náklady kapitálu Archivy - Investice do akcií

Bridgewater o Trumpovi, politickém riziku, AI a růstu výnosů dluhopisů

Petr Čermák — Tue, 09 Jul 2024 08:43:41 +0000

Greg Jensen, co-CIO v makro hedge fondu Bridgewater Associates, hovořil v rozhovoru s moderátory Bloomberg TV o aktuální situaci na finančních trzích, prezidentských volbách v USA, Trumpovi, AI a dalších tématech. Karen Karniol-Tambour (co-CIO ve fondu) zase publikovala zajímavý research (ZDE), ve kterém rozebírá výnosy dluhopisů a obecně vyšší náklady kapitálu, s nimiž se budeme v nejbližších letech potýkat. Je přesvědčena, že výnosy dluhopisů se musí v následujících letech dále zvyšovat, aby se přizpůsobily současnému prostředí.

The post Bridgewater o Trumpovi, politickém riziku, AI a růstu výnosů dluhopisů appeared first on Investice do akcií.

Náklady kapitálu a alokace kapitálu

Petr Čermák — Tue, 05 Mar 2024 19:58:44 +0000

Michael Mauboussin publikoval před několika dny další ze svých vynikajících reportů (Cost of Capital and Capital Allocation: Investment in the Era of “Easy Money”), který se tentokrát věnuje chování amerických firem v prostředí nízkých úrokových sazeb. K jakým závěrům dospěl?

Nízké úrokové sazby podporovaly nedisciplinované chování mezi investory i firmami. Velké americké korporace se chovaly v rozporu s tím, co by naznačovala teorie (viz tabulka níže). Za pozornost stojí zejména zpětné odkupy akcií, které společnosti využívaly pro zvýšení zisků na akcii. To se však změnilo s růstem sazeb.

The post Náklady kapitálu a alokace kapitálu appeared first on Investice do akcií.

Vše o firemních financích s Aswathem Damodaranem

Petr Čermák — Sun, 31 Jul 2022 09:14:55 +0000

Aswath Damodaran, profesor financí na Stern School of Business na New York University, kde vyučuje podnikové finance a oceňování akcií, zpřístupnil na YouTube svůj kompletní seminář o firemních financích. Přednášky se věnují základním principům vedení podniku, zejména pak optimálnímu cíli podnikání, riziku, bezrizikové úrokové míře a akciové přirážce za podstupované riziko, nákladům kapitálu, měření návratnosti investic, optimální kapitálové struktuře, dividendové politice společnosti a v neposlední řadě i valuacím.

Další podklady k jednotlivým lekcím naleznete ZDE.

Lekce 1: Úvod

Lekce 2: Cíl podnikání

Lekce 3: Riziko

Lekce 4: Bezriziková úroková míra a akciová riziková přirážka

Lekce 5: Beta a relativní riziko

Lekce 6: Bottom-up beta

Lekce 7: Náklady dluhu a kapitálu

Lekce 8: Měření návratnosti investic

Lekce 9: Optimální finanční mix

Lekce 10: Více o optimálním finančním mixu

Lekce 11: Dividendová politika

Lekce 12: Valuace

The post Vše o firemních financích s Aswathem Damodaranem appeared first on Investice do akcií.

Investujte … ale opatrně

Petr Čermák — Mon, 13 Sep 2021 18:04:16 +0000

Howard Marks, value investor a zakladatel investiční společnosti Oaktree Capital Management, byl před několika dny hostem podcastu We Study Billionaires, kde hovořil o aktuální situaci na finančních trzích, tržních cyklech a investování. Dále rozebral:

Makroekonomické prostředí a jeho unikátnost s ohledem na historii
Riziko a pokušení časovat trhy
Spekulativní bubliny
Přístup Oaktree Capital – postupovat kupředu, ale opatrně
3 způsoby jak být v investování opatrnější
Defenzivní investiční přístup a věk investora
Dluhopisový trh
Bitcoin
Náklady kapitálu
Cenu a hodnotu
Otázku, zda představuje akciový index S&P 500 (vážený na základě tržní kapitalizace společností) potenciální riziko pro drobné investory
Jak ovlivňuje současné zapojení FEDu na trzích dluhopisů investiční strategii Oaktree
Portfolio, které by odkázal vnoučatům

The post Investujte … ale opatrně appeared first on Investice do akcií.