Stanley Druckenmiller, dřívější pravá ruka George Sorose a jeden z nejúspěšnějších hedge fond manažerů posledních čtyřiceti let, vystoupil před několika dny na 2022 Sohn Investment Conference, kde hovořil o svém přístupu k investování, ekonomice, bear marketu, trzích, kryptoměnách a dalších tématech.
Hlavní témata:
- Akciový bear market a výhled do budoucna
- Inflace, úrokové sazby a recese
- Investiční styl Druckenmillera
- Jak musel změnit svůj investiční styl v čase
- Příležitosti na trzích a současné pozice v portfoliu
- Kryptoměny
- Spekulace retailových investorů
- Koncentrace vs. diverzifikace
- Intuice vs. hloubková analýza na současných trzích
- Druckenmiller o nakupování a shortování technologických akcií v roce 2000
- Na co by se zaměřil 20letý Druckenmiller
- Růstové akcie a cyklické akcie
- Potenciální budoucí scénáře
Kdo je Stanley Druckenmiller?
Stanley Druckenmiller je považovaný za jednoho z nejúspěšnějších hedge fond manažerů uplynulých dekád. Jeho průměrná roční výkonnost se v průběhu třiceti let, kdy obhospodařoval peníze svých klientů, pohybovala na úrovni kolem 30 % ročně. Druckenmiller pracoval v minulosti pro finančníka George Sorose. Byl to právě on, kdo stál za úspěšnou spekulací na pokles britské libry v devadesátých letech minulého století, která bývá často neprávem přisuzována výhradně Sorosovi. Druckenmiller patří do zcela jiné kategorie investorů než bottom-up value investoři. Je orientovaný na nejbližších 12-24 měsíců a vyznává top-down přístup s velkou orientací na správnou interpretaci makroekonomických událostí, tržních signálů a cenových pohybů. Investorů, kteří jsou schopni pomocí podobného přístupu konzistentně generovat solidní výnosy je ve světě jako šafránu.