Pod pojmem akcie kvalitní společnosti si každý investor může představit něco jiného. Zejména pak v oblasti akcií firem s nízkou tržní kapitalizací (tzv. small-caps), kde se nachází celá řada průměrných a podprůměrných firem. Například v akciovém indexu Russell 2000 je více než 40 % společností ztrátových. Podíl těchto firem od roku 1998 navíc neustále roste (viz graf níže).
V Polen Capital nicméně mají v definici kvality jasno. Kvalitní společnost musí projít filtrem tří základních kritérií:
- Business – konkurenční výhoda a finanční flexibilita
- Management – zaměření na dlouhodobý horizont a disciplinovaná alokace kapitálu
- Příležitosti k reinvesticím – rentabilita kapitálu a velký prostor pro růst
Detailní popis jednotlivých bodů výše naleznete v jejich nejnovějším komentáři „Understanding Quality in Small Company Investing“.
Tip:
- Jaké konkrétní small-cap akcie považují v Polen Capital za kvalitní? Můžete se podívat do portfolií jejich fondů Polen Global SMID Company Growth Instl či Polen US SMID Company Growth