Společnost Giverny Capital Asset Management zveřejnila svůj pravidelný čtvrtletní dopis klientům, ve kterém portfolio manažer David Poppe rozebral kromě výkonnosti fondu i své investice do dvou bank, jejichž cena v posledních týdnech prudce poklesla. David vysvětlil klientům svou investiční chybu v případě First Republic Bank (FRC). Akcie v prvním čtvrtletí se značnou ztrátou prodal.
Dále se zaměřil na banku Charles Schwab (SCHW), která byla se 7,0 % vahou na konci minulého roku druhou největší pozicí v portfoliu. Popsal její business model a způsob, jakým generuje zisky. Dále pak rizika, s nimiž se může banka v budoucnu potýkat. I přesto však bance věří. V průběhu prvního čtvrtletí přikupoval.
V neposlední řadě se věnoval akciím Arista Networks (ANET).
Tip:
- First Republic Bank byla ústředním tématem i v případě čtvrtletního dopisu klientům Wedgewood Partners (ZDE).
- Další aktiální čtvrtletní komentáře/dopisy akcionářům vybraných fondů naleznete v rubrice Odkazy v části čtvrtletní komentáře/dopisy akcionářům