Riziková prémie není pouze klíčovým vstupem pro oceňování, ale je také důležitým ukazatelem při hodnocení celkového trhu. Vzhledem k jejímu významu je překvapivé, jak málo pozornosti je jí v praxi věnováno.

Problematika rizikových prémií je hlavním tématem nejnovější studie profesora Aswatha Damodarana s názvem„Equity Risk Premiums (ERP): Determinants, Estimation and Implications – The 2023 Edition“. Damodaran se ve studii věnuje několika různým metodám výpočtu rizikových prémií a rozebírá jejich výhody a nevýhody. Seznámí čtenáře s metodou historických rizikových prémií, metodou průzkumu mezi investory a manažery a s přístupem implikované rizikové prémie. Na praktických příkladech ukazuje, jak rizikovou prémii vypočítat. Závěrem vysvětlí, proč různé přístupy dávají různé hodnoty rizikové prémie a jak vybrat to „správné“ číslo pro vaši analýzu.

Tip:

• Profesor Robert Shiller a jeho výpočet rizikové prémie akcií na základě modifikovaného desetiletého Shillerova P/E – excel s výpočty ZDE

The post Riziková prémie akcií – Jak ji vypočítat? appeared first on Investice do akcií.