Podcast naleznete ZDE.

The post Short seller Chanos o AI, private equity a tarifech appeared first on Investice do akcií.

Na internetových stránkách High Short Interest Stocks je pravidelně zveřejňován seznam nejvíce shortovaných akcií ve Spojených státech. Akcie jsou řazeny dle ukazatele Short Interest, který vyjadřuje procento shortovaných akcií dané společnosti. Vysoká hodnota ukazatele odráží značný pesimismus investorů, kteří očekávají pokles ceny akcií. Ukáže-li se být pesimismus přehnaný, může u akcií s vysokým short interestem docházet k prudkému růstu ceny, když dochází k ukončování short pozic (tzv. short squeeze). Vysoká pravděpodobnost short squeezu je u akcií s vysokým ukazatelem short interest a nízkým floatem. Někteří investoři využívají short interest jako kontrariánský indikátor. Zajímavé jsou i prudké změny v short interestu, které v případě dané akcie naznačují náhlou změnu sentimentu investorů.

Pro value investora je vysoký short interest v případě akcií, které hodlá nakoupit, spíše varovným signálem, který naznačuje, že by měl pečlivě prostudovat argumenty short sellerů. Měl by si ověřit, zda ve své analýze neudělal chybu. Analýzy short sellerů totiž bývají poměrně kvalitní (důvodem je neomezený potenciál ztráty – viz níže).

Nejshortovanější akcie v USA 8/2023

Co je shortování akcií

Short pozice či shortování akcií znamená spekulaci na pokles ceny akcie. Investor si vypůjčí akcii, kterou následně na trhu prodá, přičemž doufá, že ji v budoucnu nakoupí zpět za podstatně nižší cenu. Akcie následně vrátí původnímu majiteli. Jeho výnos je rozdíl mezi cenou, za kterou na začátku akcie prodal a cenou, za kterou akcie následně nakoupil. Jeho maximální možný zisk je 100 %, a to v případě bankrotu firmy. Potenciál ztráty je neomezený, protože cena akcie může teoreticky neustále růst na nová maxima. Za půjčení akcií navíc platí úroky. V případě, že akcie vyplácí dividendy, musí majiteli akcie tuto dividendu zaplatit.

The post Nejshortovanější akcie v USA 8/2023 appeared first on Investice do akcií.

Jim a Bethany mimo jiné debatovali i o tom, kde se nacházíme ve finančním cyklu a cyklu podvodů, o podvodu jménem Enron či o tenké hranici mezi vizionářem a podvodníkem. Dále hovořili o současné vlně odporu proti short selllerům, o vlivu sociálních médií na vzestup a pád společností, o akciových kompenzacích či o manipulaci s firemními zisky.

Google podcast verze ZDE.

The post O podvodech, short sellingu a vlivu sociálních médií na vzestup a pád společností appeared first on Investice do akcií.

Na internetových stránkách High Short Interest Stocks je pravidelně zveřejňován seznam nejvíce shortovaných akcií ve Spojených státech. Akcie jsou řazeny dle ukazatele Short Interest, který vyjadřuje procento shortovaných akcií dané společnosti. Vysoká hodnota ukazatele odráží značný pesimismus investorů, kteří očekávají pokles ceny akcií. Ukáže-li se být pesimismus přehnaný, může u akcií s vysokým short interestem docházet k prudkému růstu ceny, když dochází k ukončování short pozic (tzv. short squeeze). Vysoká pravděpodobnost short squeezu je u akcií s vysokým ukazatelem short interest a nízkým floatem. Někteří investoři využívají short interest jako kontrariánský indikátor. Zajímavé jsou i prudké změny v short interestu, které v případě dané akcie naznačují náhlou změnu sentimentu investorů.

Pro value investora je vysoký short interest v případě akcií, které hodlá nakoupit, spíše varovným signálem, který naznačuje, že by měl pečlivě prostudovat argumenty short sellerů. Měl by si ověřit, zda ve své analýze neudělal chybu. Analýzy short sellerů totiž bývají poměrně kvalitní (důvodem je neomezený potenciál ztráty – viz níže).

Nejshortovanější akcie v USA 3/2023

Co je shortování akcií

Short pozice či shortování akcií znamená spekulaci na pokles ceny akcie. Investor si vypůjčí akcii, kterou následně na trhu prodá, přičemž doufá, že ji v budoucnu nakoupí zpět za podstatně nižší cenu. Akcie následně vrátí původnímu majiteli. Jeho výnos je rozdíl mezi cenou, za kterou na začátku akcie prodal a cenou, za kterou akcie následně nakoupil. Jeho maximální možný zisk je 100 %, a to v případě bankrotu firmy. Potenciál ztráty je neomezený, protože cena akcie může teoreticky neustále růst na nová maxima. Za půjčení akcií navíc platí úroky. V případě, že akcie vyplácí dividendy, musí majiteli akcie tuto dividendu zaplatit.

Tip:

• A jaké jsou nejshortovanější akcie v Evropě? Odkazy na stránky obsahující údaje o short pozicích v jednotlivých zemích naleznete ZDE.

The post Nejshortovanější akcie v USA 3/2023 appeared first on Investice do akcií.

The post Short seller Jim Chanos o trzích a investičních příležitostech appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Zisková sezóna S&P 500 – update 4.2.2022

Názory:

• Co očekávat od Číny? (JPMorgan)
• Budete potřebovat větší loď (KKR)

Podcasty:

• O globálních makro investicích s Rebeccou Patterson z hedge fondu Bridgewater Associates
• O investování do kvalitních společností s Chrisem Cerronem z Akre Capital Management
• Taiwan Semiconductor Manufacturing Company pod drobnohledem

Videa:

• Rozhovor se zakladatelem největšího hedge fondu na světě Rayem Daliem

• Value Investing Masterclass s Mohnishem Pabraiem

• Výhled value investiční společnosti Pzena Investments pro rok 2022

• Výhled DoubleLine Capital pro rok 2022 – Akcie, dluhopisy, sazby, makro a globální alokace

• O současných trzích a trendech s Terrym Smithem z fondu Fundsmith

• Jim Chanos o chort sellingu

• DCF a bezriziková úrokový míra – Damodaran data update 4

Infografika:

• Jak funguje akciový split?

Grafy:

• Americké malé firmy jsou nuceny zvyšovat platy
• Ceny komodit ve světě rychle rostou
• Meme akcie v bear marketu
• Inflace v eurozóně rychle roste. Tahounem jsou energie.

Čtvrtletní dopisy akcionářům/tržní komentáře 4Q/2021:

• FPA Crescent
• GreenHaven Road Capital
• Miller Deep Value Strategy
• Miller Opportunity
• Boyar Value Group

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 5/2022 appeared first on Investice do akcií.

Pro value investora je vysoký short interest v případě akcií, které hodlá nakoupit, spíše varovným signálem, který naznačuje, že by měl pečlivě prostudovat argumenty short sellerů. Měl by si ověřit, zda ve své analýze neudělal chybu. Analýzy short sellerů totiž bývají poměrně kvalitní (důvodem je neomezený potenciál ztráty – viz níže).

Nejshortovanější akcie v USA

Co je shortování akcií

Short pozice či shortování akcií znamená spekulaci na pokles ceny akcie. Investor si vypůjčí akcii, kterou následně na trhu prodá, přičemž doufá, že ji v budoucnu nakoupí zpět za podstatně nižší cenu. Akcie následně vrátí původnímu majiteli. Jeho výnos je rozdíl mezi cenou, za kterou na začátku akcie prodal a cenou, za kterou akcie následně nakoupil. Jeho maximální možný zisk je 100 %, a to v případě bankrotu firmy. Potenciál ztráty je neomezený, protože cena akcie může teoreticky neustále růst na nová maxima. Za půjčení akcií navíc platí úroky. V případě, že akcie vyplácí dividendy, musí majiteli akcie tuto dividendu zaplatit.

Tip:

• A jaké jsou nejshortovanější akcie v Evropě? Odkazy na stránky obsahující údaje o short pozicích v jednotlivých zemích naleznete ZDE.

The post Nejshortovanější akcie v USA appeared first on Investice do akcií.

Články:

• Odhady zisků S&P 500 pro 2Q/2021 – největší nárůst od roku 2002
• Inflace ve světě roste nejrychleji za 12 let
• Costco nesouhlasí s FEDem ohledně inflace
• Ceny nemovitostí rostou ve světě nejrychleji od roku 2006
• Ackman hodlá ve svém SPAC investovat do Universal Music Group

Názory:

• Proč akcie na rozvíjejících se trzích při současném oživení zaostávají? (JPMorgan)
• Supercyklus, nebo ne? (Absolute Return Partners)
• Proč je obtížné přemýšlet dlouhodobě
• Růst nemusí být pro společnost a její akcionáře vždy pozitivní zprávou
• Krize? Jaká krize? Oživení evropských bank (Deutsche Bank)

Statistiky:

• S&P 500 – Tržní konsenzus analytiků – Tržby, zisky a ziskové marže
• S&P 500 sektory – Tržní konsenzus analytiků – Tržby a zisky
• S&P 500 Valuace

Infografika:

• Mapa rostoucích státních dluhů ve světě
• Ocel – 50 let globální produkce

Podcasty:

• Invisalign – Patenty, trpělivost a zisky (Business Breakdowns)
• Magie Davida Swensena
• Diverzifikujte dle toho, jak se daří jednotlivým aktivům v různých tržních prostředích – Chris Cole
• Generování alfy na přizpůsobujících se trzích – Dennis Lynch
• Carson Block o short-sellingu (Masters in Business)

Videa:

• S Robertem Hagstromem o jeho nové knize o Buffettovi, úspěšném investování a hledání kvalitních společností

• Greg Jensen z hedge fondu Bridgewater o inflaci

• Globální nedostatek čipů (WSJ)

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 22/2021 appeared first on Investice do akcií.

Pro value investora je vysoký short interest v případě akcií, které hodlá nakoupit, spíše varovným signálem, který naznačuje, že by měl pečlivě prostudovat argumenty short sellerů. Měl by si ověřit, zda ve své analýze neudělal chybu. Analýzy short sellerů totiž bývají poměrně kvalitní (důvodem je neomezený potenciál ztráty – viz níže).

20 nejvíce shortovaných akcií v USA

Co je shortování akcií

Short pozice či shortování akcií znamená spekulaci na pokles ceny akcie. Investor si vypůjčí akcii, kterou následně na trhu prodá, přičemž doufá, že ji v budoucnu nakoupí zpět za podstatně nižší cenu. Akcie následně vrátí původnímu majiteli. Jeho výnos je rozdíl mezi cenou, za kterou na začátku akcie prodal a cenou, za kterou akcie následně nakoupil. Jeho maximální možný zisk je 100 %, a to v případě bankrotu firmy. Potenciál ztráty je neomezený, protože cena akcie může teoreticky neustále růst na nová maxima. Za půjčení akcií navíc platí úroky. V případě, že akcie vyplácí dividendy, musí majiteli akcie tuto dividendu zaplatit.

Nejshortovanější akcie v USA

The post Nejshortovanější akcie v USA appeared first on Investice do akcií.

Hlavní myšlenky:

• Nulové úrokové sazby nejsou pro short selling příliš dobré.
• Opět zde máme velmi nebezpečné prostředí, v němž jsou investoři přesvědčeni, že je prostor pro pokles cen nízký, protože je FED v případě potíží znovu zachrání. Všichni věří centrálním bankám.
• Aktuálně je příležitostí v oblasti shortování spousta. Fundamentálně je zde mnoho velmi slabých firem a podvodů. Bohužel v současném prostředí zatím short pozice příliš nefungují.
• Chanos aktuálně neshortuje akcie restaurací či firem, které se zaměřují na výletní plavby.
• Lidé dělají v poslední době na trzích se svými penězi skutečně hloupé věci. Žijeme ve zlatém věku podvodů.
• Cyklus podvodů následuje se zpožděním finanční cyklus. Čím delší jsou býčí trhy, tím více lidé věří příběhům, které jsou příliš dobré na to, aby byly pravdivé. Poslední dobou to vidíme více než kdykoliv jindy v minulosti. Lidé jsou ochotni nakupovat akcie firem, které jsou evidentním podvodem či u nichž je vysoká pravděpodobnost podvodu. Nedávným příkladem byla firma Wirecard. Novináři i short selleři upozorňovali na podvod několik měsíců, ale nikdo jim nevěnoval pozornost. Podobnou situaci vidí Chanos u řady čínských firem, které shortuje.
• Současné trhy jsou velmi spekulativní a nebezpečné.
• Aktuálně má v portfoliu cca 30 % firem, které lze označit za podvody. To je jedno z největších čísel, které Chanos kdy měl. Normálně se číslo pohybuje kolem 10-15 %.
• Tesla (TSLA) má problém se svým podnikatelským modelem, vysokými valuacemi a částečně i se svým účetnictvím. Lidé nicméně chtějí věřit v Elona Muska, což ženě akcie vzhůru. Chanos akcie Tesly stále shortuje. Dále shortuje akcie firmy Nikola (NKLA).
• Jedním z shortů, kterému Chanos nejvíce věří, je short akcií IBM (IBM). Jedná se o value trap. Firma se jeví jako levná, ale má velké strukturální problémy. Navíc využívá kreativní účetnictví k zamaskování svých potíží. Značně nadhodnocuje své zisky.
• Řada velkých technologických společností jsou dobré firmy s vysokou rentabilitou kapitálu. Při nulových sazbách mohou být jejich současné vysoké valuace ospravedlnitelné. Tento druh akcií Chanos neshortuje.
• Další short příležitosti se nachází v oblasti komerčních nemovitostí.

The post Prožíváme zlatý věk podvodů na trhu plném spekulací, říká short seller Jim Chanos appeared first on Investice do akcií.