Články:

• 60% společností z indexu S&P 500 trápí rostoucí náklady práce

Názory:

• Vyprodání – nové memorandum Howarda Markse
• Proč budí SPAC takový rozruch?
• 3 klíčové faktory pro konstrukci koncentrovaného portfolia kvalitních akcií (Jensen Investment)
• Výhled pro alternativní aktiva v roce 2022 (JPMorgan)
• AQR a jejich výhled pro jednotlivé třídy aktiv v roce 2022
• Inflace je zde. A co teď? (Research Affiliates)

Podcasty:

• Value perspektiva – Mike Mitchell o investování v oblasti speciálních situací 

Videa:

• Jak funguje Starbucks

• David Rubenstein z Carlyle Group o private equity

Infografika:

• Výnosy komodit v letech 2012-2021
• Finanční aktiva v USA dle věku
• Průmysl 4.0

Čtvrtletní dopisy akcionářům/tržní komentáře 4Q/2021:

• First Eagle Investments
• Akre Focus Fund
• Fundsmith
• Wedgewood Partners

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 2/2022 appeared first on Investice do akcií.

The post Damodaran – rozhovor pro Prague Finance Institute appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Berkshire Hathaway investuje 500 mil. USD do brazilského fintechu Nubank
• Čínský regulátor varuje před špatnými dluhy a spekulativní bublinou v nemovitostech
• Swiss RE – Zombie společnosti způsobí další růst ceny pojištění
• Více než 30 % společností z indexu S&P 500 zmínilo v průběhu konferenčních hovorů o ziscích v uplynulém čtvrtletí ESG

Názory:

• Pohled na trhy (JPMorgan)
• Akcie kvalitních společností a jejich odolnost vůči inflaci
• Jsou obavy z inflace za svým vrcholem? (UBS)
• Inflace: makro-příběh tohoto desetiletí

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

Grafy:

• Reálné (očištěné o inflaci) výnosy US akcií, komodit, 10letých dluhopisů a hotovosti od roku 1821
• Struktura meziměsíční inflace v USA
• Struktura meziroční inflace v USA
• Dluh USA dle jednotlivých sektorů
• Struktura investic dle bohatství v USA 4Q/2020
• Jak ovlivní 15 % globální minimální daň zisky S&P 500?

Infografika:

• Které země mají největší prokázané zásoby ropy na světě?

Podcasty:

• Value investor Richard Pzena o budoucnosti value investování
• Metodické value investování
• Mastermind 2Q/2021 s Tobiasem Carlislem a Harim Ramachandrou
• Co znamenají vyšší mzdy pro korporátní zisky? (JPMorgan)

Videa:

• Jak ztratila Čína trpělivost s miliardářem Jackem Ma

• Value investor David Katz o inflaci

• SPAC revoluce (Aswath Damodaran)

• Rozhovor se švýcarským value investor Guyem Spierem

• Value investor Mohnish Pabrai hostem London Business School

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 23/2021 appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Firmy ze S&P 500 s vyšším podílem tržeb mimo USA vykázaly vyšší růst tržeb
• Trh IPO v USA – dominance SPAC
• Investiční fondy v Číně spoléhají čím dál více na umělou inteligenci
• Tweet Elona Muska způsobil výprodeje bitcoinu
• Čína zakázala finančním institucím poskytování služeb souvisejících s kryptoměnami
• FED – kryptoměny představují riziko pro finanční stabilitu, je třeba vyšší regulace

Názory:

• Odvětví luxusu v době pandemie (First Eagle Investment Management)
• Spekulace a investice (GMO)
• Thomson Reuters – návrat rodinné firmy?
• Výnosové dno a alokace aktiv: Kdy již dluhopisy přestávají dávat smysl? (AQR)
• Jak sestavuje Vanguard globální diverzifikovaná portfolia? (Vanguard)

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

Infografika:

• Úloha mědi v obnovitelných energiích
• ESG ETF získávají na popularitě

Videa:

• O investicích, finančních trzích, FEDu a dalších tématech – Stanley Druckenmiller

ZDE

• Value investor Bill Ackman o SPAC, prodeji Starbucks a investici do Dominos Pizza

ZDE

• O Buffettovi, roli náhody v investování a dalších tématech s value investorem Joelem Greenblattem

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 20/2021 appeared first on Investice do akcií.

Co jsou vlastně SPAC a proč volí soukromé společnosti při vstupu na burzu raději tuto netradiční cestu před klasickým IPO? Odpovědi hledal i Wall Street Journal (viz video níže).

The post Proč volí řada firem při vstupu na burzu v USA raději SPAC před IPO? appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Buffettova Berkshire Hathaway investuje 250 mil. USD do technologické firmy Snowflake

Názory:

• Výrobce vodíkem poháněných nákladních vozů Nikola Motors připomíná podvod Theranos, tvrdí short seller (report/argumenty Hindengurg Research naleznete ZDE)
• Proč investoval Buffett do japonských společností?

Research:

• Guide to alternatives 3Q/2020 (J.P.Morgan)
• Mohou být aktivní akcioví manažeři nahrazeni faktorovým investováním? (Vanguard)

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

Grafy:

• Technologické akcie a spotřebitelský sektor tvoří rekordních 50 % EM indexu
• Čína tvoří rekordních 42 % EM indexu
• Počet/AUM smart-beta ETF dle jednotlivých faktorů
• Ekonomický pokles v jednotlivých zemích ve 2Q/2020
• Počet mrtvých na COVID-19 na milion obyvatel
• Procento dospělých Američanů žijících s rodiči je nejvyšší od roku 1900

Infografika:

• Spotřeba energií v jednotlivých zemích dle druhu (1969 – 2018)

Podcast:

• Michael Seibel – lekce z několika tisíc startupů
• Scott Jackson o value investování v oblasti small-cap akcií
• Co stojí za rostoucí popularitou SPAC?
• Jak SoftBank a drobní investoři z Robinhood pohání akciové trhy?
• Psychologie peněz

Videa:

• Value investor Bill Ackman o koronaviru, SPAC, volbách v USA, prostředí velmi nízkých úrokových sazeb, společnosti Burger King, Warrenu Buffettovi a dalších tématech   

• Akciové trhy v USA se nachází v mánii poháněné centrální bankou, tvrdí bývalý spolupracovník Geogre Sorose Stanley Druckenmiller

• Nassim Taleb o americké centrální bance a rostoucím zadlužení Spojených států

• Na akciových trzích je řada zajímavých investičních příležitostí, tvrdí value investor Bill Nygren (ZDE)
• David Rubenstein o dopadech koronaviru na pracovní trh v USA a růstová očekávání (ZDE)

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 37/2020 appeared first on Investice do akcií.

The post Ackman o akciových trzích, Airbnb a jiných možných kandidátech pro jeho SPAC appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Zisky S&P 500 – očekávání vs. realita
• Americké technologické společnosti mají nyní větší tržní kapitalizaci než celý evropský akciový trh
• Exxon Mobil po 92 letech vyřazen z DJIA, index dále opouští Amgen a Honeywell International
• Dočkají se value akcie oživení?

Názory:

• Složené úročení a portfolio do plechovky od kávy
• Investování do large-cap akcií v dobách nejistoty
• Jak by zvýšení korporátních daní v USA ovlivnilo oživení ekonomiky?
• Evropské banky trpí v koronavirové krizi více než banky v USA

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže (26.8.2020)
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky (26.8.2020)
• S&P 500 Valuace (26.8.2020)

Grafy:

• Historie Bull/Bear marketů v USA
• S&P 500 forward P/E
• Globální ekonomická data překonávají očekávání analytiků
• Bankroty retailu v USA v roce 2020

Infografika:

• Jak se vyhnout chybám při investicích do akcií těžařů (část 3.)
• Historie ceny stříbra

Podcast:

• John Huber z value fondu Saber Captial management o investování do společností s vynikajícími fundamenty
• Vše o SPAC (Special Purpose Acquisition Company)

Videa:

• Rob Arnott z Research Affiliates o aktivním/pasivním investování a jednotlivých faktorech

• Marc Faber: Ekonomika se nevrátí na před-koronavirové úrovně několik let

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 35/2020 appeared first on Investice do akcií.

Kompletní dopis akcionářům naleznete ZDE.

Hlavní myšlenky:

• Výkonnost fondu – v prvním pololetí 2020 (+28,9 % vs. -3,1 % v případě S&P 500), YTD (44,1 % vs. 7,9 % v případě S&P 500 k 25.8.2020). Jednou z hlavních příčin nadprůměrné výkonnosti bylo zajištění portfolia prostřednictvím CDS, které proběhlo na přelomu února a března letošního roku.
• Akcie PSH by mohly být zařazeny do indexu FTSE 100, což by mohlo pomoci k uzavření diskontu mezi tržní cenou akcií a NAV fondu (viz graf níže).
• Průměrná rentabilita vlastního jmění (ROE) PSH se od založení v roce 2004 pohybuje na úrovni kolem 16 %, fond se přitom obchoduje za hodnotu P/BV nižší než 1.
• PSH vytvořil SPAC s názvem Pershing Square Tontine Holdings, Ltd. (“PSTH”), jehož IPO proběhlo na NYSE dne 22.7.2020. Velikost úpisu pro externí investory byla 4 mld. USD + PSH investuje minimálně 1 mld. USD. Peníze v PSTH hodlají investovat do minoritního podílu v některé z perspektivních privátních společností. Jejich cílem není vlastnit majoritní podíl, čímž se výrazně odlišují od jiných private equity fondů, které jsou ochotny platit prémii za kontrolu nad společností. Již nyní jednají s řadou kandidátů. PSTH se nyní obchoduje za 106 % NAV.
• SPAC (Special Purpose Acquisition Company) mají své výhody, ale zároveň i řadu velkých nevýhod, obzvláště nehorázné odměny sponzorům. Těch se však PSH vzdal.
• Americké akciové indexy ovlivňují primárně největší společnosti. Indexy tak neodráží stav americké ekonomiky. Pokud by existoval index malých privátních firem z USA, potom by byl aktuálně patrně nejméně o 50 % níže.
• I přes veškeré současné problémy je kapitalismus stále nejlepším systémem na světě. Ackman navrhuje zavést v USA program, který by z každého Američana udělal dlouhodobé vlastníka akcií. Každý by se tak podílel na úspěchu korporací. Například automatickým nákupem nízkonákladového indexového ETF každému novorozenci v USA, přičemž prodej by mohl nastat nejdříve po 65 letech.
• Ackman v dopise dále rozebírá aktuální situaci společností v portfoliu:
  • Lowe’s Companies (“LOW”)
  • Chipotle Mexican Grill (“CMG”)
  • Restaurant Brands International (“QSR”)
  • Agilent (“A”)
  • Hilton Worldwide Holdings Inc. (“HLT”)
  • The Howard Hughes Corporation (“HHC”)
  • Starbucks (“SBUX”)
  • Fannie Mae (“FNMA”) a Freddie Mac (“FMCC”)

Tip:

• Venture kapitalista Bill Gurley o výhodách a nevýhodách SPAC (Special Purpose Acquisition Company) ve srovnání s klasickým uvedením společnosti na burzu prostřednictvím IPO (ZDE)

The post Value hedge fond Pershing Square se stále obchoduje s výrazným diskontem, bude zařazen do indexu FTSE 100? appeared first on Investice do akcií.

Kompletní rozhovor s Davidem Katzem naleznete ZDE.

Portfolio Matrix Advisors Value fondu k 30.6.2020

The post Příležitosti jsou aktuálně ve zdravotnictví, telekomunikacích či bankách, tvrdí David Katz appeared first on Investice do akcií.