Tom byl před několika dny hostem investiční společnosti Boyar Asset Management, která sama spravuje peníze klientů a preferuje (podobně jako Tom) value investiční přístup. Poslechněte si příběh o výjimečné společnosti Markel a zjistěte, jak se firma probojovala do žebříčku Fortune 500.

Kompletní rozhovor naleznete ZDE.

Google podcast verzi ZDE.

Hlavní témata rozhovoru:

• Tajemství úspěchu v investičním byznysu.
• Tomova  investiční teze o Home Depot a Diageo.
• Proč bylo investování v době koronaviru těžší než investování v době finanční krize.
• Jak covid ovlivnil pojišťovací operace Markel.
• Investice Berkshire Hathaway do společnosti Markel?
• Warren Buffett jako člena představenstva Washington Post.
• Jak se Markel rozhoduje, zda investovat do privátních společností prostřednictvím Markel Ventures, nebo do akcií veřejně obchodovaných firem.
• Proč si myslí, že je možné, aby Markel Ventures byly jednoho dne větší než akciové portfolio Markel.
• Proč většina investorů, kteří se pokusili použít pojišťovací operace jako mechanismy financování, selhala.
• Co jej vede k navyšování akciových pozic v portfoliu.
• Výhody nízkého obratu akcií v portfoliu.
• Kdy je vhodné použít finanční páku.
• Priority alokace kapitálu.
• A další …

Upozornění: Autor webu v době zveřejnění tohoto článku vlastní ve svém osobním portfoliu akcie společnosti Markel.

The post Tom Gayner o svém přístupu k investování a úspěchu společnosti Markel appeared first on Investice do akcií.

Barry Ritholtz si s Tomem povídal o jeho počátcích ve společnosti, jeho investičním přístupu, investicích do akcií veřejně obchodovaných firem, nákupech celých společností v Markel Ventures a dalších zajímavých tématech.

Podcast „Thomas S. Gayner on Things That Matter in Markets“ naleznete ZDE.

Kdo je Thomas Gayner?

Thomas Gayner je americký value investor a CIO v pojišťovně Markel Corporation, která bývá svým modelem a přístupem často srovnávána s Buffettovou Berkshire Hathaway. Podobně jako Berkshire se i Markel zaměřuje primárně na pojištění, zajištění a investice. V uplynulých 20 letech dokázala společnost zvyšovat účetní hodnotu na akcii průměrným tempem 12,5 % ročně. Gayner vystudoval účetnictví na University of Virginia a nastoupil do auditorské společnosti PriceWaterhouseCoopers. Brzy jej však začal lákat svět investic a nastoupil k malému obchodníkovi s cennými papíry Davenport and Company. Zde si poprvé vyzkoušel analýzu podniků. K jeho hlavním úkolům patřilo hledání malých regionálních firem s dlouhodobým růstovým potenciálem, který by je mohl vynést až na úroveň velkých korporací. Gaynerova talentu si brzy všiml zakladatel Markel Corporation, který mu na počátku devadesátých let nabídl místo. Gayner se brzy vypracoval až na CIO a zůstal k firmě loajální po více než 20 let.

Tip:

• Aktuální portfolio Markel naleznete ZDE.
• Markel v číslech ZDE.

Upozornění: Autor webu Investicedoakcii.cz drží ve svém osobním portfoliu v době publikování tohoto článku akcie společnosti Markel (MKL).

The post Markel – menší bratříček Berkshire Hathaway appeared first on Investice do akcií.

Francois Rochon obhospodařuje v Giverny Capital 1,6 mld. dolarů. Jeho investiční přístup je totožný jako v roce 1993, kdy svou firmu zakládal. Hledá 20-25 firem, které může vlastnit řadu let, a které jsou schopné zvyšovat v čase svou vnitřní hodnotu 2x rychleji než S&P 500. Jakmile podobné firmy identifikuje, snaží se nakoupit jejich akcie za přiměřenou cenu. Jeho globální portfolio zhodnotilo od roku 1993 o 14,2 % ročně (vs. 10,2 % v případě indexu S&P 500).

Newsletter Value Investor Insight z konce ledna naleznete ZDE.

Další rozhovor je s portfolio manažerem ADW Capital Adamem Wydenem, který preferuje koncentrované portfolio a zaměřuje se na akcie společností, které výrazně mění svou strategii či alokaci kapitálu. „Raději držíme hotovost, než něco, co není fantastickou investiční příležitostí“, říká Wyden. Jeho přístup se mu zatím vyplácí. Od roku 2011 zhodnotil vklady svých klientů v průměru o 24,6 % za rok.

V neposlední řadě si můžete přečíst rozhovor se zakladateli Petra Capital Management, kteří se zaměřují na small-cap a mid-cap value akcie v Jižní Koreji. Jejich fond dosáhl od založení v roce 2009 průměrné roční výkonnosti +13,7 % (vs. +5,4 % v případě MSCI Korea Small Cap Indexu).

V neswletteru jsou rozebrány níže uvedené akcie:

• APi Group (APG)
• Bed Bath & Beyond (BBBY)
• Daou Technology (KR: 023590)
• Facebook (FB)
• GFL Environmental (GFL)
• Markel (MKL)
• Par Technology (PAR)
• Progressive (PGR)
• RCI Hospitality (RICK)
• Soulbrain (KR: 357780)

The post Dostupná kvalita, hledání value akcií v Jižní Koreji appeared first on Investice do akcií.

• Výkonnost spravovaných účtů.
• Finanční společnosti v portfoliu (především pak v detailu banku JPMorgan Chase a Charles Schwab).
• Výhled a aktuální situaci v oblasti pojišťovnictví, kde vlastní akcie společnosti Berkshire Hathaway, Markel a Progressive.
• Aktuální situaci v Buffettově Berkshire Hathaway, která patří k největším pozicím v portfoliu.
• Dále věnují pozornost akciím v technologickém sektoru – obzvláště pak společnostem Amazon, Google a Facebook.
• Rozebírají vliv Amazonu, Applu, Googlu, Facebooku a Microsoftu na výkonnost indexu S&P 500 a zamýšlí se nad vysokými očekáváními, které investoři do těchto akcií vkládají.
• Závěrem pak komentují prodej akcie společnosti Activision Blizzard.

Kompletní komentář naleznete ZDE.

Viditelná část portfolia US akcií Giverny Capital k 31.3.2020 (Zdroj: SEC – formulář 13-F ZDE)

The post O Berkshire Hathaway, Markel, technologických firmách a finančním sektoru appeared first on Investice do akcií.