marks napsal novou knihu s názvem „Mastering the Market Cycle: Getting the Odds on Your Side“, která vyjde již 2. října.
- Stručné BIO Howarda Markse naleznete v rubrice „Value investoři – Kdo je kdo?“