Banka Credit Suisse publikovala před několika dny svůj pravidelný report Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook, který se již tradičně věnuje dlouhodobé výkonnosti vybraných tříd aktiv ve 35 zemích světa za období uplynulých 122 let. Letošní vydání se dále věnuje otázkám inflace a růstu úrokových sazeb či diverzifikaci.
Nejnovější report naleznete ZDE.
Několik zajímavých informací o historických výnosech a inflaci z reportu:
- Akcie si dlouhodobě vedly nejlépe. Za posledních 122 let vynesly globální akcie roční reálný výnos v USD 5,3 % oproti 2,0 % v případě dluhopisů a 0,7 % v případě pokladničních poukázek.
- Akcie překonaly výkonost dluhopisů, pokladničních poukázek a inflace na všech 35 trzích. Od roku 1900 překonaly světové akcie pokladniční poukázky o 4,6 % ročně a dluhopisy o 3,2 % ročně.
- Autoři reportu odhadují, že akciová riziková prémie bude kolem 3½ %, tedy o něco nižší než historická průměrná hodnota 4,6 %.
- S 3½% prémií mohou investoři do akcií očekávat, že svou investici zdvojnásobí cca za 20 let.
- Od roku 1900 je nejvýkonnějším akciovým trhem trh v USA s ročním reálným výnosem 6,7 %.
- Data z reportu potvrzují, že dluhopisy při inflaci trpí, ale vysoká inflace škodí i akciím.
- Akcie nejsou ideálním zajištěním proti inflaci: reálné výnosy akcií jsou s inflací negativně korelovány. I přesto akcie inflaci dlouhodobě poráží.
