Investiční společnost GMO zveřejnila před několika dny na svých internetových stránkách komentář za 3Q/2020, který byl dosud distribuován pouze jejich klientům. Hlavními tématy jsou value investování a spekulativní bublina růstových akcií. K jakým závěrům v GMO dospěli?
- Value investování zažívá jedno z nejdelších období podprůměrné výkonnosti, přičemž uplynulých 12 měsíců bylo dokonce nejhorším rokem v historii.
- Ve srovnání s trhem jsou value akcie rekordně levné.
- Podprůměrná výkonnost je od roku 2007 dána především zhoršujícími se relativními valuacemi. Value prémie stále existuje.
- Růstové akcie jsou naproti tomu rekordně drahé a nachází se ve spekulativní bublině srovnatelné s rokem 2000.
- Value akcie jsou nyní velmi zajímavou investiční příležitostí, obzvláště zvolí-li investoři long value/short growth přístup.
Kompletní komentář GMO za 3Q/2020 naleznete ZDE.
Několik zajímavých grafů
