Pod pojmem akcie kvalitní společnosti si každý investor může představit něco jiného. Zejména pak v oblasti akcií firem s nízkou tržní kapitalizací (tzv. small-caps), kde se nachází celá řada průměrných a podprůměrných firem. Například v akciovém indexu Russell 2000 je více než 40 % společností ztrátových. Podíl těchto firem od roku 1998 navíc neustále roste (viz graf níže).
V Polen Capital nicméně mají v definici kvality jasno. Kvalitní společnost musí projít filtrem tří základních kritérií:
- Business – konkurenční výhoda a finanční flexibilita
- Management – zaměření na dlouhodobý horizont a disciplinovaná alokace kapitálu
- Příležitosti k reinvesticím – rentabilita kapitálu a velký prostor pro růst
Detailní popis jednotlivých bodů výše naleznete v jejich nejnovějším komentáři „Understanding Quality in Small Company Investing“.
![Procento ztratovych firem v indexu Russell 2000](https://investicedoakcii.cz/wp-content/uploads/2023/12/Procento-ztratovych-firem-v-indexu-Russell-2000-1024x605.jpg)
![FCF pozitivni firmy v Russell 2000 indexu](https://investicedoakcii.cz/wp-content/uploads/2023/12/FCF-pozitivni-firmy-v-Russell-2000-indexu-1024x486.png)
![Vykonnost firem s vysokym CFROIC v Russell 2000 indexu](https://investicedoakcii.cz/wp-content/uploads/2023/12/Vykonnost-firem-s-vysokym-CFROIC-v-Russell-2000-indexu-1024x540.png)
Tip:
- Jaké konkrétní small-cap akcie považují v Polen Capital za kvalitní? Můžete se podívat do portfolií jejich fondů Polen Global SMID Company Growth Instl či Polen US SMID Company Growth