Value investor Richard Pzena z Pzena Investment Management zveřejnil svůj pravidelný čtvrtletní komentář, jehož ústředním tématem se stala inflace a její dopad na výkonnost akcií. S ohledem na zaměření svých fondů se Richard přirozeně věnoval primárně dopadům rostoucích cen na value akcie. K jakým závěrům dospěl?
- Value akciím se v minulosti v období zvýšené inflace dařilo
- Inflace měla malý dopad na dlouhodobou ziskovost společností
- Value akcie jsou v současnosti jedinou alternativou ve světě akcií a dluhopisů, která nabízí dvouciferný earnings yield (pozn. E/P – zisk na akcii/cena akcie)
Komentář Pzena Investment Management za 2Q/2021 naleznete ZDE.
![Levne vs drahe akcie v dobach inflace](https://investicedoakcii.cz/wp-content/uploads/2021/07/Levne-vs-drahe-akcie-v-dobach-inflace.jpg)
![EP levne akcie vs drahe 7_2021](https://investicedoakcii.cz/wp-content/uploads/2021/07/EP-levne-akcie-vs-drahe-7_2021.jpg)
![ROE v ruznych obdobich inflace 7_2021](https://investicedoakcii.cz/wp-content/uploads/2021/07/ROE-v-ruznych-obdobich-inflace-7_2021.jpg)