Bill Smedd je value investor s bohatými zkušenostmi. Bill začal svou investiční kariéru v roce 1980 v Drexel Burnham Lambert, následně zamířil do Oppenheimer & Co, později do Smith Barney a v neposlední řadě do Wachovia Securities. V roce 2007 založil investiční společnost Smead Capital Management (ZDE) a Smead Value Fund (aktuální portfolio naleznete ZDE). Bill poskytl před několika dny velmi zajímavý rozhovor pro Meb Faber Research, v němž rozebral svých osm kritérií výběru akcií, současnou situaci na finančních trzích, technologické společnosti, vliv demografických změn v USA na finanční trhy a řadu dalších zajímavých témat.
Kompletní podcast naleznete ZDE.
Stručný přehled diskutovaných témat:
- Jak se dostal Smead k investování a co jej vedlo k založení Smead Capital Management
- Investiční proces ve Smead Capital a jejich 8
kritérií výběru akcií:
- Společnost má potřebný produkt
- Dlouhá historie ziskovosti
- Dlouhodobě udržitelná konkurenční výhoda
- Společnost generuje vysoké a udržitelné volné peněžní toky (FCF)
- Akcie lze nakoupit za správnou cenu ve srovnání s vnitřní hodnotou firmy
- Firma se orientuje se na zájmy akcionářů
- Má silnou rozvahu
- Insideři drží významný podíl ve společnosti
- O současné situaci na akciových trzích
- O technologických akciích a internetové reklamě
- O demografických změnách ve Spojených státech a jejich vlivu na finanční trhy
- O investicích, které se nejvíce zapsaly do paměti