Od posledního měsíčního komentáře Johna Hussmana ještě neuplynulo ani 30 dní a máme zde další komentář, v němž tentokráte mapuje průběh koronaviru v USA, porovnává skutečný počet nakažených se svým modelem, pozastavuje se nad současnými valuacemi akcií či prezentuje desetileté odhady základních tříd aktiv. Dále rozebírá blížící se recesi a nezákonné nákupy spekulativních dluhopisů ze strany americké centrální banky. V neposlední řadě uvádí řešení, jak by pomohl v současné situace americkým podnikům a rodinám.
Jaký je jeho názor na americký akciový trh?
„Výnos amerického akciového indexu S&P 500 poklesl o méně než 15 % ze svých rekordních úrovní a nejvyšších valuačních extrémů v historii USA. Výnosy spekulativních dluhopisů poklesly o pouhých 8 % ze svých historických maxim. Americké finanční trhy jsou znovu na úrovních, které v následujících 10-12 letech zajistí investorům pravděpodobně nulové výnosy, a to napříč širokou škálou konvenčních tříd aktiv.“
…
„Toto je moment, kdy se nabízí příležitost upravit investiční expozici s ohledem na riziko celého cyklu, není čas honit se za tím, co Wall Street označuje jako „nákupní příležitost“, když jsme pouhých 15 % od nejextrémnějších valuací v historii, na úrovních S&P 500, které odpovídají maximu indexu z ledna 2018, … .“
Kompletní komentář naleznete ZDE.
