Aktivistický hedge fond Starboard Value prezentoval na říjnovém 2020 Active-Passive Investor Summitu dvě investiční příležitosti v podobě akcií jednoho z největších výrobců chemických zemědělských postřiků na světě, společnosti Corteva (Ticker: CTVA), a výrobce polovodičů ON Semiconductor Corporation (Ticker: ON).
Kompletní prezentaci naleznete ZDE.
Proč připadají být obě firmy fondu Starboard Value atraktivní? Stručný přehled důvodů naleznete níže, detail potom v prezentaci samotné.
Corteva (Ticker: CTVA):
- Bariéry vstupu do odvětví
- Silná loajalita zákazníků
- Atraktivní produkty a technologie
- Koncové trhy, které nejsou ovlivňovány ekonomickým cyklem
- Značný prostor pro zlepšení marží
- Atraktivní valuace
ON Semiconductor Corporation (Ticker: ON):
- Atraktivní koncové trhy
- Dlouhý životní cyklus výrobků
- Značný prostor pro zlepšení marží
- Konsolidace odvětví
- Atraktivní valuace
Aktivistický hedge fond Starboard Value dosáhl v letech 2002-2014 průměrné roční výkonnosti 15,5 %, přičemž 84 % veškerých jeho aktivistických kampaní skončilo úspěchem. Od roku 2004 fond vyměnil v různých firmách více než 80 ředitelů.
Jaká byla struktura portfolia Starboard Value k 30.6.2020? Z výkazů 13-F je zřejmé, že viditelná long-only část portfolia US akcií byla následující:
Upozornění: Výše uvedené názory by v žádném případě neměly být vnímány jako doporučení k nákupu či prodeji! Autor webu v době psaní článku nevlastnil ve svém osobním portfoliu žádnou z výše uvedených akcií. Autor webu nepřebírá žádnou odpovědnost za škodu způsobenou použitím tohoto textu nebo informací v něm obsažených. Každý investor je povinen přijmout vlastní informované rozhodnutí o vhodnosti každé investice. Investiční nástroje uvedené v textu nemusí být vhodné pro všechny investory. Minulá výkonnost investičních nástrojů nezaručuje výkonnost budoucí. Očekávaná budoucí výkonnost je založena na předpokladech, které nemusí nastat.