Zvyšující se koncentrace hedge fondů

Typický hedge fond drží ve svých 10 největších pozicích 69 % portfolia, což je o poznání více než v roce 2005, kdy se hodnota pohybovala na úrovni kolem 55 %. Fondy tak částečně kopírují zvyšující se koncentraci amerického akciového indexu S&P 500, v němž je 10 největších pozic zodpovědných za 25 % celého indexu. To je největší podíl za 20 let.

50 nejpopulárnějších long pozic hedge fondů

V 50 nejpopulárnějších long pozicích hedge chybí zcela sektor nemovitostí, zboží dlouhodobé spotřeby, materiály a energie. Informační technologie mají naopak zastoupení největší (36 %). Přední příčky žebříčku nepřekvapí. Vévodí jim technologické společnosti Amazon (AMZN), Facebook (FB), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL) či čínská společnost Alibaba Group (BABA).

50 nejpopulárnějších short pozic hedge fondů

A jaké jsou nejpopulárnější short pozice hedge fondů?

The post 50 nejpopulárnějších long a short pozic mezi hedge fondy appeared first on Investice do akcií.

Výkonnost hedge fondů

Začátek roku je pro akciové hedge fondy z pohledu výkonnosti podstatně příznivější než poslední tři měsíce 2018. V prvních 137 dnech zhodnotily fondy v průměru o 8 %. Na první pohled úctyhodné číslo však rychle degraduje srovnání s výkonností amerického akciového indexu S&P 500, který ve stejném období vzrostl o 15 %.

Shortování ztratilo na lesku

Americké akciové indexy zažívají nejdelší souvislý bull market v historii. Opatrnost a zajišťování pozic v portfoliu pomocí spekulace na pokles ceny akciového indexu S&P 500 se v posledních letech fondům příliš nevyplácí. Hedging (neboli zajištění) způsobuje, že fondy nejsou schopné držet krok s výkonností akciových indexů. Proto řada z nich volí agresivnější strategii a snižuje míru zajištění. Podíl tržní kapitalizace indexu S&P 500 držený na short poklesl na nejnižší úroveň od roku 2006. Částečným vysvětlením však je, že hedge fondy začaly používat k zajištění pozic jiné instrumenty (například ETF).

Sektorová alokace hedge fondů

Na dalším obrátku je znázorněna sektorová alokace hedge fondů. I nadále dominují portfoliím technologie a zdravotnictví.

Hedge fondy zůstávají nadále velmi koncentrované

Portfolia hedge fondů zůstávají i nadále velmi koncentrovaná. Průměrný hedge fond držel v rámci long pozic v 10 největších pozicích 69 % portfolia.

Velmi zajímavý je i pohled na průměrný obrat portfolií hedge fondů, který rozhodně nelze označit za nízký, a to i přesto, že v posledních letech klesá.  

Padesát nejoblíbenějších pozic hedge fondů v prvním čtvrtletí 2019

V neposlední řadě zde máme tabulku obsahující padesát nejoblíbenějších nakoupených pozic hedge fondů. Dále nejpopulárnější short pozice. Závěrem pak tabulku znázorňující akcie, v nichž hedge fondy v uplynulém čtvrtletí nejvíce navyšovaly/snižovaly své pozice.

The post Padesát nejoblíbenějších pozic hedge fondů v prvním čtvrtletí 2019 appeared first on Investice do akcií.