Steve Mandel patří ve Spojených státech k jedněm z nejúspěšnějších hedge fond manažerů uplynulých desetiletí. V roce 1997 založil hedge fond Lone Pine Capital, který v současnosti spravuje přibližně 36 mld. USD a jehož průměrná roční výkonnost se od založení pohybuje na úrovni kolem 19,5 %. Mandel získával své první investiční ostruhy u jiného legendárního hedge fond manažera Juliana Robertsona. Lone Pine Capital je long-short hedge fond, který investuje do růstových akcií i value akcií (long portfolio US akcií k 1Q/2021 naleznete ZDE).
Steve vystupuje na veřejnosti poměrně zřídka. Před několika dny nicméně přijal pozvání do podcastu Invest Like The Best, kde s Patrickem O´Shaughnessym rozebral proměnu světa investic za uplynulých 40 let, shortování akcií, jeho zálibu v investování a řadu dalších témat.
Kompletní podcast naleznete ZDE.
Hlavní témata:
- [00:03:36] – První setkání se společností Walmart
- [00:05:51] – Co jej fascinovalo na Samu Waltonovi (pozn. zakladatel společnosti Walmart)
- [00:08:14] – Srovnání businessu a kvalitního managementu
- [00:10:57] – Jak mu kariéra v retailu ovlivnila jeho pohled na svět investování
- [00:11:23] – Jak vypadá špatná firemní kultura v retailu
- [00:12:33] – Části kultury Walmartu, které mohou být použity v jiných společnostech
- [00:13:54] – Základ retailové firemní kultury
- [00:15:02] – Jak dlouho v minulosti trvalo, než začala cena akcie odrážet nové informace
- [00:16:40] – Podstata investiční konkurenční výhody a jak vypadala v minulosti
- [00:21:09] – Sázka na změnu a nové trendy
- [00:23:06] – Jizvy a příběhy z investování
- [00:26:32] – Budování společnosti a její rozvoj
- [00:33:55] – Jak rozlišit dobrého analytika od špatného
- [00:34:42] – Kde začít hledat, chceme-li odhalit podstatu společnosti
- [00:42:15] – Trendy v oblasti spotřeby
- [00:43:02] – Softwarové společnosti z pohledu investora
- [00:45:14] – Vynikající manažeři a jejich důraz na analýzu jejich konkurenční výhody
- [00:49:27] – O současných finančních trzích
- [00:50:46] – Bylo by dobré obchodovat 24/7?
- [00:52:12] – Velké firemní příběhy historie, které by měli nováčci nastudovat
- [01:01:26] – Osobní motivace
- [01:03:08] – Význam vzdělání
- [01:04:28] – Rada budoucím investičním analytikům