S blížícím se koncem roku publikují banky již tradičně své predikce a výhledy pro rok následující. Podobně jako astrologové i analytici, investiční stratégové a makroekonomové vyleští své křišťálové koule a s jistotou jim vlastní zveřejní své věštby budoucnosti. Value investory podobný tržní šum většinou nijak zvlášť nevzrušuje. Avšak jistá část reportů přeci jen možná stojí za letmé povšimnutí, a to část o rizicích. Většina z nich se přirozeně nenaplní, avšak nezaškodí se nad nimi alespoň na chvíli zamyslet.
Deset největších rizik pro rok 2019 od HSBC
Banka HSBC zveřejnila seznam deseti největších rizik pro rok 2019.
Šedé labutě Nomury
Pojem šedá labuť pochází z knihy Nassima Taleba s názvem „Černá labuť“. Zatímco černé labutě jsou metaforou pro nepředvídatelná rizika, která nikdo neočekává, tak šedé labutě reprezentují události, které lze do jisté míry očekávat, avšak s nízkou mírou pravděpodobnosti. Pokud však nastanou, potom mohou mít velmi negativní důsledky.
Nomura zveřejnila pro rok 2019 seznam devíti takových šedých labutí:
- Konec populismu
- Cena ropy propadne na 20 USD za barel
- Velké zemětřesení na finančních trzích
- Renezance Itálie
- Deflace na rozvíjejících se trzích
- Posílení čínské měny
- Výrazný globální růst
- Deflace v eurozóně
- Prudký nárůst inflace
Pravda. Některé z výše uvedených bodů se zdají být v tuto chvíli možná až absurdní. Člověk by mohl banky dokonce podezírat, že se pouze snaží upoutat pozornost médií co možná nejvíce šokujícím seznamem. Avšak … nikdy neříkejme nikdy. Budoucnost je vždy nejistá!
Na závěr několik citátů o předpovědích:
„Wall Street indices predicted nine out of the last five recessions!“
Paul A. Samuelson
„He who lives by the crystal ball soon learns to eat ground glass.“
Edgar R. Fiedler
„The herd instinct among forecasters makes sheep look like independent thinkers. „
Edgar R. Fiedler
„Forecasting future events is often like searching for a black cat in an unlit room, that may not even be there. „
Steve Davidson
“ I never think of the future, it comes soon enough. „
Albert Einstein