Názory:

• First Eagle Reflections
• Zisková sezóna 4Q/2024 (JP Morgan)
• Global Equity Views 1Q 2025 (JP Morgan)
• Investiční důsledky obchodní války (JP Morgan)
• Preferenční akcie – co jsou a jak fungují (State Street)

Podcasty:

• Terry Smith o investování

Videa:

• Jim Chanos o největších rizicích pro finanční trhy

Infografika:

• Odvětví s nejvyššími ziskovými maržemi
• Financování dolu – od objevení k produkci

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 6/2025 appeared first on Investice do akcií.

Terry Smith preferuje akcie kvalitních společností s vysokou rentabilitou kapitálu, které může držet řadu let. Jeho aktuální portfolio naleznete na výše uvedených stránkách (část portfolia ZDE či ZDE).

The post Důležitější než valuace je kvalita appeared first on Investice do akcií.

Hlavní témata:

• 2:25 – Raná kariéra analytika (70. a 80. léta)
• 4:49 – Publikace „Accounting for Growth“ (90. léta)
• 8:49 – Tvorba investiční filozofie Fundsmith
• 9:42 – Přechod z analytika na generálního ředitele
• 12:10 – Fundsmith v roce 2023/24
• 15:00 – Definice dobré společnosti
• 22:40 – Přechod od dobré analýzy k chytrému investování
• 26:30 – Případová studie: PayPal Inc
• 30:10 – Případová studie: Tesco PLC
• 32:22 – Proč je Terry skeptický k bankovním akciím
• 34:31 – Standardy výzkumu
• 39:05 – Krátké zamyšlení nad shortováním
• 40:57 – Nekonvenční přístupy k makru
• 44:10 – Budoucnost Fundsmith
• 45:47 – Proč investovat do aktivního fondu?
• 52:51 – Rada pro diváky

The post Terry Smith vysvětluje, proč investovat do aktivně řízeného akciového fondu appeared first on Investice do akcií.

Kompletní podcast naleznete ZDE.

The post Daniel Gladiš o 4 investorech, jejichž portfolii se lze inspirovat appeared first on Investice do akcií.

Terry dále popsal, jaký vliv měl vzestup softwarových firem na jeho investiční myšlení a jaké trendy podle něj v současnosti vypadají nejslibněji. Hovořil také o tom, do jaké míry je velikost fondu výzvou do budoucna a co ho přimělo letos v létě koupit akcie společnosti Amazon. Fundsmith Equity Fund dosáhl od svého založení v listopadu 2010 průměrného ročního výnosu 18,4 procenta vs. 12,8 procenta v případě benchmarku MSCI World Index. K 30. listopadu 2021 spravoval aktiva ve výši 27,9 miliardy GBP.

The post Nakupte dobré společnosti, nepřeplaťte a pak již nic nedělejte appeared first on Investice do akcií.

• jsou schopné udržet si nadprůměrnou rentabilitu kapitálu,
• jejichž konkurenční výhodu je obtížné zkopírovat,
• které nevyžadují zadlužení ke generování solidní rentability,
• jsou schopné reinvestovat kapitál při vysoké rentabilitě,
• jsou odolné vůči změnám, obzvláště pak technologickým,
• lze je nakoupit za valuace, které považuje fond za atraktivní.

Fond zároveň vyznává několik klíčových hodnot:

• žádné performance fee
• žádné vstupní poplatky
• žádné nesmysly
• žádný dluh či deriváty
• žádné shortování akcií
• žádné časování trhu
• žádné kopírování indexu (pozn. aktuální active share = 90 %)
• žádný trading
• žádný hedging

Zdá se, že výše uvedené principy fungují prozatím velmi dobře. Fond zhodnotil od založení o 442,7 %, přičemž MSCI World Index posílil ve stejném období jen o 212,6 %. Aktuální portfolio fondu naleznete na stránkách fondu či ZDE.

Hodnocení roku 2020 naleznete v poučném videu, které bylo zveřejněno před několika dny.

The post Terry Smith a jeho akciové investice ve Fundsmith v roce 2020 appeared first on Investice do akcií.