The post Valuace amerických akcií jsou nejvyšší v historii, tvrdí Hussman appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Analytici očekávají, že se růst zisků firem v indexu S&P 500 v 1H/2024 zlepší

Názory:

• Toto nejsou 70. léta (JPMorgan)
• Férová hodnota akcií Berkshire Hathaway B je 400 USD (Morningstar)
• Průvodce trhy – Čína 4Q/2023 (JPMorgan)
• Faktorové investování – update 4Q/2023 (JPMorgan)
• Kde je moje AI revoluce? (Deutsche Bank)
• Jensen Quality Value Fund Update: Q3 2023
• Globální výhled pro rok 2024 (Lazard Asset Management)

Podcasty:

• FedEx – kdykoliv, kdekoliv
• O společnosti Dino Polska

Videa:

• Dluhopisové bear markety

• Jak léky proti obezitě přetvářejí zdravotní péči a chování spotřebitelů

Grafy:

• Největší propady US dluhopisů od roku 1970
• Nejhorší roky pro portfolio 60/40
• Vždy je někde nějaká spekulativní bublina

Infografika:

• Nejstahovanější aplikace na světě
• 20 nejčastějších investičních chyb
• Rekordní přítok kapitálu do akcií od drobných investorů v USA pokračuje

Čtvrtletní komentáře/dopisy akcionářům

• Přehled nejnovějších čtvrtletních komentářů/dopisů akcionářům

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 45/2023 appeared first on Investice do akcií.

Více se dočtete v jeho měsíčním komentáři.

Níže několik zajímavých grafů.

The post Mýdlová pěna včerejší spekulativní bubliny appeared first on Investice do akcií.

Stručné shrnutí z reportu „After a timeout, back to the meat grinder!“:

• První etapa splasknutí spekulativní bubliny je za námi. Nejspekulativnější růstové akcie prudce propadly. Značná část ztrát na trzích je za námi. S ohledem na výchozí podmínky mimořádné spekulativní bubliny, které jsme byli svědky, byly poklesy téměř jisté. Nastaly by pravděpodobně i bez dalších šoků v podobě války na Ukrajině a prudkého nárůstu inflace ve světě.
• Nyní je situace komplikovanější. Největší extrémy z trhu zmizely, valuace se však stále neblíží dlouhodobým průměrům. Minulost navíc ukazuje, že jakmile se začnou zhoršovat fundamenty, tak mají valuace tendenci propadnout pod dlouhodobý trend. To je stále velmi pravděpodobný scénář. Načasování a rozsah jsou však nejisté. Prezidentský cyklus, ustupující inflace, silný trh práce či znovuotevření čínské ekonomiky mohou oddálit tento vývoj a zbrzdit medvědí trh. V následujících 12-18 měsících bude klíčové, jak prudce se zhorší firemní fundamenty.
• Pro dlouhodobé investory zůstávají klíčové trendy v podobě klesající populace, nedostatku surovin a rostoucích škod způsobených změnami klimatu. Tyto trendy nepříznivě ovlivní růstové vyhlídky. Vyšší úrokové sazby mohou navíc v následujících několika letech vést k poklesu na globálních trzích s nemovitostmi, což je dalším děsivým rizikem pro ekonomiku.

Více se dočtete v reportu.

The post Po oddechovém čase zpět do mlýnku na maso! appeared first on Investice do akcií.

Grantham upozorňuje, že současná spekulativní bublina představuje nejnebezpečnější kombinaci faktorů v moderní historii. Všechny tři hlavní třídy aktiv – nemovitosti, akcie i dluhopisy – byly na konci loňského roku extrémně nadhodnocené. Nyní jsme k tomu všemu navíc svědky rostoucí inflace a zvyšujících se sazeb, podobně jako na počátku 70. let. A aby toho nebylo málo, přidává se i růst cen komodit a energií (podobně jako v roce 1972 a v roce 2007).

V posledních týdnech jsme byli svědky bear marker rally, která byla typická i pro všechny předchozí superbubliny v letech 1929-1930, 1973 a v roce 2000. Pokud se bude historie opakovat, potom nás čeká opět tragédie.

Komentář Jeremyho Granthama naleznete ZDE.

The post Připravte se na epické finále appeared first on Investice do akcií.

Krátký komentář naleznete ZDE.

The post Bublina růstových akcií ještě nesplaskla, varuje GMO appeared first on Investice do akcií.

Hlavní témata podcastu:

• Spekulativní bubliny
  • Definice
  • Proč by se jich měli obávat i investoři s velmi dlouhým investičním horizontem
  • Bubliny na trzích nemovitostí
  • Bubliny na trzích komodit
• Zdroje přílivu kapitálu na americké akciové trhy
• Očekávaná 7-letá výkonnost vybraných tříd aktiv
• Současná situace na trzích dluhopisů
• Kde investovat?
• Valuace a ziskové marže
• Inflace a úrokové sazby
• Nabídka, poptávka a ceny komodit
• Konkurence v oblasti aktivně řízených fondů
• Monetární politika americké centrální banky
• Indexové investování
• Venture capital

Tip:

• Detaily o současné superbublině naleznete v reportu GMO – Let The Wild Rumpus Begin ZDE

The post Americký trh je v superbublině appeared first on Investice do akcií.

Odpovědi naleznete v reportu ZDE.

The post Konec americké superbubliny je za dveřmi appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Zisková sezóna v USA za 3Q/2021 v grafu
• Ratingové agentury se domnívají, že Bidenův stimulační balíček nebude proinflační

Názory:

• Value investor Bill Ackman se domnívá, že jsme svědky klasické spekulativní bubliny tažené uvolněnou monetární politikou centrálních bank
• E-commerce revoluce: Nové obchodní modely a investiční příležitosti (Polen Capital)
• Proč výnosy dluhopisů v USA stále nerostou? (JPMorgan)

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

Grafy:

• Kde by byl index Dow, pokud by zůstal stejný jako v roce 1997?
• Inflační očekávání začínají klesat
• Nejvýnosnější aktiva roku 2022? V průzkumech vedou akcie z EM a USA
• Nejpopulárnějším tradem zůstávají US technologické akcie, bitcoin a ESG
• Evropské akcie jsou vůči US akciím z pohledu forward P/E nejlevnější za několik let
• UK akcie jsou vůči evropským akciím z pohledu forward P/E a dividend yieldu nejlevnější za několik let
• Banka Goldman Sachs očekává vyšší zisky a další růst S&P 500

Infografika:

• Veškeré vytěžené zlato světa by se vešlo do krychle s hranou o délce 21,8 m
• Solární energie v jednotlivých zemích

Podcasty:

• Amazon Aggregators (Business Breakdowns)
• O růstu popularity indexového investování (Morningstar)

Videa:

• O investování do akcií se zakladatelem fondu Fundsmith Terrym Smithem

• Proč je Howard Marks optimistický ohledně Číny

• O měnícím se světu médií s mediálním magnátem Johnem Malonem (ZDE)
• Proč jsou aerolinky špatný business

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 46/2021 appeared first on Investice do akcií.

Komentář „When Bubble Meets Trouble“ naleznete ZDE.

The post Když se bublina setká s problémy appeared first on Investice do akcií.