Rok 2019 byl co do výkonnosti akcií výjimečný. Akcie po celém světě zaznamenaly prudký růst a posílily o desítky procent. Americký akciový index S&P 500 posílil o 31,5 %, což byla druhá nejvyšší roční výkonnost od roku 2001 a čtvrtá za uplynulých 30 let. Index rostl v deseti z dvanácti měsíců. O něco hůře si vedl S&P MidCap 400, který posílil o 26,2 %, S&P SmallCap 600 potom vzrostl o 22,8 %. Jak si v prostředí rostoucích akcií vedly aktivně řízené akciové fondy v USA? Ne příliš dobře. 70 % z nich zaostalo svou výkonností za indexem S&P Composite 1500. To je čtvrtý nejhorší výsledek od roku 2001.
Kompletní SPIVA report pro region USA naleznete ZDE.
Výkonnost US akciových fondů v roce 2019
Nejhorší výsledky zaznamenaly aktivně řízené fondy zaměřující se na large-cap akcie, které již desátým rokem v řadě nebyly schopné překonat výkonnost indexů (v roce 2019 zaostalo za S&P 500 71 % z nich). Za uplynulou dekádu nepřekonalo výkonnost S&P 500 89 % large-cap fondů.
O něco příznivější byla situace v případě mid-cap a small-cap fondů, kde v roce 2019 překonalo index 68 % resp. 62 % z nich. Při pohledu na desetiletou výkonnost je však situace stále žalostná. Za uplynulou dekádu nepřekonalo výkonnost S&P MidCap 400 a S&P SmallCap 600 84 % resp. 89 % fondů.
Z hlediska souboje růstových strategií vs. value strategií vyhrály v roce 2019 jednoznačně růstové strategie. V případě large-cap growth fondů se v roce 2019 podařilo 66,7 % z nich překonat S&P 500 growth index. Naopak 97,2 % large-cap value fondů nepřekonalo S&P 500 value index.
Rok 2019 byl co do relativní výkonnosti příznivý pro aktivně řízené emerging markets fondy, kde 63,9 % fondů překonalo pasivní index.
Při pohledu na tabulku dlouhodobých výkonností (10 let a 15 let) je bohužel zřejmé, že indexy překonaly výkonnost téměř 90 % všech aktivně řízených fondů.
Zajímavý je i pohled na fondy, které byly schopné přežít desetileté výročí své existence. Ze statistik je zřejmé, že se průměrné procento přeživších pohybuje na relativně nízké hodnotě kolem 60 %. Ještě nižší je potom procento fondů, které si dokázaly v desetiletém období udržet svůj investiční styl.
Výkonnost evropských akciových fondů v roce 2019
Při pohledu na starý kontinent je situace podobná jako v USA. V roce 2019 nedokázalo 71 % aktivně řízených akciových fondů denominovaných v EUR překonat výkonnost indexu S&P Europe 350. Nepříliš povzbudivý je i pohled na dlouhodobé období 10 a 15 let.
Kompletní SPIVA report pro region Evropa naleznete ZDE.
