Wally Weitz, portfolio manažer a zakladatel value investiční společnosti Weitz Investments, zveřejnil čtvrtletní dopis akcionářům. Poměrně překvapivě nakoupil tento tradiční value investor do svého portfolia akcie technologické společnosti Facebook (FB), kterou řada jiných value investorů považuje za drahou. Důvody nákupu popisuje právě v komentáři za 1Q/2018, který naleznete zde.
Stručné shrnutí dopisu akcionářům Weitz Value Fund
- Výkonnost fondu.
- Nejdůležitější události prvního čtvrtletí – růst inflace, obavy z reakce FEDu, hrozba obchodní války, volání po větší regulaci technologických společností a prudký růst volatility.
- Přibližně 60 % fondu je alokováno do akcií se stabilními peněžními toky, které nejsou příliš cyklické. Dalších 12 % je v akciích firem se solidním růstovým potenciálem, které však mohou vykazovat větší cykličnost. Zbytek portfolia se nachází ve specifických investičních příležitostech a 12,7 % je v hotovosti.
- Weitz dále rozebírá nejvýnosnější a nejztrátovější akcie uplynulého čtvrtletí.
- Důvody nákupu akcií Facebook (FB) – jedná se o relativně malou část portfolia (cca 2 % portfolia, 20. největší pozice).
- Dále rozebírá nový nákup akcií společnosti CarMax (KMX) – cca 1 % portfolia.
- Weitz Value Fund v uplynulém čtvrtletí mírně redukoval pozice v Mastercard (MA), Liberty Global (LBTYK), Visa (V), Praxair (PX), Twenty-First Century Fox (FOXA, zde došlo ke snížení o ½)). K mírnému navýšení pozic naopak došlo v případě Oracle (ORCL) a Dollar Tree (DLTR).
Tip:
- Aktuální portfolio Weitz Value Fund naleznete zde.
- Stručné BIO Wallyho Weitze naleznete v rubrice Value investoři – Kdo je kdo?