Bridgewater Associates Archivy - Investice do akcií

Ray Dalio o AI, čínské ekonomice a měnícím se světovém řádu

Petr Čermák — Thu, 23 Jan 2025 20:34:31 +0000

Ray Dalio, zakladatel jednoho z největších hedge fondů na světě (Bridgewater Associates), byl před několika dny hostem Columbia Business School, kde hovořil o měnícím se světovém řádu, čínské ekonomice, své investiční filosofii, vlivu umělé inteligence na investování a dalších zajímavých tématech.

The post Ray Dalio o AI, čínské ekonomice a měnícím se světovém řádu appeared first on Investice do akcií.

Update od CIOs makro hedge fondu Bridgewater Associates

Petr Čermák — Tue, 29 Oct 2024 18:59:54 +0000

Hlavní body obratu na trzích jsou často určovány limity, na které politici narazí. CIOs makro hedge fondu Bridgewater Associates ve svém nejnovějším reportu hodnotili, jaká je z pohledu limitů aktuální situace v USA a ve světě a jaké to má důsledky pro investory. K jakým závěrům dospěli? Jaká aktiva a měny aktuálně v hedge fondu preferují? Více se dočtete v reportu níže.

An Update from Our CIOs: Navigating the Limits

The post Update od CIOs makro hedge fondu Bridgewater Associates appeared first on Investice do akcií.

Výjimečnost USA – co stojí za nadprůměrnými výnosy akcií a mohou se výnosy opakovat?

Petr Čermák — Mon, 14 Oct 2024 17:44:50 +0000

Makro hedge fond Bridgewater Associates zveřejnil před několika týdny zajímavou studii, v níž se věnuje nadprůměrným výnosům amerických akcií. Studie zkoumá příčiny nadprůměrných výnosů a pokládá si otázku, zda se mohou opakovat i v budoucnu. K jakému závěru v hedge fondu dospěli? Domnívají se, že s některými z největších tahounů nadvýkonnosti amerických akcií v budoucnu nelze počítat. Hodně záleží na schopnostech amerických technologických firem doručit slibované výsledky a na navýšení produktivity napříč sektory v souvislosti s AI.

Kompletní report naleznete ZDE.

The post Výjimečnost USA – co stojí za nadprůměrnými výnosy akcií a mohou se výnosy opakovat? appeared first on Investice do akcií.

Budování odolného portfolia

Petr Čermák — Tue, 27 Aug 2024 17:40:49 +0000

Makro hedge fond Bridgewater Associates publikoval zajímavý rozhovor s jedním z jejich klientů o budování odolného portfolia. Klientem je australský Future Fund obhospodařující aktiva ve výši cca 300 mld. AUD.

Z rozhovoru se například dozvíte:

Jak v praxi funguje portfoliový přístup?
Jak relevantní jsou benchmarky? A pokud nejsou, jak hodnotí kvalitu svých rozhodnutí?
Jak mohou alokátoři kapitálu navrhnout organizaci se správnou kulturou a správnými pobídkami k dosažení požadovaných výsledků?
Kam směřuje makroprostředí (a jaké změny v důsledku toho fond provádí)?
Jak mohou investoři ochránit portfolio před inflací?
Jak by měly instituce určit, kolik nelikvidních aktiv mají držet, a jaké je třeba dělat kompromisy?

The post Budování odolného portfolia appeared first on Investice do akcií.

O současném překvapivém ekonomickém cyklu

Petr Čermák — Mon, 26 Aug 2024 18:53:44 +0000

V současnosti jsme svědky ekonomického cyklu, který je značně odlišný od jiných cyklů v uplynulých několika dekádách. Inflace vzrostla na nejvyšší hodnoty za několik desetiletí, na což se zpožděním reagoval Fed razantním zvýšením úrokových sazeb. A přesto byl dopad na hospodářství relativně mírný. Ekonomika dále roste a inflace se vrátila směrem ke 2 %. Hedge fond Bridgewater Associates rozebral tuto situaci nejen se svými CIOs, ale i se dvěma hosty Larrym Summersem a Bobem Rubinem.

Dále rozebrali otázky:

Proč je ekonomický růst tak odolný navzdory rychlému zvýšení sazeb?
Proč inflace klesla tak rychle a bez recese?
Blíží se rozpočtový deficit USA k nebezpečným úrovním?
Co si myslí o výjimečně silném dolaru a jeho výhledu do budoucna?
Jak se průlomy v oblasti umělé inteligence promítnou do ekonomiky?
A řadu dalších otázek

The post O současném překvapivém ekonomickém cyklu appeared first on Investice do akcií.

Bridgewater o Trumpovi, politickém riziku, AI a růstu výnosů dluhopisů

Petr Čermák — Tue, 09 Jul 2024 08:43:41 +0000

Greg Jensen, co-CIO v makro hedge fondu Bridgewater Associates, hovořil v rozhovoru s moderátory Bloomberg TV o aktuální situaci na finančních trzích, prezidentských volbách v USA, Trumpovi, AI a dalších tématech. Karen Karniol-Tambour (co-CIO ve fondu) zase publikovala zajímavý research (ZDE), ve kterém rozebírá výnosy dluhopisů a obecně vyšší náklady kapitálu, s nimiž se budeme v nejbližších letech potýkat. Je přesvědčena, že výnosy dluhopisů se musí v následujících letech dále zvyšovat, aby se přizpůsobily současnému prostředí.

The post Bridgewater o Trumpovi, politickém riziku, AI a růstu výnosů dluhopisů appeared first on Investice do akcií.

Sazby zůstanou vysoko, růst zpomalí a zisky firem budou v ohrožení, vzkazuje hedge fond Bridgewater

Petr Čermák — Wed, 22 Nov 2023 19:57:57 +0000

Bridgewater Associates, největší makro hedge fond na světě, zveřejnil před několika dny svůj nejnovější pohled na současnou situaci na finančních trzích. Ve fondu se domnívají, že investoři jsou až příliš optimističtí, když očekávají, že současná odolnost americké ekonomiky vůči recesi vydrží. Stimulační opatření z minulosti vyprchají, sazby zůstanou vysoko. To následně povede ke zhoršování rozvah, ke zpomalování hospodářského růstu a v ohrožení budou náhle i firemní zisky. Fond odhaduje, že v následujícím roce bude americká ekonomika stagnovat či klesat.

Nejnovější report hedge fondu „The Grind Ahead“ naleznete ZDE.

Bridgewater Associates dále upozorňuje, že rozpočtový deficit v USA byl v uplynulých měsících financován (velmi netradičně) převážně z pokladničních poukázek a nikoliv z emisí dlouhodobých státních dluhopisů (jak bývá obvyklé). To by se v následujících měsících mělo změnit. Nabídka dluhopisů na trhu by se měla zvýšit. Spolu s ní by měly začít opět růst i výnosy dlouhodobých dluhopisů.

Zpomalující ekonomický růst ohrozí tržby firem a jejich ziskové marže. Trhy v současnosti započítávají do cen akcií vcelku prudký budoucí růst zisků v USA, mírný růst zisků v Japonsku a pokles v Evropě. Dle fondu jsou tato očekávání až příliš optimistická, zejména v USA.

The post Sazby zůstanou vysoko, růst zpomalí a zisky firem budou v ohrožení, vzkazuje hedge fond Bridgewater appeared first on Investice do akcií.

Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 44/2023

Petr Čermák — Sat, 04 Nov 2023 12:03:28 +0000

Přehled nejzajímavějších videí, článků, podcastů a infografik, které se v průběhu týdne neprobojovaly na stránky investicedoakcii.cz, ale i přesto si zaslouží vaši pozornost.

Články:

S&P 500 – zisková sezóna 3Q/2023 (update 3. 11. 2023)

Názory:

ETF postřehy:

Hledání hodnoty v japonských akciích (Amundi)

Podcasty:

Videa:

Druckenmiller o zadlužení USA a svých pozicích v portfoliu

Greg Jensen z Bridgewater Associates o ekonomickém výhledu a trzích

Nick Train o akciích, umělé inteligenci, akciích Burberry a Diageo

Grafy:

Trh se téměř vždy plete ohledně toho, co udělá FED

Infografika:

Čtvrtletní komentáře/dopisy akcionářům

Přehled nejnovějších čtvrtletních komentářů/dopisů akcionářům

Statistiky:

The post Přehled nejzajímavějších videí a článků týdne 44/2023 appeared first on Investice do akcií.

Měnící se světový řád a hlavní zdroje ekonomické odolnosti USA

Petr Čermák — Sun, 24 Sep 2023 14:49:14 +0000

Bridgewater Associates, jeden z největších makro hedge fondů na světě, publikoval před několika dny zajímavý materiál (ZDE), ve kterém vysvětluje hlavní zdroje poměrně překvapivé ekonomické odolnosti USA.

O několik dní později vystoupil zakladatel hedge fondu Ray Dalio na summitu v Asii, kde hovořil o jiném tématu, a to o měnícím se světovém řádu (ZDE).

The post Měnící se světový řád a hlavní zdroje ekonomické odolnosti USA appeared first on Investice do akcií.

Jak využívají umělou inteligenci v hedge fondu Bridgewater Associates?

Petr Čermák — Mon, 03 Jul 2023 18:10:16 +0000

Každé odvětví se snaží přijít na to, jak lze využít umělou inteligenci či LLM (Large Language Models) v podnikání. V Bridgewater Associates, největším makro hedge fondu na světě, se touto problematikou zabývají již několik let. Zkoumají umělou inteligenci a její možné využití v oblasti analýzy dat, testování teorií, vyvíjení nových investičních strategií a pomoci činit lepší investiční rozhodnutí.

Jak to vypadá v praxi? A kterým směrem se ubírají? Podcast OddLots vyzpovídal co-CIO Grega Jensena, který hovořil nejen o umělé inteligenci, ale i o současném makroekonomickém prostředí, příliš optimistických investorech a pohledu hedge fondu na aktuální dění na trzích.

Podcast naleznete ZDE.

The post Jak využívají umělou inteligenci v hedge fondu Bridgewater Associates? appeared first on Investice do akcií.