John Hussman, zakladatel Hussman Funds, zveřejnil další ze svých pravidelných ponurých měsíčních komentářů (ZDE), v němž se tentokráte věnuje předraženým akciím ve Spojených státech. Svůj názor opírá o několik valuačních ukazatelů, které považuje z hlediska historie za nejspolehlivější. Z některých vyplývá, že průměrný roční výnos amerického akciového indexu S&P 500 by se měl v následujících 12 letech pohybovat na úrovní -4 %.
![12lety ocekavany vynos SP500 10_2023](https://investicedoakcii.cz/wp-content/uploads/2023/10/12lety-ocekavany-vynos-SP500-10_2023-1024x604.png)
![Propady us akcii 10_2023](https://investicedoakcii.cz/wp-content/uploads/2023/10/Propady-us-akcii-10_2023-1024x594.png)
Hussman se v měsíčním komentáři dále věnuje komplexním systémům, bublinám či americkým bankám. V neposlední řadě pak bilanci americké centrální banky, jejím ztrátám, recesi nebo výnosům dluhopisů.
Průměrná roční výkonnost S&P 500 by měla být dle Hussmana v následujícím desetiletí o -6,5 % horší než výkonnost amerických státních dluhopisů. Ve dvanáctiletém horizontu dokonce o -7,5 %.
![10lety ocekavany vynos SP 500 vs US dluhopisy 10_2023](https://investicedoakcii.cz/wp-content/uploads/2023/10/10lety-ocekavany-vynos-SP-500-vs-US-dluhopisy-10_2023.png)