Rob Arnott a Omid Shakernia z investiční společnosti Research Affiliates publikovali před několika dny zajímavou studii o inflaci. Prozkoumali historii a dospěli k závěru, že jakmile je inflační džin vypuštěn z láhve, tak může návrat k normálním úrovním trvat mnohem déle, než si většina lidí připouští. Paul Volker musel například po svém nástupu do čela americké centrální banky v roce 1979 zvýšit úrokové sazby až na 20 % (5 % nad vrchol tehdejší inflace), aby růst cen zkrotil. I přesto trvalo dva roky, než inflace poklesla o polovinu. Ke 2 % potom klesala dalších šest let.
Autoři studie uvádí: „Ti, kdo očekávají, že inflace v příštím roce rychle klesne, mohou mít pravdu. Historie však naznačuje, že jde o „nejlepší kvintilový“ výsledek. Málokdo si připouští možnost „nejhoršího kvintilu“, kdy inflace zůstává zvýšená po celé desetiletí. Naše práce naznačuje, že oba extrémy jsou stejně pravděpodobné, a to asi s 20% pravděpodobností.“
Kompletní report naleznete ZDE.
