Aktivista Daniel Loeb z Third Point ve svém nejnovějším dopise akcionářům uvedl, že jeho hedge fond nakoupil akcie těžaře ropy Royal Dutch Shell (RDS.A, RDS.B).
Loeb považuje společnost za značně podhodnocenou. Poukazuje na skutečnost, že se akcie firmy obchodují za méně než čtyřnásobek EBITDA příštího roku. Firma má přitom kvalitní aktiva a mnohem udržitelnější business mix než její konkurenti v odvětví. Management se postupně zbavuje aktiv, která nejsou v souladu s nízkouhlíkovou budoucností. Příkladem za všechny jsou rafinerie. Ještě v roce 2004 vlastnil Shell 54 rafinerií, dnes je to pouhých 5. Díky prodejům společnost snížila své zadlužení (čistý dluh/EBITDA menší než 1) a umožňuje dříve vrátit kapitál akcionářům. Loeb tlačí na firmu, aby se rozdělila do několika menších společností, čímž by se zvýšila její celková tržní hodnota.
Dopis akcionářům Third Point za 3Q/2021 naleznete ZDE.
Loeb v dopise dále hovoří o investicích fondu ve společnostech Vivendi, Dell, Entain, Prudential, UnitedHealth či Rivian.
