vnitřní hodnota Archivy - Investice do akcií https://investicedoakcii.cz/tag/vnitrni-hodnota/ Váš web o investování do akcií a value investování. Mon, 06 Jan 2020 20:05:01 +0000 cs hourly 1 https://wordpress.org/?v=6.8.1 https://investicedoakcii.cz/wp-content/uploads/2018/01/cropped-Investice-do-akcii-e1515317324551-32x32.jpg vnitřní hodnota Archivy - Investice do akcií https://investicedoakcii.cz/tag/vnitrni-hodnota/ 32 32 134198169 Cena a hodnota (návod k použití) https://investicedoakcii.cz/cena-a-hodnota-navod-k-pouziti/ Mon, 06 Jan 2020 20:04:57 +0000 http://investicedoakcii.cz/?p=3261 Daniel Gladiš, nejznámější český value investor a zakladatel Vltava Fund, zveřejnil pravidelný čtvrtletní dopis akcionářům, ve kterém se tentokráte věnuje výkonnosti fondu v roce 2019 (+25,4 %), zamýšlí se nad problematikou...

The post Cena a hodnota (návod k použití) appeared first on Investice do akcií.

]]> Daniel Gladiš, nejznámější český value investor a zakladatel Vltava Fund, zveřejnil pravidelný čtvrtletní dopis akcionářům, ve kterém se tentokráte věnuje výkonnosti fondu v roce 2019 (+25,4 %), zamýšlí se nad problematikou ceny vs. vnitřní hodnoty, rozebírá aktuální rozdíl mezi vnitřní hodnotou fondu a jeho NAV, změny v portfoliu, měnové zajištění či hledá odpovědi na otázky:

  • Je hodnota opravdu dlouhodobým ukazatelem pro vývoj cen? Jinými slovy, následuje cena v dlouhodobém horizontu hodnotu?
  • Dožene někdy NAV fondu hodnotu celého portfolia? Budou se někdy tyto dva údaje shodovat?
  • Jak velký rozdíl mezi NAV a hodnotou portfolia je typický nebo průměrný?
  • Jak lze toho všeho tedy využít?

Kompletní dopis akcionářům Vltava Fund za 4Q/2019 naleznete ZDE.  

The post Cena a hodnota (návod k použití) appeared first on Investice do akcií.

]]> 3261 Jaké jsou hlavní zdroje růstu či poklesu vnitřní hodnoty firmy? https://investicedoakcii.cz/jake-jsou-hlavni-zdroje-rustu-ci-poklesu-vnitrni-hodnoty-firmy/ Mon, 29 Apr 2019 20:15:36 +0000 http://investicedoakcii.cz/?p=2348 Investiční společnost Jensen Investment Management zveřejnila v uplynulých dnech povedený dokument s názvem „Business Value Drivers: Understanding the Inter-Relationships“, který se zamýšlí nad hlavními zdroji růstu/poklesu vnitřní hodnoty společnosti. Value investování stojí...

The post Jaké jsou hlavní zdroje růstu či poklesu vnitřní hodnoty firmy? appeared first on Investice do akcií.

]]> Investiční společnost Jensen Investment Management zveřejnila v uplynulých dnech povedený dokument s názvem „Business Value Drivers: Understanding the Inter-Relationships“, který se zamýšlí nad hlavními zdroji růstu/poklesu vnitřní hodnoty společnosti.

Value investování stojí na prosté myšlence. Každá společnost má svou vnitřní hodnotu, která se v čase většinou více či méně liší od tržní ceny, za níž jsou její akcie obchodovány na burze. Cílem value investora je nakoupit akcii za tržní cenu, která leží hluboko pod vnitřní hodnotou. Tedy nakoupit je se slevou vůči jejich skutečné hodnotě.

Abychom mohli stanovit vnitřní hodnotu, musíme nejdříve pochopit podnikání dané společnosti a následně zkoumanou firmu ocenit. Vnitřní hodnota není konstantní a v čase se mění. Může růst či klesat. Jaké jsou nejčastější zdroje změny vnitřní hodnoty? Na tuto otázku se pokusil odpovědět Kurt Havnaer z Jensen Investment Management.

Hlavní zdroje růstu či poklesu vnitřní hodnoty firmy

Kurt ve výše uvedeném dokumentu volně navazuje na „DCF vs Multiples: A Comparison of Valuation Techniques“ (ZDE), kde se krátce zamýšlí nad metodou ocenění akcií pomocí diskontovaného cash flow, které v Jensen Investment Management používají, a srovnává ji s hojně používaným oceněním pomocí hodnotových ukazatelů. V „Business Value Drivers: Understanding the Inter-Relationships“ (naleznete ZDE) potom velmi srozumitelně a přehledně shrnuje hlavní zdroje růstu/poklesu vnitřní hodnoty společnosti.

Za nejčastější zdroje označil změnu v:

  • diskontní sazbě
  • rentabilitě kapitálu
  • reinvestiční sazbě
  • konkurenční výhodě a v bariérách vstupu do odvětví
  • růstu zisků
  • zpětných odkupech akcií.

Vše je v obou dokumentech stručně popsáno celkem na 9 stranách. Nemusíte se proto obávat, že by vám studium zabralo příliš mnoho času. Oba materiály vám mohou pomoci pochopit základní hybatele vnitřní hodnoty společnosti či alespoň si o něco lépe utříbit myšlenky.

The post Jaké jsou hlavní zdroje růstu či poklesu vnitřní hodnoty firmy? appeared first on Investice do akcií.

]]> 2348