Pasivní indexové investování získává v posledních několika letech neuvěřitelnou popularitu. V článku „Hlavní rozdíly mezi pasivním a aktivním investováním“ jsme odkázali na dokument vysvětlující hlavní rozdíly mezi aktivním a pasivním investováním. Nyní plynule navážeme a zaměříme se na hlavní výhody nízkonákladového pasivního indexového investování. Opět zalovíme v materiálech firmy Vanguard Group a odkážeme na dokument:
„The case for low-cost index-fund investing“,
v němž naleznete v ucelené formě shrnutí hlavních výhod.
Materiál Vanguardu o výhodách pasivního investování se zabývá:
- Důvody dlouhodobého úspěchu pasivního investování
- Efektivitou pasivního investování
- Teorií „zero-sum game“
- Efektem nákladů na výkonnost
- Výkonností akciových a dluhopisových fondů ve srovnání s benchmarkem
- Vlivem „přeživších“ fondů na statistiku o úspěšnosti aktivně řízených fondů
V závěru dokumentu jsou shrnuty hlavní výhody indexového investování (resp. hlavní nevýhody aktivního investování) – zero-sum game, vysoké náklady aktivně řízených fondů a jejich neschopnost trvale překonávat tržní výkonnost.
Upozornění na závěr
Při čtení jakéhokoliv researche je vždy nutné si uvědomit, kdo je autorem a jaké mohou být jeho motivy. Vanguard Group je druhým největším poskytovatelem produktů pasivního investování na světě (resp. ETF). Prezentované výsledky jsou tudíž přirozeně jednobarevné a nevyvážené. V nejbližších dnech se pokusím prezentovat i druhou stranu mince a hlavní argumenty aktivně řízených portfolio manažerů.