The post Dobré (špatné) banky a dobré (špatné) investice: za správnou cenu… appeared first on Investice do akcií.

Co se v rozhovoru dozvíte?

• 00:00:07 – Dětství a výchova Aswatha Damodarana v Indii
• 00:03:15 – Přesun do Ameriky
• 00:05:15 – Jak Aswath Damodaran objevil svou vášeň pro učení
• 00:08:20 – Proč se vyplatí začlenit do svého dne neplánovaný „čas pro snění“
• 00:11:06 – Proč je konkurenční výhodou být generalistou ve světě specialistů
• 00:21:41 – Co naučilo Aswatha 42 let vyučování o komunikaci
• 00:29:08 – Proč je silně skeptický vůči ESG
• 00:39:46 – Proč nevlastní žádné kryptoměny a považuje bitcoin za měnu „pro paranoiky“
• 00:46:45 – O jeho osobních investičních principech
• 00:50:17 – Jak určit investiční filozofii, která vám nejlépe vyhovuje
• 01:11:12 – Proč je rád, že prodal Amazon a Teslu a jak dosáhl jackpotu s Apple
• 01:16:24 – Které investory nejvíce obdivuje
• 01:23:00 – Alibaba a čínská vláda
• 01:24:49 – Makroekonomie a oceňování
• 01:27:04 – Proč věří, že díky makroekonomickým prognózám vypadají věštci dobře
• 01:29:26 – Jak si zachovává klid v těžkých časech – na trzích i v životě
• 01:31:31 – Proč je důležité rozložit sázky a vyhnout se přehnané koncentraci
• 01:35:08 – Jak mohou mít „malé, správné“ činy obrovský dopad na vás a ostatní
• 01:44:50 – Proč si cení svobody vyjádřit svůj názor, dát výpověď v práci a odejít

The post O životě, investování a oceňování akcií s Aswathem Damodaranem appeared first on Investice do akcií.

K jakému závěru dospěl? Spíše než k univerzálnímu výčtu charakteristik, které by měl splňovat každý ředitel firmy, se Damodaran přiklání k myšlence, že každá fáze životního cyklu společnosti vyžaduje jiný druh ředitele. Mladé firmy potřebují vizionáře, společnosti v růstové fázi potřebují budovatele, zralé firmy obránce a upadající zase likvidátory. Damodaran se dále domnívá, že se životní cyklus společností zkracuje, firmy mnohem rychleji stárnou, což i zvyšuje tlak na jejich zakladatele v pozicích ředitelů. Více se dozvíte ve videu.

The post Každá fáze životního cyklu firmy vyžaduje jiný druh ředitele appeared first on Investice do akcií.

Avšak v uplynulých čtvrtletích se objevily na obloze i první mráčky v podobě nedostatečné ochrany osobních údajů a začaly se ozývat první hlasy volající po větší regulaci. To se projevilo i na akciích technologických gigantů, jejichž ceny po delší době plynulého růstu zaznamenaly výraznější pokles. Řada investorů čekala na pokles jako na smilování a ihned jej využila k nákupům.

Jsou již akcie dostatečně podhodnocené? A jak vůbec ocenit technologické akcie, kterým se řada value investorů mnohdy raději zcela vyhýbá? Inspiraci nalezneme v sérii 5 videí, jejichž autorem je Aswath Damodaran, uznávaný profesor zabývající se oceňováním firem. Videa zveřejnil v průběhu uplynulých třech týdnů.

Akcie FANG – úvod

Facebook

Netflix

Google

http://https://youtu.be/17UjaSk0x7c

Amazon

Tip:

• Pravidelná videa Aswatha Damodarana naleznete na youtube zde.
• Kdo je Aswath Damodaran? – Odpověď naleznete v rubrice Value investoři – Kdo je kdo?

The post Jak ocenit FANG (Facebook, Amazon, Netflix, Google)? Damodaran nabízí inspiraci. appeared first on Investice do akcií.

Využití dat value investory

Value investor může například seřazením jednotlivých sektorů dle hodnotových ukazatelů (P/E – cena k zisku na akcii, P/B – cena k účetní hodnotě na akcii, P/S – cena k tržbám na akcii, EV/EBITDA – hodnota podniku k ukazateli EBITDA (zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací)) od nejmenší hodnoty k největší získat základní přehled statisticky levných sektorů, v nichž by se mohly nacházet zajímavé investiční příležitosti. Pokud nalezneme sektor, který má nízké hodnotové ukazatele, vysokou rentabilitu (ROE – rentabilita vlastního jmění, ROIC – rentabilita investovaného kapitálu) a v následujících letech se očekává rozumný růst zisků a tržeb, potom máme zajímavého kandidáta, který by mohl být potenciálně podhodnocený. Následně můžeme v excelu pro daný region (USA, Evropa, Japonsko, rozvíjející se trhy, globální) kliknout v záhlaví na odkaz „companies in each industry“ a získáme přehled konkrétních firem z daného sektoru, a to včetně jejich burzovního tickeru. Jednotlivé firmy potom můžeme podrobit hlubší fundamentální analýze (lze využít odkazy v rubrice Odkazy – Fundamentální data o akciích/fondech).

Data jsou rozdělena tematicky, dle jednotlivých zemí a následně dle sektorů.

Přehled nejzajímavějších částí:

• Hodnotové ukazatele
  • Ukazatele P/E, P/B, P/S, EV/EBITDA, PEG, ROE a odhady růstu z Value Line, a to vše pro jednotlivé sektory a v případě vybraných ukazatelů i průměry pro jednotlivé země.
• Odhady růstu zisků a tržeb
  • Průměrný růst zisků a tržeb jednotlivých sektorů v uplynulých letech a odhady růstu v budoucnu.
• Odhady Cash-flow
  • Provozní a čisté ziskové marže dle jednotlivých odvětví.
• Držení akcií insidery
• Dividendová politika
• Kapitálová struktura
• Sazby
• A dlaší

Damodaranova stránka je zařazena i do rubriky Odkazy, kde ji můžete kdykoliv využít.

Kdo je Aswath Damodaran?

Aswath Damodaran je profesorem financí na New York Stern School of Business, kde vyučuje korporátní finance a oceňování akcií. Je známý především svými skvělými knihami o oceňování (např. Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of any Asset, Damodaran on Valuation: Security Analysis for Investment and Corporate Finance, The Dark Side of Valuation, The Little Book of Valuation: How to Value a Company, Pick a Stock and Profit a další). Jeho data a poznatky často využívají investiční bankéři i analytici. Damodaran pravidelně zveřejňuje zajímavé video příspěvky na youtube (zde).

The post Aktualizace dat od Damodarana – neocenitelné fundamenty, statistiky a jiná data zcela zdarma appeared first on Investice do akcií.