Oakmark Funds publikovali zajímavý materiál (International markets: What can past events tell us about how international equities are priced today?), který se věnuje současnému ocenění akcií mimo Spojené státy. Stručně lze závěry shrnout takto:
- Zatímco trhy mají tendenci se zaměřovat na makroekonomická témata, tak tato témata často neodrážejí fundamenty jednotlivých akcií.
- Evropské ceny zemního plynu nezpůsobily krizi a úrokové sazby neovlivnily celkový obraz tak, jak se předpovídalo, takže zaměření na krátkodobé výkyvy za poslední dva roky nebylo produktivním přístupem pro dlouhodobé investory.
- Akciové trhy mimo USA se obchodují s výraznou slevou. Největší příležitosti jsou v Evropě, kde jsou fundamenty vybraných nadnárodních společností stále nedoceněny.
